德邦宏观政策追踪日报——2022年9月8日

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2022 年 09 月 08 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观政策追踪日报 ——2022 年 9 月 8 日 [Table_Summary] 投资要点：  境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9 月 8 日以利率招标方式开展了 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.0%。当日有 20 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） 境外货币财政政策 【美联储】美联储副主席布雷纳德表示，美联储的政策利率需要进一步提高。“一段时间内”可能需要维持限制性货币政策。美联储经济状况褐皮书显示，未来经济增长前景总体上仍然疲弱，受访者指出，预期未来 6 至 12 个月需求将进一步走软。 【加拿大】加拿大中央银行 9 月 7 日再度宣布加息，将基准利率即隔夜拆借利率由 2.5%提高 75 个基点，升至 3.25%，亦达到 2008 年金融危机以来利率的最高水平。 【墨西哥】墨西哥预算草案预计 2023 年 GDP 将增长 3%。 【俄罗斯】俄罗斯央行发布数据称，8 月俄罗斯国际储备为 5657 亿美元，环比下降 1.95%。 【德国】据德国联邦统计局 7 日发布的最新报告，受能源危机影响，2022 年上半年，德国燃煤发电厂所占的供电份额达到了 31.4%，同比上升了 4.3%。德国财政部长林德纳表示，现在不适合通过政府支出来刺激增长。 【英国】英国 8 月三个月 RICS 房价指数 53，为 2021 年 1 月以来新低，预期 61，前值 63。英国央行利率期货显示，英国央行在 9 月 15 日加息 50 个基点的几率为54%，加息 75 个基点的几率为 46%。 【瑞士】瑞士 8 月季调后失业率 2.1%，预期 2.2%，前值 2.2%；未季调失业率2%，预期 2%，前值 2%。 【法国】法国 7 月贸易帐逆差 145.38 亿欧元，为纪录最大逆差，预期逆差 135.6亿欧元，前值逆差 130.66 亿欧元修正为逆差 130.8 亿欧元。 【澳大利亚】澳洲联储主席洛威表示，将需要进一步加息，但不是按照预先设定的路径，通胀预期与通胀目标保持一致；随着现金利率上升，加息速度放缓的可能性增大，但利率需要升到多高，升到多快，将取决于数据、通胀前景和劳动力市场；全球经济急剧放缓将加大澳大利亚实现软着陆的难度。 【日本】日本第二季度实际 GDP 年化季环比终值增 3.5%，为 2021 年第四季度以来新高，预期增 2.9%，初值增 2.2%；实际 GDP 季环比终值增 0.9%，预期增 0.7%，初值增 0.5%；名义 GDP 季环比终值增 0.6%，预期增 0.5%，初值增 0.3%。日本7 月贸易帐逆差 12122 亿日元，为纪录最大逆差，预期逆差 11500 亿日元，前值逆差 11140 亿日元；未季调经常帐盈余 2290 亿日元，预期盈余 7135 亿日元，前 宏观点评 2 / 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 值赤字 1324 亿日元；季调后经常账赤字 6290 亿日元，预期盈余 653 亿日元，前值盈余 8383 亿日元。 【韩国】韩国央行在谈到 7 月份加息 50 个基点时表示，“目前”有必要快速大幅加息。 【马来西亚】马来西亚央行将隔夜政策利率上调 25 个基点至 2.50%，符合市场预期。这是该行今年第三次加息，以抗击通胀压力。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 3 / 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日货币财政政策 1.1. 9 月 8 日境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9 月 8 日以利率招标方式开展了 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.0%。当日有 20 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） 1.2. 9 月 8 日境外货币财政政策 【美联储】美联储副主席布雷纳德表示，美联储的政策利率需要进一步提高。“一段时间内”可能需要维持限制性货币政策。美联储经济状况褐皮书显示，未来经济增长前景总体上仍然疲弱，受访者指出，预期未来 6 至 12 个月需求将进一步走软。 【加拿大】加拿大中央银行 9 月 7 日再度宣布加息，将基准利率即隔夜拆借利率由 2.5%提高 75 个基点，升至 3.25%，亦达到 2008 年金融危机以来利率的最高水平。 【墨西哥】墨西哥预算草案预计 2023 年 GDP 将增长 3%。 【俄罗斯】俄罗斯央行发布数据称，8 月俄罗斯国际储备为 5657 亿美元，环比下降 1.95%。 【德国】据德国联邦统计局 7 日发布的最新报告，受能源危机影响，2022 年上半年，德国燃煤发电厂所占的供电份额达到了 31.4%，同比上升了 4.3%。德国财政部长林德纳表示，现在不适合通过政府支出来刺激增长。 【英国】英国 8 月三个月 RICS 房价指数 53，为 2021 年 1 月以来新低，预期 61，前值 63。英国央行利率期货显示，英国央行在 9 月 15 日加息 50 个基点的几率为 54%，加息 75 个基点的几率为 46%。 【瑞士】瑞