农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（51）：本周全国生猪均价环比下跌7.48%，仔猪均价环比下跌1.86%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年11月13日超 配农产品研究跟踪系列报告（51）本周全国生猪均价环比下跌 7.48%，仔猪均价环比下跌 1.86%核心观点行业研究·行业周报农林牧渔超配·维持评级证券分析师：鲁家瑞联系人：李瑞楠021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnliruinan@guosen.com.cnS0980520110002联系人：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《农产品研究跟踪系列报告（50）-本周全国生猪均价环比下跌2.22%，仔猪均价环比上涨 12.76%》 ——2022-11-06《农林牧渔 2022 年 11 月投资策略-关注养殖产业链布局，重视种业投资窗口》 ——2022-10-30《农产品研究跟踪系列报告（49）-本周全国生猪均价环比下跌1.49%，仔猪均价环比上涨 0.32%》 ——2022-10-23《农产品研究跟踪系列报告（48）-本周全国生猪均价较国庆节前上涨 15.41%，仔猪均价较国庆节前上涨 1.95%》 ——2022-10-17《农林牧渔 2022 年 10 月投资策略-推荐养殖产业链，关注种业新布局》 ——2022-10-07猪价行情高位震荡，把握养殖链景气上行。1）生猪：近期猪价保持高位震荡趋势，我们继续看好行业景气上行，生猪养殖板块有望迎来高光时刻，核心推荐：华统股份、牧原股份、海大集团。其中，华统股份现已建成浙江省内自繁自养产能接近 310 万头，9 月底能繁母猪数量达 10 万头，GP+GGP 数量有 2.6 万头，种猪储备充足，另外公司在手现金充裕，预计 2023 年生猪出栏维持高增速的确定性较强，继续予以重点推荐。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期景气上行有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值较低，看好行业估值修复，重点推荐白马股：圣农发展。另外，预计黄鸡养殖盈利 2022 年或将好转，推荐优质养殖标的：立华股份、湘佳股份。3）动保：猪价上行推动头部企业 Q3 批签发数据环比回暖，普莱柯、生物股份、科前生物、中牧股份 Q3 批签发数据分别环比变动+53%、+15%、+6%、-12%。短期，板块估值处于底部，看好猪价环比改善带来的估值修复；中期，看好行业反转，猪周期景气上行，受益下游养殖的高盈利和规模化趋势的加速，动保行业有望迎来业绩量利双击；长期，看好龙头市占率提升。推荐：回盛生物、中牧股份、科前生物、普莱柯。4）种植链：看好全球潜在粮食安全危机背景下，国内合理有序安全地推进转基因种子落地，继续看好 2022 年品种端实质性推进。重点推荐：隆平高科、登海种业和大北农。农业推荐养殖、动保及种子三大主线。其中，1）生猪养殖推荐：华统股份、巨星农牧、傲农生物、天康生物、东瑞股份、唐人神、新五丰、中粮家佳康、牧原股份、新希望、温氏股份、天邦食品等，建议关注双汇发展、龙大美食等；2）禽推荐：圣农发展、立华股份；建议关注：春雪食品、益生股份、仙坛股份、湘佳股份。3）动保推荐：回盛生物、中牧股份、科前生物、普莱柯。4）种植链推荐：隆平高科、登海种业、大北农、苏垦农发。农产品价格跟踪：生猪：11 月 11 日全国仔猪均价 45.36 元/千克，较上周同期下跌 1.86%；全国外三元生猪均价 24.01 元/千克，较上周同期下跌 7.48%。家禽：11 月 11 日白羽肉鸡价格为 9.63 元/公斤，较上周同期下跌 0.10%，价格仍处于相对低位。11 月 11 日全国活鸡批发均价为 21.09 元/公斤，相较上周同期下跌 13.21%，较上月同期下跌 3.79%。大豆：国内大豆现货价格本周维持在高位，11 月 11 日为 5517.89 元/吨。玉米：本周玉米收购价维持高位，11 月 4 日为 2836 元/吨。风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E002840华统股份买入15.859,6070.773.09215002299圣农发展买入26.4832,9350.010.95264828002714牧原股份买入48.66258,9772.257.44227300761立华股份买入37.7017,3352.893.171312000998隆平高科买入15.7620,7550.060.3826341002385大北农买入9.5039,342-0.020.41-47523资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1、本周观点 ................................................................... 5养殖：周期景气上行，重点推荐华统、牧原与海大 .......................................... 5动保：看好板块估值修复，行业贝塔机会凸显 .............................................. 5种植链：看好 2022 年品种端的实质性推进，种业或迎周期与成长共振 ......................... 52、农产品价格跟踪 ............................................................. 62.1 畜禽价格预判 ...................................................................... 62.2 农作物价格预判 ................................................................... 113、市场行情 .................................................................. 183.1 板块行情 ......................................................................... 183.2 个股表现 ......................................................................... 18免责声明 ..................................................................... 20qRsRmOmOsOrMpPoPqQrMmRaQbP6MpNnNsQnPfQmNrQfQrQtP8OmNmQuOmOnPxNmPqN请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 2022 年 Q3 末全国能繁母猪存栏较 Q2 末增加 2.0% ....