北交所策略专题报告：IPO跟踪：远航精密北交所成功过会

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 2022 年 09 月 04 日 《新芝生物：提供科学仪器的专精特新“小巨人”，国产替代需求较强—北交所新股申购报告》-2022.9.2 《沙里淘金，能源材料、智能制造产业链公司表现较好—北交所策略专题报告》-2022.9.1 《专精电子测量仪器，不断创新推动行业打破高端技术垄断—北交所首次覆盖报告》-2022.9.1 IPO 跟踪（2022.8.27~9.02）：远航精密北交所成功过会 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  近期北交所市场：北证 A 股整体 PE 估值下降至 20.87X 近期（2022.8.27~2022.9.2），北证 A 股和创业板整体 PE 估值呈现小幅下降，其中北证 A 股整体 PE 估值由 21.43X 下降至 20.87X，创业板整体 PE 估值由 38.74X下降至 38.36X；科创板整体 PE 估值基本不变，维持在 40.06X。2022 年 1 月 1日到 2022 年 9 月 2 日，北交所共有 31 家企业新发上市，2022 年 8 月 27 日~2022年 9 月 2 日有 4 家新上市公司-昆工科技、朗鸿科技、天铭科技和联迪信息。2022年 1 月 1 日至 2022 年 9 月 2 日，31 家上市企业的发行市盈率均值为 22.16X、中值为 21.35X；首日涨跌幅均值为 18.84%、中值为 1.96%，其中首日涨幅最大的前 3 家企业由威博液压（+168.60%）、科创新材（+141.96%）、沪江材料（+63.76%）保持，年初至今共有 8 家企业首日破发。  北交所 IPO 审核一览：现有 97 家企业已问询 按最新审核状态分类，截止到 2022 年 9 月 2 日现有 97 家企业已问询、10 家企业注册、7 家企业通过、3 家企业已受理、1 家企业中止。2022 年 8 月 27 日-2022年 9 月 2 日更新信息：绿亨科技、田野股份、一致魔芋、慧为智能、睿泽科技、腾信软创、康比特、百味佳、新威凌、天松医疗、瑞奇智造、天宏锂电、九菱科技、峆一药业、康乐卫士、浙江大农、英派瑞、迅安科技、富耐克、华洋赛车等共计 20 家企业更新审核状态至已问询；新芝生物、海能技术、天马新材、华岭股份、中纺标、众诚科技等 6 家企业更新审核状态至注册；恒立钻具、曙光数创、方盛股份、天纺标、夜光明、远航精密更新审核状态至通过。  远航精密：注精密导体材料制造，2021 年归母净利润 8433 万元 2022 年 8 月 31 日远航精密北交所成功过会。公司主要从事电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售。公司具备多种技术规格的镍带、箔以及下游精密结构件一体化的研发和生产能力。公司主要产品镍带、箔及精密结构件主要作为连接用组件用于锂电池等二次电池产品中；少部分作为复合材料用于金属纪念币行业。下游终端广泛应用于消费电子产品、新能源汽车、电动工具、电动二轮车、储能、航空航天、金属纪念币等领域。公司建有江苏省“镍合金系列新材料工程技术研究中心”，拥有江苏省“小巨人”企业（制造类）等称号，并被纳入无锡市准独角兽企业培育库名录，目前已通过第四批国家级专精特新“小巨人”企业审核。得益于多年来的研发投入和行业深耕，公司与松下、LG、珠海冠宇、孚能科技、天津力神、亿纬锂能、欣旺达、新普科技、顺达科技、星恒电源、博力威、TTI、格力博、泉峰控股等企业建立了良好的合作关系，终端应用于联想、苹果、奔驰、特斯拉、北汽、小牛、新日等知名品牌。远航精密本次发行方案为拟发行不超过2500 万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为 18.5 元/股，对应 2021年发行后 PE 为 21.94X。估值对比而言，截至 2022 年 9 月 2 日，可比公司整体市盈率中值 31X，公司发行估值较可比公司均值较低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 近期北交所市场：北证 A 股整体 PE 估值下降至 20.87X .................................................................................................... 3 2、 北交所 IPO 审核一览：现有 97 家企业已问询 ...................................................................................................................... 5 3、 北交所过会公司-远航精密：专注精密导体材料制造，2021 年归母净利润 8433 万元 ..................................................... 6 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1： 北交所、创业板整体 PE 估值均呈现小幅下降 ................................................................................................................. 3 图 2： 2022 年初至今 31 家上市企业的发行市盈率均值为 22.16X ............................................................................................ 4 图 3： 2022 年初至今 31 家上市企业的首日涨跌幅均值为 18.84% ........................................................................................... 4 图 4： 远航精密 2021 年营收 9 亿元、归母净利润 8433 万元 ....................................................................................................