信用市场日度跟踪：3月30日信用债异常成交跟踪

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 固定收益研究 2023 年 3 月 30 日 信用市场日度跟踪（2023-03-30） 摘要  根据 Wind 数据，折价成交个券中，“23 滨旅 01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20 旭辉 01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22 南京银行永续债 01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22 中国银行绿色金融债 01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。  信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5 年内，其中 0.5 年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 2至 3 年，其中 1 年内品种折价成交占比最高。分行业看，通信行业债券平均估值价格偏离最大。  风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 尹睿哲 S1090518110001 yinruizhe@cmschina.com.cn 李豫泽 S1090518080001 liyuze@cmschina.com.cn 3 月 30 日信用债异常成交跟踪 敬请阅读末页的重要说明 2 固定收益研究 表 1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）23滨旅011.95-0.5399.7229.927.166.86AA-AA城投109720陕煤债024.20-0.20103.355.163.503.45AA+AAA煤炭1033320永开020.22-0.19101.0710.983.723.61AA(2)AA城投401120昆交G12.33-0.1886.889.5511.9111.81A+AA+城投26723任兴021.95-0.1796.5410.229.129.02AA-AA+城投422522建工Y64.48-0.17102.970.534.094.08AA+AAA建筑装饰389822潍坊012.01-0.1798.449.085.235.14AA(2)AAA城投99123邵城011.98-0.17101.349.096.126.02AA(2)AA+城投36500恒信YK011.65-0.15102.665.864.674.61AAAAA非银金融300023邵阳城投MTN0011.92-0.15100.388.275.685.60AA(2)AA+城投201019融海032.48-0.1579.609.437.587.49AA-城投79421青岛黄岛PPN0021.50-0.13100.708.923.773.68AAAA+城投1210022唐山031.44-0.1394.8310.6510.3910.29AA-AA+建筑装饰301023津渤海SCP0030.63-0.1298.4220.6410.099.88AA-AAA城投5319621新惠011.17-0.1298.7011.068.378.26AA-AA城投84519靖城020.42-0.12102.819.344.594.49AA(2)AA城投203921富源011.72-0.1198.207.498.638.56AA-AA城投240422唐山021.20-0.1196.0311.2410.1510.04AA-AA+建筑装饰680921赣城债3.46-0.11103.454.063.653.61AAAA+城投4074019昆交051.45-0.1192.309.4311.4911.40A+AA+城投65423兰考011.81-0.1099.186.437.487.41AA-AA城投350023津渤海SCP0050.53-0.1099.2721.038.778.56AA-AAA城投29815PR安丘债1.46-0.1039.5611.998.188.06AA-AA城投180123银川城投MTN0011.81-0.10101.145.915.615.55AA-AA+城投1605022唐山011.12-0.1096.5810.5310.079.96AA-AA+建筑装饰58721柳发010.84-0.1096.1914.1011.8911.74A+AA+城投22223海创D10.96-0.10101.109.875.455.36AA(2)AA+城投600023炬能D10.94-0.09100.5910.115.004.90AA(2)AA城投50022威海032.48-0.0998.074.084.044.00AAAA+城投196721万经债5.28-0.0993.833.459.199.15AA-AA城投84320牟中010.81-0.09100.5011.645.825.70AA(2)AA城投301622安阳投资PPN0010.98-0.0999.899.775.515.41AA(2)AA城投200022开封城投PPN0011.08-0.0999.548.995.445.35AA(2)AA城投119622岳建042.32-0.0998.584.084.044.00AAAA+城投98523临淄021.99-0.0997.785.018.268.21AA-AA+建筑装饰500020恒业020.68-0.0999.9812.924.804.67AA(2)AA+城投119721宁河西MTN0010.85-0.08111.430.233.133.13AA+AAA城投1622722常德城投MTN0012.16-0.0898.584.133.893.84AAAA+城投790923广元012.94-0.0899.923.207.527.49AA-AA城投120022周投032.50-0.0897.933.664.834.79AA(2)AA+城投14830大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，招商证券 敬请阅读末页的重要说明 3 固定收益研究 表 2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）20旭辉010.1635.141.31-12961.391099.381228.99CCAAA房地产195721旭辉030.4625.214.01-4994.38456.48506.42CCAAA房地产208220旭辉030.5814.564.83-2540.67387.89413.30CCAAA房地产123121旭辉021.3212.8113.56-935.29171.31180.66CCAAA房地产71622旭辉011.2512.7412.18-1038.77188.69199.08CCAAA房地产3419远洋020.9811.5359.99-585.2840.3546.21AAAA房地产9921远洋011.1211.3553.90-560.0843.4249.02AAAA房地产35