交通运输仓储行业周报：出境团队游国家名单再增，盛航股份拟发行可转债

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（3/6-3/10）交运指数下跌 2.6%，沪深 300 指数下跌 4.0%，跑赢大盘 1.4%，排名 9/29。交运子板块中航运板块跌幅最小(-0.6%)，快递板块跌幅最大(-4.1%)。 行业观点 快递：快递揽投量环比小幅上涨。本周（3 月 4 日-3 月 10 日）全国快递揽收量日均 3.77 亿件，环比+9%；全国快递投递量日均 3.7 亿件，环比+5%。受春节假期错峰影响，2023年 1 月全国快递服务企业业务量完成 72.3 亿件，同比-17.6%；业务收入完成 767.5 亿元，同比-16.3%；快递单票收入 10.62 元，同比+1.6%。分公司看，2023 年 1 月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为 9.57 亿票、9.98 亿票、11.21 亿票、8.06 亿票，同比分别-3.2%、-34.0%、-15.7%、-18.5%，市场份额分别为 13.24%、13.81%、15.51%、11.15%，环比分别+2.1%、-0.6%、+0.1%、持平。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，关注圆通速递。 物流：盛航股份 2022 年营收同比大增，拟发行可转债。盛航股份披露 2022 年年报，公司实现营业收入 8.7 亿元，同比增长 41.7%，实现归母净利润 1.7 亿元，同比增长 30.1%。2022 年公司水路运输单位运价同比增长，叠加运力扩张驱动营收增长。截至 2022 年底公司控制的内外贸船舶合计 30 艘，总运力 20.1 万载重吨，同比+40%。3 月 9 日盛航股份公告发行可转换公司债券预案，拟募集资金不超过 7.4 亿元主要用于船舶购建和置换。2 月 17 日交通部发布《2022年度沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力调控综合评审结果》，其中兴通股份获批 1 艘 17500 载重吨化学品船以及 1 艘 5000 立方米费液氨专用船；盛航股份获批 1 艘 7450 载重吨化学品船。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续，业绩增长确定性强。制造业升级对 ToB 生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出。推荐宏川智慧、密尔克卫。 航空机场：国际航班量恢复至 2019 年 17%，文旅部公布第二批恢复出境团队旅游国家名单。本周（3 月 4 日-3 月 10日）全国日均执飞航班量 11765 班，恢复至 2019 年 84%；其中国内线日均 11236 班，为 2019 年 98%；国际线日均 346班，为 2019 年 17%；地区线日均 183 班，为 2019 年 38%。3 月 10 日，文化和旅游部公布第二批恢复出境团队旅游国家名单，共计 40 个国家，相比首批公布的名单数量增长 1 倍，反映政策端对出境游的支持力度不断提升，本次名单包括法国、希腊、西班牙、冰岛、意大利、葡萄牙、巴西等国，将有助于我国出境游需求复苏。据路透社消息，美国联邦航空管理局(FAA)3 月 10 日批准波音公司下周恢复其宽体 787 的交付工作，此前波音因机身文件问题暂停交付 787飞机，本次重启将有助于我国相关航司的恢复引进工作。航班量持续复苏，国际增班加速，预期 2023 年起航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空。 航运：BDI 指数环比继续上涨，油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周 CCFI 环比-3.51%，同比-70.2%；SCFI 环比-2.63%，同比-81.19%。油运：本周 BDTI 环比+0.3%，同比+4.4%；BCTI 环比+14.7%，同比-13.7%。干散货运输：本周BDI 环比+17.6%，同比-39.5%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受老旧船舶拆船、环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。 风险提示 疫情影响超预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 仅供内部参考，请勿外传行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 11 三、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： A 股交运板块周涨幅排名前十公司.......................................................... 5 图表 4： A 股交运板块周涨跌幅排名后十公司........................................................ 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ...