中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-12-10——中外股票估值追踪及对比（20221210）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 12月05日-12月09日）涨幅靠前的行业分别为食品饮料、家用电器、商贸零售，分别较上期（12月02日）上涨7.41%、6.23%、4.24%。跌幅较大的板块为公用事业、国防军工、煤炭，分别较上期下跌2.65%、2.42%、1.25%。年初至今，除煤炭和交通运输板块分别上涨21.58%、0.72%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为房地产、建筑装饰、商贸零售，分别下跌1.73%、3.21% 、4.50%。电子、传媒、计算机为下跌程度较深的行业，分别下降33.19%、25.81%和23.10%。 Wind全A市盈率：至12月09日，Wind全A PE（TTM）17.41倍，约位于2000年以来26.61%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至12月09日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.16倍，约位于2000年以来36.52%的历史分位。本期（12月05日-12月09日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.468%、5.706%、1.326%、2.852% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、石油石化、交通运输。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、环保和非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至12月09日，AH股溢价指数为145.86，位于89.17%的历史百分位。 中美行业PE对比：至12月09日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 12月05日-12月09日）涨幅靠前的行业分别为食品饮料、家用电器、商贸零售，分别较上期（12月02日）上涨7.41%、6.23%、4.24%。跌幅较大的板块为公用事业、国防军工、煤炭，分别较上期下跌2.65%、2.42%、1.25%。年初至今，除煤炭和交通运输板块分别上涨21.58%、0.72%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为房地产、建筑装饰、商贸零售，分别下跌1.73%、3.21% 、4.50%。电子、传媒、计算机为下跌程度较深的行业，分别下降33.19%、25.81%和23.10%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.4325.3%6.910.4%21.58-1.25石油石化1.293.4%11.591.9%-8.240.00基础化工2.4035.2%15.125.7%-12.702.18钢铁1.0521.8%17.6142.8%-18.451.55有色金属2.7130.7%15.333.1%-13.031.19建筑材料1.7111.5%15.0319.1%-20.243.93建筑装饰0.915.6%9.7710.5%-3.211.87电力设备3.8659.2%28.6611.1%-20.570.85机械设备2.3929.9%31.1550.4%-16.18-0.45公用事业1.6213.2%24.7946.4%-14.88-2.65交通运输1.4920.3%12.122.4%0.723.60汽车2.2540.3%33.2977.0%-14.74-0.73家用电器2.5342.0%14.1314.2%-16.196.23纺织服饰1.8020.2%23.6324.5%-11.773.67轻工制造2.0433.7%31.6141.6%-17.432.82商贸零售2.4245.0%40.2965.7%-4.504.24农林牧渔3.0732.5%98.4694.3%-11.150.49食品饮料6.6274.1%34.4050.4%-15.007.41社会服务3.4932.7%116.0196.5%-5.272.91医药生物3.2721.6%24.495.5%-17.091.19美容护理3.0732.1%42.8256.6%-10.513.16房地产0.975.1%14.4230.0%-1.730.75银行0.511.5%4.995.2%-9.432.80非银金融1.192.1%15.4317.3%-17.943.31国防军工3.3360.5%52.6128.8%-22.92-2.42电子2.7122.6%29.9510.1%-33.19-0.51计算机3.1723.6%50.4050.7%-23.10-1.17传媒1.933.0%31.8913.7%-25.811.07通信1.8914.9%25.6613.2%-11.19-1.01环保1.551.7%22.3611.9%-18.91-0.25风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（12月05日-12月09日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.468%、5.706%、1.326%、2.852% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至12月09日，Wind全A PE（TTM）17.41倍，约位于2000年以来26.61%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至12月09日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.16倍，约位于2000年以来36.52%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至12月09日，Wind全A PB（LF）1.65倍，约位于2000年以来11.91%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油