地方政府与城投企业债务风险研究报告--湖北篇

www.lhratings.com 研究报告 1 地方政府与城投企业债务风险研究报告-湖北篇 联合资信 公用评级三部 |黄旭明 |张 晨 www.lhratings.com 研究报告 2 报告摘要：  2021 年，湖北省经济总量居全国第 7 位，增速居全国首位，人均 GDP 排名保持全国中上游水平。同期，湖北省一般公共预算收入大幅增长，排名全国中游水平，财政自给率明显提升，但排名较为靠后。湖北省综合财力中政府性基金收入占比较高，但受房地产市场景气度下滑影响，2022 年前三季度，湖北省政府性基金收入同比大幅下滑。近年来，湖北省地方政府债务余额持续增长，政府债务负担居全国中游水平，整体偿债能力较强。  2022 年，国务院批复《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》，长江中游城市群地跨湖北省、湖南省、江西省三省，总体定位为打造长江经济带发展和中部地区崛起的重要支撑、全国高质量发展的重要增长极、具有国际影响力的重要城市群。该实施方案对促进湖北省经济发展具有重要的推动作用。  湖北省各地市州经济和财政实力分化程度较明显，武汉市及武汉城市圈经济和财政实力处于绝对领先地位。2021 年，湖北省各地市州经济和财政状况明显好转，财政自给率有所提高，但除武汉市和鄂州市外，其他地市州财政自给能力偏弱。近年来，湖北省各地市州政府债务余额持续增长，政府债务负担加重。  湖北省发债城投企业数量较多，存续的城投债券主要集中在省级、武汉市、襄阳市、宜昌市和黄石市。鄂州市和武汉市城投企业债务负担相对较重，黄冈市和咸宁市城投企业短期偿债压力相对较大，随州市、黄石市、鄂州市、咸宁市和十堰市于 2023 年到期及回售债券相对较为集中。2022 年 1－10 月，湖北省各地市州债券净融资及筹资活动均表现为净流入，再融资环境较好。  襄阳市、宜昌市、荆州市、荆门市和黄石市一般公共预算收入对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”的支持保障能力相对较低，而恩施州、黄冈市和孝感市相对较高。 www.lhratings.com 研究报告 3 一、湖北省经济及财政实力 （一）湖北省区域特征及经济发展状况 湖北省地处中国中部、长江中游，交通地位重要。2021 年，湖北省经济总量排名居全国第 7 位，增速居全国首位，人均 GDP 排名保持全国中上游水平。2022 年 1－9 月，湖北省经济继续保持较快增长。湖北省第二产业中传统产业占比过高，冶金、纺织等行业转型步伐缓慢，新兴产业对全省经济的支撑作用有待提升。2022 年，国务院批复《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》，对促进湖北省经济发展具有重要的推动作用。 湖北省位于长江中游，洞庭湖以北，故名湖北，简称“鄂”。从区位上看，湖北省位于中国中部地区，东部与安徽省相邻，南部与江西省、湖南省相连，西部接壤重庆市、陕西省，北部毗邻河南省。湖北省是中部地区最大的综合交通通信枢纽，有“中国立交桥”之称，交通地位重要。2016 年，中共中央政治局审议通过了《长江经济带发展规划纲要》，湖北省作为长江经济带的核心地区之一被赋予了重要战略地位。2022年，国务院批复《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》，长江中游城市群地跨湖北省、湖南省、江西省三省，是推动长江经济带发展、促进中部地区崛起、巩固“两横三纵”城镇化战略格局的重点区域。长江中游城市群围绕打造长江经济带发展和中部地区崛起的重要支撑、全国高质量发展的重要增长极、具有国际影响力的重要城市群总体定位，发展目标为到 2025 年，长江中游城市群协同发展取得实质性进展，经济总量占全国比重进一步提升，支撑长江经济带发展、中部地区崛起乃至全国高质量发展能力显著增强。 路网方面，截至 2021 年末，湖北省公路营运总里程达 29.69 万公里，同比增长2.5%，高速公路里程达 7378.06 公里，增长 2.1%；从周转量看，2021 年湖北省完成货物周转量 6743.77 亿吨公里，同比增长 27.3%；旅客周转量 744.75 亿人公里，同比增长 13.4%。港口方面，湖北省主要港口包括武汉港、宜昌港、黄石港、荆州港和鄂州港，2021 年，湖北省港口完成货物吞吐量 4.89 亿吨，增长 28.6%；港口集装箱吞吐量 284 万标准箱，增长 24.2%。2021 年，湖北省推动湖北省港口集团有限公司成立，整合港口资产近 550 亿元，实现港口吞吐能力、码头泊位数和港口岸线“三个倍增”，企业规模位居长江沿线前列，未来全省港口资源将一体化发展，建设长江中游航运中心和中部地区枢纽港。根据《湖北省综合交通运输发展“十四五”规划》，到2025 年，湖北省铁路营业里程达到 7000 公里，二级及以上公路里程达到 42000 公里，其中高速公路总里程达到 8000 公里；港口吞吐能力达到 4.5 亿吨，集装箱吞吐能力达到 600 万标箱；民用机场旅客吞吐量达到 6000 万人次，货邮吞吐量达到 290 万吨， www.lhratings.com 研究报告 4 在建及建成一、二类通用机场达到 20 个，油气管道总长度达到 8700 公里。未来，湖北省交通基础设施投资仍将保持较大规模。 从经济运行方面看，2019－2021 年，湖北省地区生产总值（GDP）波动增长，分别为 45428.96 亿元、43443.46 亿元和 50012.94 亿元，GDP 增速有所波动，分别为7.5%、-5.0%和 12.9%。2020 年受新冠肺炎疫情影响，湖北省经济同比有所下滑，2021年湖北省经济全面恢复，GDP 破 5 万亿，居全国第 7 位，较上年排名上升一位，GDP增速居全国首位。2019－2021 年，湖北省人均 GDP 波动增长，2021 年湖北省人均GDP 为全国平均水平的 1.07 倍，位于全国第 9 名。湖北省三次产业结构由 2019 年的8.3:41.7:50.0 调整为 2021 年的 9.3:37.9:52.8，第一、三产业占比有所提升。固定资产投资方面，2021 年，湖北省全年固定资产投资较上年增长 20.4%，超过全国增速水平；分领域来看，基础设施投资、工业投资和房地产开发投资分别增长 9.9%、19.7%和25.2%，高技术制造业投资增长 17.7%。2021 年，湖北省规上工业增加值同比增长14.8%，高于全国增速 5.2 个百分点，其中高技术制造业增加值比上年增长 30.2%，增速快于规模以上工业 15.4 个百分点，全省规模以上工业企业达到 16269 家，较上年增加 500 家，工业生产恢复良好。2021 年，湖北省社会消费品零售总额 21561.37 亿元，同比增长 19.9%，其中限额以上企业（单位）消费品零售额 7541.99 亿元，同比增长 23.4%，消费活力逐渐恢复。 2022 年 1－9 月，湖北省实现地区生产总值 37298.90 亿元，按可比价格计算，同比增长 4.7%，增速高于全国 1.70 个百分点。分产业看，第一产业增加值 3463.64 亿元，同比增长 3.5%；第二产业增加值 15518.27 亿元，增长 6.9%；第三产业增加值18316.99 亿元，增长 3.5%。2022 年 1－9