2023年4月传媒行业月度跟踪：4月传媒持续领涨，出版业AI语料价值显现

分析师姚天航邮箱yaotianhang@stocke.com.cn电话13691994572证书编号S12305220100012023年5月6日4月传媒持续领涨，出版业AI语料价值显现——2023年4月传媒行业月度跟踪行业评级:看好证券研究报告研究助理赵海楠邮箱zhaohainan@stocke.com.cn电话15618970751仅供内部参考，请勿外传 2投资要点1、4月传媒板块行情概述：传媒板块领涨全行业，出版子版块涨幅超28%n板块行情回顾：4月传媒板块领涨全行业，涨幅达13.1%，连续2个月位列31个申万分类行业中首位。出版板块为细分行业涨幅首位，上涨28.8%。n个股行情盘点：个股涨幅前五为中国科传(+125.1%)、唐德影视(+100.4%)、果麦文化(+94.9%)、南方传媒(+89.1%)、上海电影(+77.9%)；跌幅前五为*ST腾信(-61.9%)、*ST中昌(-61.5%)、*ST新文(-51.1%)、ST美盛(-24.3%)、福石控股(-23.6%)。2、行业重要数据跟踪n游戏：据伽马数据，3月中国游戏市场规模为218.5亿元，环比上升1.1%，同比下降3.2%。其中移动游戏市场规模155.9亿元，环比略增0.7%，同比下降29.9%；3月客户端游戏市场规模55.49亿元，环比增长4.2%，同比增长14.8%。n广告营销：据CTR数据，3月份广告市场花费同比增长0.2%，月度花费环比增长11.7%，同比与环比变化较上月均由负转正。食品、饮料、酒精类饮品、化妆品/浴室用品等快消品仍为广告市场主力。n影视院线：据猫眼数据，4月全国电影大盘票房28.7亿元，环比上涨50.6%，同比上涨407.1%。电视剧集方面，腾讯独播的《无间》获得4月正片播放市占排行第一位，爱奇艺独播的《人生之路》则占据舆情热度榜首位。网络剧集方面，优酷视频独播的《长月烬明》占据4月播放市占与舆情热度双冠王，领先优势明显。综艺方面，《喜欢你我也是(第四季)》为正片播放市占首位，季播性综艺优势明显。n数字媒体：据易观千帆数据，长视频平台中，爱奇艺MAU保持领先，3月MAU达5.9亿。短视频平台头部效应明显，抖音3月MAU达7.4亿。n出版：据当当网数据，4月图书销售TOP3分别为《生死疲劳》《我与地坛》《你也走了很远的路吧》。仅供内部参考，请勿外传 3投资要点3、重要资讯n剧集大盘数据稳中有涨，头部精品的热度效应彰显。Q1剧集市场大盘数据稳中有涨，头部剧集整体热度攀升。爱奇艺上线剧集数量优势明显，腾讯视频头部覆盖率高。n综艺市场持续降本增效，综N代表现稳健。Q1综艺上新数量继续缩减，综N代表现相对稳健，整体及头部播映指数均有所上涨，而新综艺活力减弱，上新数量占比下降，头部新综热度同比下滑。n底层技术成熟推进AIGC发展，投融资热情高涨。AI三大底层能力逐步成熟，叠加国家政策引导，吸引资本布局，AIGC领域投融资热情高涨。nAI赋能新闻业态与社媒变革。ChatGPT的智慧基因融入传统媒体新闻生产与策划环节提升工作效率，通过对话推送使用户了解新闻报道，加深新闻事件传播效果。人工智能应用于社交媒体的市场潜力巨大，可在网红营销、广告优化、视觉商标检测等方面赋能社交媒体工作。n出版行业数字语料资源丰富，AI+教育发展可期。多家出版行业公司发布公告发展AI应用，出版业具有丰富的数字资源，或将成为重要语料库。4、投资建议nAI+游戏增效预期持续释放。多款游戏已应用AI技术，米哈游新上线游戏《崩坏：星穹铁道》推出AIGC图像生成工具，AI对游戏行业的增效应用落地迅速，赋能制作、发行、运营等多业务环节，预期将持续推进游戏行业经济效益提升。n看好出版业语料资源+AI赋能教育价值。出版业语料资源丰富，出版公司通过书籍电子化形成的图文资源库是AI模型训练的重要数据集，辅以出版公司在版权、IP等方面的资源优势，或将成为AI模型研发的关键基石。叠加AI+教育场景，看好AI技术发展下出版业供给+应用双效价值提升。仅供内部参考，请勿外传41、宏观经济波动风险；2、AI技术发展不及预期；3、AI应用效果不及预期；4、游戏版号发放不及预期；5、游戏上线效果不及预期；6、数据要素相关政策落地速度不及预期；7、新片上映效果不及预期；8、行业竞争加剧风险；9、政策监管风险。风险提示仅供内部参考，请勿外传目录C O N T E N T S板块回顾：领跑全行业，出版板块涨幅明显行情回顾；个股复盘0103重要资讯AIGC投融资热情高；出版业语料资源丰富02行业重要数据跟踪米哈游新游上线；广告营销市场整体回暖04风险提示AI技术发展不及预期；政策监管风险；行业竞争加剧风险5仅供内部参考，请勿外传传媒板块回顾领跑全行业，出版板块涨幅明显016仅供内部参考，请勿外传 74月行情：传媒板块领涨全行业，出版子版块涨幅超28%数据来源：Wind、浙商证券研究所n 4月传媒板块领涨全行业，涨幅达13.1%，申万A股同月下跌1.8%，行业表现强于市场，连续2个月位列31个申万分类行业中涨幅首位。图1：4月申万一级行业板块涨跌情况113.1%10.3%5.8% 5.7%4.2% 3.5%2.2% 2.0%1.1%-0.4%-0.6%-0.9%-1.5%-1.8%-1.8%-2.5%-2.6%-2.7%-2.9%-4.1%-4.2%-4.3%-4.9%-4.9%-5.0%-5.4%-5.8%-6.0%-6.1%-7.0%-7.5%-10%-5%0%5%10%15%传媒建筑装饰非银金融石油石化银行通信公用事业家用电器交通运输医药生物纺织服饰国防军工有色金属申万A股煤炭环保房地产钢铁机械设备电力设备农林牧渔综合美容护理轻工制造建筑材料社会服务汽车食品饮料商贸零售计算机电子仅供内部参考，请勿外传 84月行情：传媒板块领涨全行业，出版子版块涨幅超28%数据来源：Wind、浙商证券研究所图3：4月传媒行业涨幅前五股票图4：4月传媒行业跌幅前五股票n 出版板块跃升为细分行业涨幅首位，该子板块涨幅28.8%。个股涨幅前五为中国科传、唐德影视、果麦文化、南方传媒、上海电影；跌幅前五为*ST腾信、*ST中昌、*ST新文、ST美盛、福石控股。图2：4月申万传媒行业子板块涨跌情况1-23.6%-24.3%-51.1%-61.5%-61.9%福石控股ST美盛*ST新文*ST中昌*ST腾信77.9%89.1%94.9%100.4%125.1%上海电影南方传媒果麦文化唐德影视中国科传28.8%23.2%12.8%0.7%-0.3%-0.5%-5%2%9%16%23%30%出版游戏Ⅱ影视院线电视广播Ⅱ广告营销数字媒体仅供内部参考，请勿外传行业重要数据跟踪米哈游新游上线；广告营销市场整体回暖029仅供内部参考，请勿外传0501001502002502022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03移动游戏市场（亿元）客户端游戏市场（亿元） 10游戏：3月市场销售环比略增，表现不及去年同期数据来源：伽马数据、浙商证券研究所n 3月