家用电器行业月度点评：政策利好下，关注绿色智能家电的成长

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 政策利好下，关注绿色智能家电的成长 2022 年 08 月 16 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 家用电器 -4.52 5.14 -18.61 沪深 300 -3.75 5.40 -16.43 杨 甫 分 析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 周 心怡 研 究助理 zhouxinyi67@hnchasing.com 相关报告 1 家用电器行业 2022 年 7 月报：原材料价格下 行 ， 零 售 端 改 善 ， 白 电 有 望 盈 利 修 复2022-07-18 2 清洁电器行业深度报告：回溯清洁电器的发展进程，如何把握其成长红利 2022-06-30 3 行业月度报告*家用电器行业 2022 年 6 月报：618 家用电器预售成绩亮眼，消费趋势偏品质化 2022-06-13 重 点股票 2021A 2022E 2023E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 海尔智家 1.39 21.5 1.61 15.35 1.86 13.23 买入 海信家电 0.71 21.23 1.03 12.1 1.22 10.24 增持 美的集团 4.09 18.05 4.57 12.08 5.19 10.63 买入 科沃斯 3.50 31.26 4.05 27.06 4.99 21.95 买入 石头科技 20.99 27.37 22.48 25.56 25.45 22.57 买入 资料来源：同花顺 iFind，财信证券 投资要点：  投资建议：1）随下半年原材料价格回落，疫情逐渐缓和稳定，原材料占比比重大的厨电和白电品类有望得到盈利能力的提升，建议关注竞争格局稳定下，不断向高端化智能化升级的海尔智家（600690.SH）、海信家电（000921.SZ）和美的集团（000333.SZ）。2）目前渗透率偏低，细分赛道具备成长性的新兴小家电，建议关注清洁电器龙头企业科沃斯（603486.SH）和石头科技（688189.SH）。  市场行情回顾：本月（2022.07.14-2022.08.14，下同）家用电器行业行情如下：申万家用电器指数上涨 12.60%，在申万 28 个一级行业中位于第 20 位，相对上证指数、深证成指、沪深 300、创业板指分别变化-2.01pcts、-0.78pcts、+0.87pcts、+1.29pcts。子板块中家电零部件、照明设备、黑色家电、厨卫家电、小家电、其他家电、白色家电的涨跌幅分别为 13.38%、9.88%、8.85%、0.32%、-1.23%、-2.19%、-7.98%。  行业数据追踪：产业在线数据显示，2022 年 6 月，家用空调产量 1267.50万台，同比-17.07%，销量 1421.58 万台，同比-13.86%；洗衣机产量514.50 万台，同比-5.93%，销量 515.04 万台，同比-5.82%；冰箱产量626.70 万台，同比-6.67%，销量 657.51 万台，同比-8.07%。根据洛图科技数据，6 月智能微投的销额为 10.1 亿元，同比-3%。根据奥维云网 数据 ， 7 月 扫地机 器人 线下渠 道实 现销额 1378.69 万 元 ， 同比+17.39%，线上实现销额 3.42 亿元，同比-23.74%；集成灶线下渠道实现销额 1756.84 万元，同比-1.01%，线上实现销额 2.77 亿元，同比+0.41%。  上游原材料价格：2022 年 7 月，LME 铜现货价 7530 美元/吨，月度同比-20.18%，月度环比-16.64%； LME 铝现货价 2402 美元/吨，月度同比-3.63%，月度环比-6.30%；螺纹钢价 3989 元/吨，月度同比-21.48%，月度环比-11.74%；中塑价格指数 823，月度同比-4.23%，月度环比-4.07%。  行业动态： 1）亚马逊收购全球扫地机器人龙头 iRobot；2）四部门大力促进家电、家具、照明、五金制品等行业融合创新，培育智能家居-29%-19%-9%1%11%2021-082021-112022-022022-05家用电器沪深300行业月度点评 家用电器 股票报告网 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 生态  风险提示：疫情反复影响，原材料价格波动，市场竞争加剧，宏观经济 波动风险。 股票报告网 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 投资建议 .................................................................................................................. 5 2 市场行情回顾 ........................................................................................................... 5 2.1 市场表现 .................................................................................................................................................. 5 2.2 估值情况 .................................................................................................................................................. 6 2.3 个股涨跌幅情况..................................................................................................................................... 7 3 行业数据追踪 ...............................