美股市场周报：美8月非农就业数据今晚公布，加息预期或波澜再起

第 1 页 共 9 页仅供内部参考，请勿外传第 1 页一周观点：隔夜三大指数低开上行，震荡走高。FAANMG 多数收涨，奈飞（NFLX.US）收涨 2.90%、Meta Platforms（FB.US，原 Facebook）收涨 1.49%、谷歌 A（GOOGL.US）收涨 1.40%、亚马逊（AMZN.US）收涨 0.83%、苹果（AAPL.US）收涨 0.47%、微软（MSFT.US）收跌0.41%。彭博社称，流媒体巨头奈飞公司正考虑对其新的带有广告的订阅服务收取 7-9 美元的费用，希望通过降低费率来增加用户基数，抵御现阶段美国的高通胀所致用户流失。据悉，新的广告服务订阅计划的收费将为目前约 15.49 美元/月无广告服务的一半。奈飞公司计划在节目播放前投放约 4 分钟的广告，但不会在节目之后投放。该计划预计将于今年最后三个月向美国至少 12 个地区推出，而全面推出得等到明年了。本周，美股市场深受美联储加息预期复涨影响。包括但不限于“美国职位空缺意外增加”和“美国消费者信心指数高于预期”的所谓“好消息”都引发了一波抛售潮，主要源于当经济或衰退风险有望消退时，市场对美联储将于 9 月延续 75 个基点的强势加息预期便会激增。特别是在当下的敏感时期，自鲍威尔自全球央行年会上发表“鹰派”讲话开始。10 年期美债收益率升至 3.25%，显示美债抛售潮持续；国际金价跌破 1700 美元；美元指数继续上行，至 20 年高点...这一切或在今晚非农数据发布之时，被愈发催化放大。因为若非农数据向好，则将进一步强化市场对美联储第三次强势 75 个基点加息的预期。目前市场预计，美国 8 月非农就业人数将增加 29 万人，较前值 52.8 万人减半；失业率为稳于 3.5%，与 50 年来的最低水平一致。虽然非农就业较前期少了大半，一旦实际值超出“预测值”，料仍将被市场解读为劳动力市场景气的表征。届时，美联储 9 月强势加息的概率将进一步扩大。而反之，若非农数据意外疲软，则市场注意力将继续延续至 9 月 13 日拟公布的 CPI 数据，但该几率较小。重要就业数据即将公布，日内指数或再现大波动。美股市场一周表现：本周三大指数连番回落，其中纳斯达克综合指数收跌 2.94%、标普 500 指数收跌 2.24%、道琼斯工业指数收跌 1.94%。美股市场三大主流交易市场（NYSE、NASDAQ 和 AMEX）日成交额（合计值）周初自上周高位的 3211.18 亿美元回落至 2781.59 亿美元，然后稳步回升，截至 2022 年 9 月 1 日回升至 3363.25 亿美元，高于 2022 年初的平均水平。标普 500 十一大行业指数的周度表现如下：美股市场周报2022 年 09 月 02 日美 8 月非农就业数据今晚公布，加息预期或波澜再起仅供内部参考，请勿外传第 2 页图1 ： 美股市场日总成交金额及主要指数换手率趋势数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年9月1日图2： 本周标普500指数十一大行业指数涨幅数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年9月1日从行业指数的周度表现来看，本周十一大板块指数全数收跌。其中，仅有医疗保健、公仅供内部参考，请勿外传第 3 页共事业和通信设备板块跌幅少于 1.00%。相比之下，以高估值公司为多的信息技术板块跌幅达到 3.74%，能源和材料板块一方面受到欧洲电力危机有望缓解的影响，而使得油价走低，另一方面美联储加息预期的强势回升再度推高美元指数，压制大宗商品价格。图3： 美股主要指数估值表序号行业名称周度表现（%） 2022年2021年以来 2020年高点以来 PE（TTM）PB（LF）ROE股息率1标普500医疗-0.36%-10.27%11.41%21.96%17.46 4.60 26.34%1.67%2标普500公共事业-0.50%4.83%19.49%6.99%22.60 2.40 10.61%2.87%3标普500通信设备-0.53%-30.32%-16.02%-2.68%16.14 3.01 18.63%1.08%4标普500必需消费-1.01%-5.00%9.78%14.88%21.58 6.37 29.50%2.58%5标普500金融-1.69%-15.42%12.11%6.52%12.38 1.53 12.37%2.14%6标普500非必需消费-1.84%-23.54%-5.45%18.14%33.71 9.19 27.25%0.83%7道琼斯工业指数-1.94%-12.88%3.43%7.68%20.58 5.97 28.99%1.69%8标普500-2.24%-16.77%5.61%17.36%20.33 3.91 19.21%1.59%9标普500房地产-2.30%-19.15%15.21%1.10%39.43 3.40 8.63%3.27%10标普500工业-2.63%-12.35%4.65%10.05%22.47 4.96 22.06%1.76%11纳斯达克指数-2.94%-24.67%-8.56%21.11%29.07 4.34 14.93%0.88%12标普500信息技术-3.74%-22.98%2.71%31.59%25.09 8.49 33.84%1.01%13标普500材料-4.90%-18.06%2.42%22.82%13.46 2.75 20.47%2.29%14标普500能源-5.03%41.39%108.89%45.85%6.74%数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年9月1日盘后交易隔夜，致力于在移动和网络上提供房地产和与家庭相关信息市场的 Zillow-C（Z.US）获得了 1.43 百万股的盘后交易量，盘后涨幅 0.81%。同时，新能源汽车龙头厂商特斯拉（TSLA.US）获得了 1.01 百万股的盘后交易量，盘后涨幅 0.92%。这主要归功于近期有分析师表示，尽管今年特斯拉电动汽车的售价大幅上涨，但有很多迹象表明，特斯拉的需求十分强劲。据悉，早前汽油价格上涨时，特斯拉在美国的订单量飙升，创下历史新高。图4： 盘后涨幅居前个股（节选自交易量排名居前个股）代码公司盘后价格（美元）盘后交易量盘后涨跌幅（%）Z. USZi l l ow- C34. 651. 43M0. 81%TSLA. US特斯拉279. 70 1. 01M0. 92%数据来源：Wind、艾德证券研究部 注：数据更新至2022年9月1日仅供内部参考，请勿外传第 4 页下周重要数据前瞻1. 今晚 20:30 拟公布美国 8 月季调后非农就业人口数据。2. 今晚 20:30 拟公布美国 8 月失业率。3. 下周一美股休市，美国劳工节假期。4. 下周二 22：00 拟发布美国 8 月 ISM 非制造业物价指数。5. 金山云（KC.US）、蔚来汽车（NIO.US）、游戏驿站（GME.US）、哔哩哔哩（BILI.US）、克罗格（KR.US）等公司拟于下周发布财报业绩。作者：艾德金融研究部艾德证券期货研究部张国荣（HKSFC CE No.:ABM132）Tel：852-38966302E-mail： barry.ch