华泰中小盘新股IPO巡礼第79期：建议关注康辰药业

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业研究/动态点评 2018年 08月 09日 中小市值 孔 凌飞 执业证书编号：S0570517040001 研究员 021-28972083 konglingfei@htsc.com 王 莎莎 执业证书编号：S0570517090002 研究员 wangshasha@htsc.com 杨 洋 执业证书编号：S0570517100001 研究员 yangyang012312@htsc.com 1《中小市值: 基建发力，关注新一轮 PCB涨价》2018.08 2《中小市值 : 行业周报（第三十一周）》2018.08 3《中小市值: 行业周报（第三十周）》2018.07 资料来源：Wind 建议关注康辰药业 华泰中小盘新股 IPO 巡礼第 79 期 证 监会上周核发 2 家 IPO 批文 证监会上周核发 2 家公司的 IPO 批文，分别为康辰药业、新兴装备。康辰药业 2016-2017 年净利润平均增速为 56.60%，模型得分 50.92 分，在上市一年内新股中排名前 46%，建议关注。 康 辰药业：止血类创新药生产企业 公司主要产品“苏灵”是一种临床止血药物，被医院多个临床科室广泛用于减少手术中的出血，以及控制术后、创伤及疾病引起的出血。“苏灵”的主要成分为高纯度尖吻蝮蛇血凝酶，它是利用公司原创的分段直线混合洗脱离子交换层析专利技术，从中国特有的尖吻蝮蛇蛇毒中分离、提纯至单体的血凝酶。公司在产产品和在研产品包括多个国家一类新药，获得了43 项国内、国际发明专利，并获得了“国家 863 计划”、“国家火炬计划”、国家专利优秀奖等多项荣誉。 新 兴装备：高端军工航空装备制造商 公司为我国军机之挂架随动系统、炮塔随动系统、雷达天线收放装置、电动吊声绞车、浮标投放装置等机载设备的唯一供应商。公司自主创新的多项航空装备技术和产品填补了国内空白，突破了国际武器装备关键技术的垄断和封锁，产品广泛应用于陆、海、空和武警部队，遍布五大战区部队，覆盖武装直升机、舰载直升机、特种飞机、无人机等机载平台。公司提供的产品稳定可靠、保障有力，在国庆阅兵、抗战胜利 70 周年阅兵、亚丁湾护航、国际军事竞赛“航空飞镖”、利比亚撤侨等重大项目或军事行动中得到广泛应用。 风险提示：次新股部分个股估值偏高；新股次新股进一步引发监管关注；新股次新股业绩不达预期。 (28)(17)(5)71817/0817/1017/1218/0218/0418/06(%)中小市值沪深300一 年内行业走势图 相 关研究 行 业评级： 行业研究/动态点评| 2018 年 08 月 09 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 康辰药业：止血类创新药生产企业 ............................................................................. 3 主营业务与经营模式 .......................................................................................... 3 股权结构........................................................................................................... 3 财务分析........................................................................................................... 4 行业概况、可比公司与公司定位 ......................................................................... 5 IPO 募投项目分析 ............................................................................................. 6 主要看点........................................................................................................... 6 新兴装备：高端军工航空装备制造商.......................................................................... 7 主营业务与经营模式 .......................................................................................... 7 股权结构........................................................................................................... 7 财务分析........................................................................................................... 8 行业概况、可比公司与公司定位 ......................................................................... 9 IPO 募投项目分析 ............................................................................................. 9 主要看点......................................................................................................... 10 华泰中小盘新股掘金模型打分结果 .................................................................... 10 图表目录 图表 1： 2017 年康辰药业全部收入来源于注射用尖吻蝮蛇血凝酶 ............................... 3 图表 2： 康辰药业主要产品 ...................................................................................... 3 图表 3： 康辰药业发行前股权结构 ............................................................................ 4 图表 4：