北交所策略专题报告：2023Q1共有22家公司登陆北交所

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 2023 年 04 月 02 日 《聚焦供热户端平衡节能系统，区域市场拓展推动规模增长—新三板公司研究报告》-2023.3.29 《青矩技术 836208.BJ：建筑投资咨询管理领军企业，募投推动数字化赋 能 — 北 交 所 新 股 申 购 报 告 》 -2023.3.29 《铅炭电池储能研究，通信基站及家庭储能安全先行—北交所行业主题报告》-2023.3.27 IPO 跟踪（2023.03.25~03.31）：2023Q1 共有 22 家公司登陆北交所 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.32X 近期（2023.3.25~2023.3.31），科创板、创业板两个板块整体 PE 估值都有一定程度回升，其中科创板整体 PE 估值由 39.94X 回升到 40.35X，创业板整体 PE 估值由 36.66X 回升到 36.97X，北证 A 股整体 PE 估值有一定回落，由 16.60X 回落到16.32X。2022 年 1 月 1 日到 2023 年 3 月 31 日，北交所共有 105 家企业新发上市。其中，2023 年 3 月 25 日~2023 年 3 月 31 日有 1 家新上市公司-东和新材。2022 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日，105 家上市企业的发行市盈率均值为20.69X、中值为 19.85X（不考虑康乐卫士数据）；首日涨跌幅均值为 12.92%；其中首日涨幅最大的前 3 家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从 2023 年 22 家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为 16.84X、首日涨跌幅均值为 23.85%。  北交所 IPO 审核一览：本期思迅软件和欧曼科技 2 家公司北交所受理 按最新审核状态分类，2023 年 3 月 25 日-2023 年 3 月 31 日更新信息：民士达、迪尔化工、中裕科技 3 家公司更新审核状态至注册；科强股份、华恒股份、鸿智科技 3 家公司更新审核状态至已问询；天力复合和美邦科技 2 家公司更新审核状态至通过；思迅软件和欧曼科技 2 家公司更新审核状态至已受理；路桥信息更新审核状态至暂缓审议；威门药业更新审核状态至终止；飞宇科技、科志股份、睿高股份、派诺科技、睿泽科技、视声智能、易实精密 7 家公司更新审核状态至中止（其中科志股份和易实精密已过会）。  天力复合：国内层状金属复合材料领军企业，爆炸复合材料市占率全国第一 2023 年 3 月 31 日公司北交所成功过会。天力复合是西北院下属上市公司西部材料控股的企业，起源于西北院金属复合材料研究所，自 1965 年起开展爆炸复合研究，是国内最早致力于该技术研究的单位之一，专业从事层状金属复合材料的研发、生产和销售。产品广泛应用于化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域。目前公司已成为包括宝色股份、森松重工、江苏中圣、美国通用电气、L&T 在内国内外多家大型装备制造企业的合格供应商。根据中国爆破行业协会爆炸加工委员会 2022 年 5 月出具的说明，公司 2017 年至 2021 年有色金属爆炸复合材料全国市场占有率为 20%~30%，位居全国第一。2022 年公司营业收入 6.39 亿元，同比增长 27%，归母净利润 7318 万元，同比增长 67%。北交所公开发行底价为 9.35 元/股，对应 2022 年归母净利润 PE 为 13.7X（发行后）。目前可比公司 PE TTM 均值 47.9X。公司掌握爆炸复合、爆炸-轧制复合以及轧制复合三种复合方法，目前仍是核电项目用复合材料国内唯一批量化供应商，同时也是国内卫星用钛-不锈钢过渡连接功能材料国军标起草单位和国产化制备唯一批量化供应商。本次北交所上市拟募集资金 1.2 亿元，将主要用于在西安建设清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目和研发中心升级建设项目，建议关注。  风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 近期北交所市场：北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.32X ...................................................................................................... 3 2、 北交所 IPO 审核一览：本期思迅软件和欧曼科技 2 家公司北交所受理 .............................................................................. 6 3、 北交所公司-天力复合：国内层状金属复合材料领军企业，有色金属爆炸复合材料市占率全国第一 ............................. 7 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.32X ................................................................................................................................ 3 图 2： 2022 年初至今 105 家上市企业的发行市盈率均值为 20.69X ........................................................................................... 5 图 3： 2022 年初至今 105 家上市企业的首日涨跌幅均值为 12.92% ........................................................................................... 6 图 4： 2022 年天力复合实现营收 6.39 亿元，实现归母净利润 7318.03 万元 ...............................................