互联网行业周报（23年第10周）：哔哩哔哩调入港股通，TVB淘宝直播带货

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年03月14日超 配互联网行业周报（23 年第 10 周）哔哩哔哩调入港股通，TVB 淘宝直播带货核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：徐焘021-60933157021-60375437xieqi2@guosen.com.cnxutao@guosen.com.cnS0980520080008市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（23 年第 9 周）-广电总局加强短视频管理，京东百亿补贴于 3 月 6 日全面上线》 ——2023-03-07《互联网行业 2023 年 3 月投资策略-行业持续复苏，重点推荐腾讯、拼多多》 ——2023-03-06《互联网行业周报（23 年第 8 周）-京东将上线百亿补贴，快手测试本地生活小程序》 ——2023-03-03《互联网行业周报（23 年第 7 周）-游戏产业年会举办，提出“网络游戏正能量引领计划”》 ——2023-02-23《互联网行业周报（23 年第 6 周）-2 月游戏版号发放，百度官宣文心一言》 ——2023-02-17指数情况：3 月第二周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为 10.19%。本周恒生科技指数下跌主要受美联储主席在半年度货币政策报告听证会表示美联储不排除新加快加息步伐，以及我国 2 月 CPI 数据发布的影响。同期，纳斯达克互联网指数录得下跌，单周跌幅为 5.53%。截至 2023 年 3 月 10 日，恒生科技指数 PS-TTM 为 1.84x，处于恒生科技指数成立以来 7.35%分位点。个股方面，互联网板块股票几乎全线股价下跌。仅 SEA 录得股价涨幅为正，单周上涨 11.8%，跑赢纳斯达克指数 16.6pct。年初至今，SEA、贝壳、百度为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为 41.2%、22.1%、15.8%。资金流向：腾讯为南向/非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、快手-W、小鹏汽车-W、美团-W、小米集团-W；非南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、舜宇光学科技、海尔智家、比亚迪电子、京东集团-SW。互联网板块重点新闻：行业动态：1）哔哩哔哩调入港股通；2）2023 年 1 月线下广告恢复明显。公司动态：1)数字人民币新增“微信支付”钱包快付；2)京东零售确定 2023四大必赢之战，下沉市场居首位；3）TVB 淘宝 6 小时带货超 2350 万元；4）拼多多跨境电商业务将登陆澳洲；5）美团打车放弃自营打车业务，打车业务将并入美团平台；6）快手 38 节订单量同比去年提升 40% ；7）抖音在全国 15 城新上线外卖业务。投资建议：基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏，我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：春节期间游戏、支付业务表现强劲的互联网龙头腾讯；预计随消费复苏，显著受益的电商公司拼多多；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团、快手。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2022E2023E2022E2023E0700.HK腾讯控股买入331.63,172,77512.316.12418PDD.O拼多多买入85.7850,8736.67.323209999.HK网易-S买入127.653,3836.97.316159988.HK阿里巴巴-SW增持81.2218,9626.57.61193690.HK美团-W买入127.4100,5150.42.0278571024.HK快手买入50.227,705-1.41.6-3127资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数下跌 10.19% ..........................................4行业动态：哔哩哔哩调入港股通 .................................................. 6公司动态：京东零售确定 2023 四大必赢之战，下沉市场居首位 ....................... 6资金流向：腾讯为南向/非南向资金净流入第一 ..................................... 8南向资金分析 .......................................................................... 8非南向资金分析 ........................................................................ 8投资建议 ...................................................................... 9风险提示 ..................................................................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 恒生科技指数 VS 纳斯达克互联网指数周度涨跌幅 ......................................... 4图2： 恒生科技指数 VS 纳斯达克互联网指数周度走势 ........................................... 4图3： 3 月第二周互联网板块重点公司表现 .....................................................5图4： 3 月第二周股价上涨的互联网股票（%） ..................................................5图5： 3 月第二周股价跌幅 TOP 10 的互联网股票（%） ...........................................5图6： 恒生科技指数 PS 情况 ................................................................. 6表1： 恒生科技指数成分股中南向资金净流入/流出（百万港元）及占日均流通市值比重 Top 10 .......8表2： 恒生科技指数成分股中非南向资金净流入/流出（百万港元）及占日均流通市值比重 Top 10 .....9表3： 相关公司盈利预测及估值 ........................................................