交易情绪跟踪第186期:TMT热度新高,内部分化显现

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 04 月 05 日 投资策略 TMT 热度新高,内部分化显现——交易情绪跟踪第 186 期 市场情绪分歧延续,TMT 热度新高,但内部分化已经显现。近期市场情绪摇摆,新高股、强势股、线上股指标仍在低位震荡,而杠杆资金、外资交易盘延续入场、股民情绪持续回暖。结构层面,TMT 热度再创新高,上周成交占比升至 44%,刷新历史峰值,但内部分化已经出现,上周仅计算机热度冲高,通信、传媒、电子热度均有所回落,且个股集中度快速抬升,下沉扩散的交易逻辑开始收敛。具体而言,垂直应用软件、IT 服务、横向通用软件、数字芯片设计、炼油化工等近期热度提升居前,而基建市政工程、黄金、电信运营商、影视动漫制作、航天装备热度回落居多。 1、交易结构跟踪 1)涨跌分化水平:上周日均涨跌幅中枢有所回落,二八分化有所回升。截至 3 月 31 日,近 5 日涨跌中枢有所回落,近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.20%、-0.16%和 0.12%。上周二八收益分化有所回升,升至 19.23%,二八成交分化程度有所回升,升至 33。 2)交易集中度:上周个股交易集中度有所回升。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动 1.09%、1.58%和 1.28%。所处历史分位数分别达到 91.80%、90.70%和 90.20%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动 1.09%、1.20%和 1.20%。所处历史分位数分别达到 68.00%、76.40%和 72.00%。 3)交易分化水平:上周个股交易分化水平有所回落。其中前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动-3.10%、-2.22%和-1.22%。所处历史分位数分别达到 35.90%、41.90%和 43.00%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-4.68%、-5.51%和-2.47%。所处历史分位数分别达到 81.20%、71.00%和 58.80%。 2、市场情绪跟踪 上周市场情绪变动:1)股民情绪指标环比抬升,A 股股民情绪指标(IISI)抬升至-0.74。2)全 A 涨跌停比值 10 日均线抬升至 3.68,全 A 换手率回落至 5.64%。3)VIX 指数环比回落 3.04,回落至 18.70。4)全 A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回落至 286,60 日新低个股数量 10 日均线回升至 282;同时历史新高个股数量 10 日均线回升至 13,历史新低个股数量 10 日均线回升至 12。5)趋势占优个股数目回落。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回落至45.22%,近 1 月创历史新高个股数目回升至 94。6)全 A 市场 MACD 强势股占比回落至 19.61%,弱势股占比回落至 35.67%。7)全 A 杠杆资金情绪回升至 25.22%。8)外资交易盘净流入 MA30 回升至 7.68 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1)货币松紧:上周货币净投放 8110 亿元,短期利率整体回升,各期 Shibor环比整体回落,国债利率有所回落,信用利差环比分化,人民币小幅贬值。 2)资金供给:上周偏股基金新发规模约 72.04 亿元,ETF 份额环比增加6.98 亿份,北上资金净流入 104.65 亿元,融资余额环比增加 61.00 亿元。 3)资金需求:上周 IPO 新增 6 家,首发融资规模 107.95 亿元,产业资本减持规模约 39.48 亿元。本周解禁压力回落,解禁规模约 172.23 亿元。 风险提示:1、海外市场波动加剧;2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号:S0680518110001 邮箱:zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号:S0680522070004 邮箱:wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略:交易盘集中回流科技成长——外资月报(2023 年 3 月)》2023-04-04 2、《投资策略:4 月策略观点与金股推荐:行至中程,震荡蓄势》2023-04-03 3、《投资策略:市场回顾(3 月 5 周)——轮动再提速》2023-04-01 4、《投资策略:情绪边际回暖,TMT 虹吸显著——交易情绪跟踪第 185 期》2023-03-30 5、《投资策略:重返鸽派定价,外资稳步入场——外资周报第 155 期》2023-03-28 2023 年 04 月 05 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ..............

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2023-04-05
国盛证券
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