农林牧渔行业周报：海外高致病性禽流感大流行，关注国内禽业安全

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 农林牧渔 2022 年 10 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《猪价延续强势，规模企业带头规范市 场 二 育 情 绪 — 行 业 周 报 》-2022.10.16 《USDA 下 调 2022/2023 年全球玉米、小麦及水稻产量—行业点评报告》-2022.10.14 《猪周期逐步兑现，后周期景气上行—农林牧渔投资策略》-2022.10.8 海外高致病性禽流感大流行，关注国内禽业安全 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 李怡然（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 liyiran@kysec.cn 证书编号：S0790121050058  周观察：海外高致病性禽流感大流行，关注国内禽业安全 高致病性禽流感通常由 H5 和 H7 亚型禽流感病毒引起，本轮爆发的高致病性禽流感主要为 H5 亚型，HPAI (H5N1) 病毒是一种重配病毒，其基因来自 HPAI H5 欧亚病毒和低致病性北美病毒，于 2021 年 12 月首次在加拿大及美国检出。 根据 WOAH 报告数据，高致病性禽流感季节性高发规律明显，通常 9 月为年内禽流感发病率的低点，10 月开始上升，于 2 月达到顶峰。欧洲本次 HPAI 检出情况看，9 月数量趋于下降。但以 2021 年为参考，2022 年 10 月仍有重新抬头可能，此轮欧洲高致病性禽流感爆发持续性较强。 当前国内白羽肉鸡供给稳定性角度看，截止 9 月，我国在产祖代种鸡存栏量130.9 万套，处于历史高位，但后备祖代种鸡存栏量降至 38.2 万套，持续性引种难度预计将影响 2023 年国内祖代种鸡更新，继而对国内白羽鸡肉供给产生影响。2021 年我国白羽肉鸡消费量约 65 亿羽，祖代至商品代 5000 倍扩繁系数看，行业祖代鸡存栏平衡量约 130 万套。因此，当前祖代存栏量处于供需平衡状态，并没有出现大幅供给过剩。后续核心关注海外祖代引种量及国产化替代节奏双重发展背景下，行业供给波动所带来的下游价格波动。  周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移 猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。关注兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；以及温氏股份；牧原股份、新希望等。 动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。 粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。  本周市场表现（10.17-10.21）：农业跑输大盘 2.45 个百分点 本周上证指数下跌 1.08%，农业指数下跌 3.53%，跑输大盘 2.45 个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨，宠物食品及饲料板块领跌。个股来看禾丰股份（+10.69%）、中牧股份（+9.18%）、科前生物（+7.42%）领涨。  本周价格跟踪（10.17-10.21）：本周生猪、鸡苗、毛鸡、玉米价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022 年 10 月 21 日全国外三元生猪均价为 27.81元/kg，较上周下跌 0.42 元；仔猪均价为 37.81 元/kg，较上周上涨 0.12 元/kg；白条肉均价 36.99 元/kg，较上周下跌 0.07 元/kg。10 月 21 日猪料比价为7.26:1。自繁自养头均利润 1228.39 元/头，环比+335.76 元/头；外购仔猪头均利润 1213.16 元/头，环比+336.84 元/头。 白羽肉鸡：据 Wind 数据，本周鸡苗均价 3.34 元/羽，环比-1.47%；毛鸡均价9.26 元/公斤，环比+0.98%；毛鸡养殖利润 0.85 元/羽，环比-0.13 元/羽。 黄羽肉鸡：据新牧网数据，10 月 21 日中速鸡均价 16.95 元/公斤，环比持平。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 -36%-24%-12%0%12%24%2021-102022-022022-06农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 周观察：海外高致病性禽流感大流行，关注国内禽业安全 .................................................................................................. 3 2、 周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移 .................................................................................................. 6 3、 本周市场表现（10.17-10.21）：农业跑输大盘 2.45 个百分点 ................................................................................................ 6 4、 本周重点新闻（10.17-10.21）：全国秋粮已收获 9.31 亿亩，收获进度过七成 ................................................................... 8 5、 本周价格跟踪（10.17-10.21）：本周生猪、鸡苗、毛鸡、玉米价格环比上涨 ..................................................................... 8 6、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 11 7、 主要饲料产量 ........................................................................................................................................................................... 12 8、 风险提示 ...................................................................................................................................................