定增俱乐部2018年7月总第37期

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 1 简单金融 成就梦想 联系人 庄杨 (8621)23297818×7559 zhuangyang@swsresearch.com 竞价折价率回升，剔除发行前涨幅后接近九折 预期下半年定增竞价发行市场或仍将维持低迷 、e/基于有大股东参与破发回补特征，指标显示靠前：大豪科技、盛屯矿业、中金环境等 申万宏源研究﹒定增俱乐部 独立、全面、严谨、前瞻 SWS research﹒ Private Placement Club 2018 年 7 月总第 37 期 月刊 发布日期 2018 年 8 月 9 日 聚 焦 定 增 动 态 导 航 利 润 蓝 海 证券分析师 林瑾 A0230511040005 linjin@swsresearch.com 彭文玉 A0230517080001 pengwy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2 简单金融 成就梦想 目录 1. 市场俯瞰 ................................................................................................................ 5 1.1 月度发行家数创新低，竞价募资额缩水近半 .............................................. 5 1.2 竞价折价率回升，剔除发行前涨幅后接近九折 .......................................... 5 1.3 存量过审待发项目降至 125 个，审核通过率小幅下滑 ............................. 6 2. 脉动磁场...................................................................................................................... 8 2.1 解禁收益大幅降至年内低位，一半定价项目破发 ...................................... 8 2.2 有色、汽车和通信竞价解禁收益大幅跑赢行业 .......................................... 9 2.3 基于有大股东参与破发回补特征，指标显示靠前：大豪科技、盛屯矿业、中金环境等 .......................................................................................................... 10 3. 基于定增市场特征归因分析，指标显示靠前：光环新网 .................................... 11 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 3 简单金融 成就梦想 图 1: 201701-201807 竞价月度发行规模 ....................................................................................................... 5 图 2: 201701-201807 定价月度发行规模 ....................................................................................................... 5 图 3: 201701-201807 月度竞价折价率 ........................................................................................................... 6 图 4: 201701-201807 月度定价折价率 ........................................................................................................... 6 图 5:2017 年以来定增市场月度过会节奏 ....................................................................................................... 7 图 6：2017 年至 2018 年 7 月竞价解禁收益 .................................................................................................. 8 图 7：2017 年至 2018 年 7 月定价解禁收益 .................................................................................................. 9 图 8：201707-201807 申万一级行业类涨跌幅与 7 月行业解禁收益 ........................................................ 10 表 1：2018 年 1 -7 月被发审委否决的定增项目 ..................................................