美股市场周报：鲍威尔今晚讲话，加息预期大波动制约高估值板块行情

第 1 页 共 9 页仅供内部参考，请勿外传第 1 页一周观点：隔夜三大指数高开高走，剧烈震荡。FAANMG 全数收涨，Meta Platforms（FB.US，原Facebook）收涨 3.38%、谷歌 A（GOOGL.US）收涨 2.60%、亚马逊（AMZN.US）收涨 2.60%、奈飞（NFLX.US）收涨 1.90%、苹果（AAPL.US）收涨 1.49%、微软（MSFT.US）收涨 1.11%。近期，Meta Platforms 公司 CEO 扎克伯格表示，公司的下一款 VR 头显设备将会在今年 10月发布，也是公司通常举行 Connect VR 大会的月份。他表示，公司的下一代 VR 头显设备将提供新功能，以帮助用户获得“社交存在”般的体验感，同时将集成更多更尖端的眼部和面部追踪功能，将使用户在虚拟世界中的数字人在用户微笑或皱眉时做出同样的表情。本周恰逢全球央行年会将于周四展开，美联储主席鲍威尔的讲话理所应当成为市场关注的焦点。此前，美联储在 7 月议息会议纪要中表示的“过度紧缩”一度成为市场加息预期走弱的催化剂。美国 CPI 和 PPI 的阶段性放缓使得市场看到了通胀减速的信号，而在美国 GDP增速两度放缓的趋势下，市场对经济衰退的担忧显然超过了对加息的恐惧。一系列因素催化下，本周以前美股市场经历一波反弹。然而，美联储议员的观点显然与市场出现违和。纪要发布不久至今，已有多位美联储官员接连表态，表示美联储现阶段依然以“遏制通胀”回归 2%的长期目标为主要原则，而针对通胀是否见顶则表明需要更多连续数据加以证明。这使得市场对于美联储 9 月是否维持75 个基点的强势加息还是缩减至 50 个基点的方向上出现了疑虑。特别是全球央行年会启动前，加息预期再度水涨船高，对高估值板块形成压制，不确定性陡增。今晚美联储鲍威尔即将正式发表讲话，市场关注其针对美国经济前景的表述，以核验对经济是否进入衰退和加息走向的判定。美股市场一周表现：本周三大指数回撤调整，其中纳斯达克综合指数收跌 0.52%、标普 500 指数收跌 0.69%、道琼斯工业指数收跌 1.23%。美股市场三大主流交易市场（NYSE、NASDAQ 和 AMEX）日成交额（合计值）周初自上周高位的 3152.41 亿美元回落至 2782.85 亿美元，周中企稳仅有截至 8 月 25 日回升至 2929.21 亿美元，低于 2022 年初的平均水平。标普 500 十一大行业指数的周度表现如下：图1 ： 美股市场日总成交金额及主要指数换手率趋势美股市场周报2022 年 08 月 26 日鲍威尔今晚讲话，加息预期大波动制约高估值板块行情仅供内部参考，请勿外传第 2 页数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年8月25日图2： 本周标普500指数十一大行业指数涨幅数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年8月25日从行业指数的周度表现来看，本周十一大板块指数多数收跌，仅有能源和材料板块指数仅供内部参考，请勿外传第 3 页的周度涨幅超过 1%，其中前者更是收涨超 5.00%。这主要源于一方面在市场对 OPEC+或减产情形下对全球能源危机下供应短缺恶化的担忧，另一方面是本周由于加息预期有所波动，美元指数的强势上行趋势阶段性转弱，支撑大宗商品行情反弹。相比之下，信息技术板块跌幅较大，超过 1.00%，源于加息预期波动下对高估值板块的下行压力。图3： 美股主要指数估值表序号行业名称周度表现（%） 2022年2021年以来 2020年高点以来 PE（TTM）PB（LF）ROE股息率1标普500能源5.40%50.49%122.33%55.24%6.74%2标普500材料1.87%-11.05%11.19%33.33%14.09 2.88 20.47%2.18%3标普500工业0.06%-6.71%11.38%17.13%23.44 5.15 21.96%1.67%4纳斯达克指数-0.52%-19.21%-1.93%29.88%31.16 4.64 14.91%0.81%5标普500金融-0.57%-11.27%17.61%11.74%12.84 1.59 12.37%2.06%6标普500-0.69%-11.90%11.80%24.23%21.51 4.13 19.22%1.49%7标普500必需消费-0.87%-1.59%13.71%19.00%22.41 6.62 29.55%2.49%8标普500非必需消费-0.90%-18.96%0.21%25.21%35.54 9.75 27.44%0.77%9标普500通信设备-0.99%-27.13%-12.17%1.78%16.71 3.11 18.63%1.04%10标普500公共事业-1.07%7.01%21.98%9.22%23.26 2.47 10.61%2.78%11道琼斯工业指数-1.23%-8.38%8.77%13.24%21.78 6.31 28.99%1.58%12标普500房地产-1.32%-15.09%21.00%6.18%41.41 3.57 8.63%3.15%13标普500信息技术-1.36%-16.40%11.48%42.82%26.65 9.01 33.80%0.95%14标普500医疗-1.57%-7.35%15.04%25.93%18.13 4.78 26.34%1.61%数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年8月25日盘后交易隔夜，从事用于财务和人力资源的企业云应用程序的开发公司 Workday（WDAY.US）获得了 65.6 万股的盘后交易量，盘后涨幅高达 11.60%。这主要源于公司最新发布了超预期的三季度财报业绩：营业收入增长 22%，达到 15.4 亿美元。其中订阅收入增长 23%，达到13.4 亿美元。同时，公司上调本财年调整后的营业利润率预期值 19%。全年订阅收入指引维持在 55.4 亿美元至 55.6 亿美元之间。图4： 盘后涨幅居前个股（节选自交易量排名居前个股）代码公司盘后价格（美元）盘后交易量盘后涨跌幅（%）GPS. USGap I nc10. 872. 55M8. 59%WDAY. USWor kday181. 15656. 09K11. 60%数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年8月25日下周重要数据前瞻1. 今晚 20:30 拟公布美国 7 月核心 PCE 物价指数月度环比数据。仅供内部参考，请勿外传第 4 页2. 今晚 22:00 美联储主席鲍威尔拟发表讲话。3. 下周二 22:00 拟发布美国 8 月咨商会消费者信心指数。4. 下周二 22：00 拟发布美国 7 月 JOLTs 职位空缺数据。5. 下周三 22:30 拟发布美国当周 EIA 原油库存变动（桶）数。6. 下周四 20:15 拟发布美国 6 月 ADP 就业人数。7. 下周四 22:00 拟发布美国 8 月 ISM 制造业 PMI 数据。8. 下周五 20:30 拟发布美国 8 月季调后非农就业人数。9. 下周五 20:30 拟发布美国 8 月劳动参与率。10. 下周五 20:30 拟发布