交运行业周报：铁路货运高位运行，航线客座整体向好

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2022 年 09 月 12 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•交通运输 交运行业周报（9.5-9.11） 铁路货运高位运行，航线客座整体向好 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002 电话：021-58352190 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn 联系人：乐璨 电话：18280227875 邮箱：lec@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 123 行业总市值（亿元） 30,948.91 流通市值（亿元） 28,516.80 行业市盈率 TTM 11.9 沪深 300 市盈率 TTM 11.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 交运行业周报（8.29-9.4）：铁路发展稳中有进，水路货运增速加快 (2022-09-05) 2. 交运行业周报（8.22-8.28）：欧洲能源危机加剧，美暂停 26 趟中国航班 (2022-08-29) 3. 快递行业 7 月份数据点评：局部疫情不扰淡季量价韧性，经营持续向好 (2022-08-24) 4. 交运行业周报（8.15-8.21）：7 月快递业量价齐升，航空货运稳健恢复 (2022-08-22) [Table_Summary]  市场表现：本周 SW 交运指数+4.2%，跑赢大盘(沪深 300)1.7个百分点。其中航空+4.9%，机场+1.6%，航运+1.7%，港口+2.6%，公路+3.4%，铁路+2.9%，公交+2.5%，物流+3.5%。板块涨幅前五个股：天顺股份+61%、德邦股份 38%、招商南油 20.4%、广汇物流 15.5%、华贸物流 14.7%；涨幅后五个股：南京港-3.5%、中远海特-5.4%、兴通股份-4.1%、盛航股份-4.7%、海晨股份-0.6%。  行业主要指数变化：航空方面，本周全行业景气指数整体下跌；国内机票价格稳定，国际、港澳台机票价格下跌明显；国内航线客座率回升，客座率恢复至69.1%，国际线恢复至 65%以上。航运方面，BDI 运价指数报收 1178 点，环比上升；油运指数出现分化，BDTI 报收 1420点，较上周下降 69点(-4.6%)，BCTI 报收 1205点，较上周上升 34点(2.9%)。集运市场指数有所下滑，CCFI本周报收 2723点，较上周下跌 3.8%；SCFI报收 2562点，较上周下跌 10%。中国公路物流运价指数报收于 1024 点，相比于上周几乎持平，相比于去年同期上涨 24.4 点，同比增加 2.3%。  行业动态：1）我国水运基础设施总体规模保持世界第一；2）西部陆海新通道班列实现西部省份全覆盖；3）国家铁路货运继续保持高位运行，高速公路货车通行环比增长 14.58%。  重点推荐： 1）招商南油：全球炼油重心东移，成品油跨区运输成为“新常态”，消费旺季欧洲柴油进口需求高涨，虹吸效应导致招商南油主力航线运价提升，公司内外贸兼营静待价值重估。 2）韵达股份：22H1 市占率 16.7%，22Q2业绩低点，关注后续旺季改善；新一期股权激励发布，22-24年内归母净利润不低于 20.5/28/35亿元，高行权价进一步提升积极性。 3）圆通速递：得益于 ASP 提升及成本有效控制，2022H1 快递单票毛利修复显著，疫情下韧性凸显；国际货代+航空业务协同发展，营收毛利双增，业务发展稳中向好。  风险提示：1）宏观经济增速大幅下滑；2）全球疫情反复风险；3）汇率大幅贬值等。 -24%-19%-13%-8%-3%3%21/921/1122/122/322/522/722/9交通运输 沪深300 94818 交 运行业周报（9.5-9.11） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场表现 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 数据跟踪 ......................................................................................................................................................................................................... 3 2.1 宏观数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.2 航空数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.3 航运数据.................................................................................................................................................................................................. 7 2.4 物流数据................................................................................................................................................................................................11 3 行业资讯 ...........................................