农林牧渔行业周报：猪价高位上行，关注白羽引种情况

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：农林牧渔|行业周报 2022 年 10 月 24 日 行业投资评级 农林牧渔行业周报 （2022.10.15-2022.10.21） 强大于市|维持 猪价高位上行，关注白羽引种情况 行业基本情况 ⚫ 行情表现：大幅调整 本周农林牧渔（申万）行业指数累计下跌 3.53%，而沪深 300、上证综指分别下跌 2.59%、1.08%。农林牧渔在申万 28 个一级行业中涨幅排名第 24 位。市场对 CPI、生猪价格的担忧加剧影响下，行业表现较弱，除动物保健子板块上涨外，其余子板块均明显下跌。 ⚫ 生猪：周内快涨快跌，看好四季度表现 截至 2022 年 10 月 21 日，全国瘦肉型生猪出栏均价为 28.32 元/公斤，环比较上周上涨 1.34 元/公斤；全国三元仔猪出栏价格为 51.22元/头，环比上周上涨 4.09%。当前自繁自养户出栏头均盈利都已超过1200 元，养殖利润已经仅次于 2019—2020 年的历史高峰。散户的惜售情绪浓厚是本周生猪价格继续上行的重要因素。当前生猪价格进入一级预警区域，政府调节有所加强。同时高猪价已对消费有着明显的制约消，屠宰企业开工率低，预计短期内生猪价格或面临一定的下行压力。随着 11 月中下旬腌腊高峰开启，生猪价格将迎来较强支撑。我们持续看好四季度生猪价格表现，预计主要生猪养殖上市公司四季度利润将明显增加、弥补上半年的亏损，实现全年盈利。 ⚫ 禽：行业见底，关注引种问题 1、白羽鸡：价格底部有所回升，引种问题引关注 本周山东烟台白羽肉鸡苗出场价格为 3.60 元/羽，与上周持平。估算单羽盈利在 0.4-0.7 元。白羽肉毛鸡价格为 9.30 元/公斤，较上涨微涨 1.75%。估算单羽盈利在 0.8-1.2 元左右。 本周白羽肉鸡价格稳重偏强，一是，近期由于海外禽流感，以及疾病等问题对鸡苗出栏有所影响；二是，生猪价格快速上涨带动。当前看，行业底部已确认，引种减少的影响降在明年表现得更突出。 2、黄羽鸡：价格高位震荡 截止至 10 月 13 日，全国土鸡出栏价 10.71 元/斤，中速鸡出栏价9.90 元/斤，均与上周基本持平。受国际禽流感疫情暴发、产能去化、消费需求向好、猪肉价格走强等因素影响，今年下半年以来，黄羽鸡价格持续攀升，随着需求旺季的到来，黄羽鸡价格支撑较强。 ⚫ 风险提示 需求不及预期风险、发生疫情风险、原材料价格波动风险。 收盘点位 3315.52 52 周最高 3913.72 52 周最低 3189.05 行业相对指数表现 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 研究所 分析师：王琦 SAC 登记编号： S1340522100001 Email：wangqi2022@cnpsec.com -30%-20%-10%0%10%20%沪深300农林牧渔 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行情表现 ................................................................................................................................................................ 4 2 养殖产业链追踪 .................................................................................................................................................... 5 2.1 生猪：周内快涨快跌 ............................................................................................................................................ 5 2.2 禽：稳中偏强，白羽引种情况引关注 ................................................................................................................ 7 3 种植产业链追踪 .................................................................................................................................................... 9 3 行业要闻 .............................................................................................................................................................. 10 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1：农业行业板块表现（数据截止至 2022 年 10 月 21 日） ................................. 4 图表 2：申万一级行业涨跌幅（10.17-10.21） ............................................... 4 图表 3：农林牧渔板块各子行业表现（10.17-10.21） ......................................... 4 图表 4：22 个省市生猪均价（截至 22 年 10 月 21 日） ......................................... 5 图表 5： 22 个省市仔猪均价（截至 22 年 10 月 21 日） ........................................ 5 图表 6：自繁自养生猪养殖利润（截至 22 年 10 月 21 日） ..................................... 6 图表 7：外购仔猪养殖利润（截至 22 年 10 月 21 日） ......................................... 6 图表 8：猪粮比（截