传媒互联网行业周报：大模型与应用持续推进，把握调整中的布局机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年05月17日超 配传媒互联网周报大模型与应用持续推进，把握调整中的布局机会核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡021-60875160zhangheng2@guosen.com.cnS0980517060002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业业绩回顾暨 5 月投资策略-盈利拐点向上，持续看好AIGC 产业机遇》 ——2023-05-15《传媒互联网周报-Opera One 即将推出，持续推荐游戏及 AIGC板块》 ——2023-05-04《传媒互联网周报-海外酝酿训练数据收费、IP 内容价值持续凸显，关注五一档票房表现》 ——2023-04-23《传媒互联网周报-海内外大模型持续发布，持续看好 AIGC 产业机遇》 ——2023-04-17《AIGC 行业快评-《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》发布，IP 内容价值有望持续放大》 ——2023-04-13传媒板块本周表现：行业下跌 5.92%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（5.8-5.14）传媒行业下跌 5.92%，跑输沪深 300（-1.97%），跑输创业板指（-0.67%）。其中涨幅靠前的分别为中视传媒、中国出版、中文在线、欢瑞世纪等，跌幅靠前的分别为 ST 鼎龙、上海电影、汤姆猫、新华文轩等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第 2 位。重点关注：谷歌发布 PaLM 2，Meta 开源六模态模型 ImageBind。1）谷歌发布基础大模型 PaLM 2，对内通过 PaLM 2 生成式 AI 能力升级赋能软件产品应用，对外构建生成式 AI 平台并提供基础设施赋能企业及开发者应用生成式AI 能力，同时发布具有生成式 AI 功能的安卓系统，全面构建谷歌生成式 AI生态；2）Meta 发布并开源了第一个能同时连接 6 种模态数据的多模态 AI 模型 ImageBind。6 种模态包含文本、音频、视频/图片、深度信息、热力图、运动数据。ImageBind 致力于拓展 AI 模型的不同模态数据，让 AI 可以像人一样通过不同感官数据联动认识世界。本周重要数据跟踪：4 月中国厂商全球游戏市场收入占比稳定，国内上线新游戏活跃多款入围 App Store 4 月收入榜单。1）本周电影票房 6.17 亿，《银河护卫队 3》《人生路不熟》和《长空之王》排名居前；2）综艺节目方面，《向往的生活 第七季》、《奔跑吧第七季》、《女子推理社》排名居前，本周排名前 10 的综艺中芒果 TV 占 5 席；3）本周游戏方面，2023 年 4 月共40 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金近 20 亿美元，占本期全球 TOP100 手游发行商收入 40%；从国内手游收入来看，4 月中国 AppStore 手游收入前三名仍为腾讯《王者荣耀》《和平精英》和米哈游《原神》，随着版号发放常态化，上线新游活跃，市场逐渐走出老游戏垄断畅销榜头部的格局，本期国内 App Store 收入榜新入围手游有米哈游《崩坏：星穹铁道》、腾讯《合金弹头：觉醒》、巨人网络《原始征途》以及完美世界《天龙八部2》。投资建议：持续看好 AIGC 产业机遇，调整中把握布局机会。1 从大模型到应用，AI 持续超预期推进，短期波动不改长期趋势，建议从两方面把握相关投资机会：1）持续看好低位估值修复，推荐游戏、广告、影视产业链，关注整体估值较低且具备“中特估”与 AIGC 双重催化的国有传媒板块；2）AIGC持续看好大模型、IP 数据要素等底层要素，场景落地持续看好 AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域（具体标的参见正文投资建议部分）。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E002555.SZ 三七互娱买入28.56321.511.741916300413.SZ 芒果超媒买入33.126201.261.482622002027.SZ 分众传媒买入6.9810080.330.412117300418.SZ 昆仑万维增持57.36851.121.285145资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾..................................................................................................................................4本周表现回顾：行业下跌 5.92%，跑输沪深 300，跑输创业板指................................................................4重点关注：谷歌发布基础模型 PaLM 2 构建生成式 AI 生态，Meta 开源六模态模型 ImageBind开启全新应用探索..............................................................................................................................4谷歌发布基础大模型 PaLM 2，构建生成式 AI 生态全面赋能软硬件产品应用...........................................4Meta 开源首个含 6 个模态的 AI 模型 ImageBind，开启全新应用探索机会................................................8本周行业数据更新............................................................................................................................10电影票房表现情况............................................................................................................................................ 10电视剧(网剧）.................................................................................................................................................. 11综艺节目...........................................................................