传媒行业周报：Pico全新VR头显或将发布，快手正式进军B端市场

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 08 月 14 日 传媒 Pico 全新 VR 头显或将发布，快手正式进军 B 端市场 行情概览：本周（8.6-8.12）传媒板块上涨 2.63%。429 政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，支持力度提升有望助力板块β修复，虽然基本面短期难以快速发生变化，但是在政策指引下有望帮助各家企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前建议重点关注布局 VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，一旦基本面兑现我们认为会是板块重要催化。当前传媒板块估值处于历史低位，基金配臵也处于历史底部，在政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。 板块观点与推荐标的：1）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注 NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【浙文互联、三人行、博瑞传播、华媒控股】；3）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内 VR 设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及 Pico 主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 三七互娱《云上城之歌》韩国版出海表现优异。7 月 39 个中国厂商入围Sesortower 全球手游发行商收入榜 TOP100，吸金超 20.3 亿美元，占比38.1%，其中三七互娱/雷霆游戏/完美世界分别位列第 4/9/26 位，腾讯游戏、网易游戏、IM30、悠星网络表现出强劲增长势头，本期收入环比增长6%/6.8%/30%/72%。三七互娱《云上城之歌》韩国版位列 22H1 韩国市场收入榜单 TOP6，中国手游在韩收入榜单 TOP1，合计营收超过 6000 万美元。 联想、Pico 全新 VR 头显或将发布。联想拯救者系列首款 VR 头显 VR700于 8 月 9 日官宣，是自 6 月 20 日 HTC 董事长王雪红加入联想集团后官宣的首款 VR 产品。Pico Neo 3 的下一代产品 Pico 4/4 Pro 有望于 9 月将在全球发布，两款产品均采用 Pancake 技术，分别对标 Meta Quest 2/Meta Quest Pro(Cambria)。 快手发布视频云品牌 StreamLake，正式进军 B 端市场。8 月 10 日，快手于北京发布会上正式发布 B 端业务品牌 StreamLake，多环节助推视频化升级：1）实现“重工业”向“轻工业”转化。StreamLake 专注于将快手规模化积累的基础设施、AI、音视频、算法等核心能力，通过模块化、标准化方式向其他企业开放，形成全链路服务。2）视频化转型操作系统。该系统具备快手自研 KVC 编解码标准，基于大数据的 QoE 优化方案和大规模AB 实验验证，以及基于 ROI 的视频声明周期管理方案。3）视频 AI 赋能。快手日均 AI 调用度达到 4500 亿次，覆盖全球超 10 万种机型。NVIDIA 将于 StreamLake 共建生态，实现硬件和生态发展并举。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 分析师 吴珺 执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com 分析师 汪翌雯 执业证书编号：S0680522070003 邮箱：wangyiwen@gszq.com 研究助理 何欣仪 执业证书编号：S0680120090027 邮箱：hexinyi@gszq.com 相关研究 1、《传媒：监管加速利空出清，新技术驱动行业估值修复——2022 年度策略》2021-11-17 2、《传媒：双十一各大平台更加重视长期发展，芒果布局数字藏品》2021-11-14 3、《传媒：元宇宙概念持续发酵，字节跳动组织架构调整用户增长再发力》2021-11-07 股票报告网 2022 年 08 月 14 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 投资聚焦 ............................................................................................................................................................. 3 1.1 行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2 重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 5 3 子板块数据跟踪 .................................................................................................................................................. 7 4 风险提示 ............................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.08.06-2022.08.12） ..............................