交通运输行业周报(12月第5周)：航空机场数据持续改善，主要城市地铁客流环比向好

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2023 年 01 月 02 日 航空机场数据持续改善，主要城市地铁客流环比向好 ——交通运输行业周报（12 月第 5 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（12 月 26 日-12 月 30 日）交通运输行业累计涨幅为+0.05%，位列第 23 位；沪深 300 指数涨幅为+1.13%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（12 月 26 日-12 月 30 日），物流综合、航空、航运、机场累计涨幅分别为+0.50%、-0.93%、-0.93%和-2.83%，分别位列第172、244、245、275 位。 ❑ 出行复苏跟踪 地铁出行客流量： 12 月 23 日-12 月 29 日，1）一线城市：北京、上海、广州、深圳周平均地铁客流量分别为 369、309、389、271 万人次/天，环比增长 74%、-22%、52%、-20%，较 21 年的恢复率分别为 41%、30%、49%、43%，较 2019年的恢复率分别为 34%、28%、40%、45%；2）新一线城市：成都、重庆、武汉、南京周平均地铁客流量分别为 405、165、184、91 万人次/天，环比增长59%、53%、75%、1%，较 21 年的恢复率分别为 77%、54%、57%、36%，较2019 年的恢复率分别为 94%、57%、53%、28%。 ❑ 航空&机场：航班量环比上升 11.7% 行业：本周航班执行量环比上升。根据航班管家数据，12 月 24 日-12 月 30 日，国内、国际航线客运航班日均执行量 6647 班次，环比上周+11.7%，同比 2021 年-25.3%，同比 2019 年-53.0%。 航司：12 月 24 日-12 月 30 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 4751、6700、6155、1598、1568、1100 班次，环比上周分别+21.7%、+3.9%、+2.3%、-3.2%、-0.6%、+13.8%。 本周飞机利用率环比上升。12 月 24 日-12 月 30 日，全民航机队利用率约为 3.6 小时/天，环比上周+0.4 小时，其中宽体机利用率为 1.8 小时/天，环比+0.3 小时/天；窄体机为 4.0 小时/天，环比+0.4 小时/天；支线飞机为 1.9 小时/天，环比+0.0 小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为 3.1、3.4、2.9、4.3、5.5、3.4 小时/天，环比上周分别+0.6、+0.1、+0.1、-0.1、-0.1、+0.3 小时/天。 机场：12 月 24 日-12 月 30 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 392、398、426、348、522、508 架次，环比上周分别+0.8%、+1.3%、+34.0%、+35.9%、+22.8%、-2.5%。 香港机场数据：12 月 24 日-12 月 30 日，香港机场航班量合计 2011 班次，环比上周-0.7%；客流量共计 30.9 万人次，环比上周-4.4%。 海外主要机场：12 月 24 日-12 月 30 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为 1234、1025、781、533、709、500 架次，环比分别-20.2%、-7.9%、-1.7%、+2.3%、-1.0%、+1.4%，分别恢复至疫情前同期的 83%、89%、72%、71%、61%、67%。 ❑ 航运：出口集装箱运价指数环比下降 2.8%，内贸集运价格指数环比下降 1.9% 集运市场：1）外贸市场：12 月 30 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为1271.31 点，环比上周-2.8%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-1.0%/-7.6%/-3.1%/-1.6%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1107.55 点，环比不变。2）内贸市场：12 月 17 日至 12 月 23 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为1742 点，较上周减少 33 点，环比下降 1.9%，同比下降 186 点，降幅为 9.6%。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 相关报告 1 《22 冬春航季航班计划更新，多条国际航线复航 ——交通运输行业周报（10 月第 3周）》 2022.10.22 2 《9 月快递企业量价环比回升，关注旺季行情及中长期量价成长性——快递行业专题报告》 2022.10.20 3 《海航基础摘帽，达美航空22Q3 营收再创新高——交通运输行业周报（10 月第 2 周）》 2022.10.15 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为 1935，环比下跌 7.3%；成品油运输指数（BCTI）平均为 2130，环比上涨 4.9%。1）原油运输：截至 12 月 29日，VLCC,270 运价为 44300 美元/天，环比不变；Suezmax,370 运价为 41900 美元/天，环比下跌 0.2%；Aframax,70 运价为 46900 美元/天，环比下跌 0.2%；Panamax,50 运价为 94700 美元/天，环比下跌 0.1%。2）成品油运输：MR,37 欧陆至美大西洋航线运价 33700 美元/天，环比下跌 0.3%；MR,38 美湾至欧陆航线运价 12400 美元/天，环比下跌 15.1%；LR1,55 中东至远东航线运价 72000 美元/天，环比不变；LR2,75 欧陆至美大西洋海岸运价 85800 美元/天，环比不变。 ❑ 投资建议 1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。 3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。 4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。 5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。 6）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。 7）