策略+多行业：2022年8月月度金股

请阅读最后一页的重要声明！ 月度金股 / 2022.7.29 财通策略&多行业—2022 年 8 月月度金股 证券研究报告 分析师 李美岑 SAC 证书编号：S0160521120002 limc@ctsec.com 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 分析师 张文录 SAC 证书编号：S0160517100001 zhangwenlu@ctsec.com 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 于建 SAC 证书编号：S0160522060001 yujian@ctsec.com 分析师 龚斯闻 SAC 证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 分析师 潘宁河 SAC 证书编号：S0160521010001 pannh@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《 欧债“明斯基”时刻将至？这次不一样 ——资产负债表衰退系列（三） 》 2022-07-25 2. 《 空头狙击日本债汇，日央行或难加息应对 ——资产负债表衰退系列（四） 》 2022-07-25 3. 《 松木、乳制品的天然基地 ——全球产业链巡礼之新西兰 》 2022-07-25 核心观点 回顾：2022 年 1 月 3 日《轮到大金融了》开始，全市场独树一帜推荐“大金融”（银行、地产），一季度房地产、银行，位列涨幅榜前三位。4 月 17 日《接棒：大消费即将迎来买点》强调大消费核心资产逐步迎来买点机会。4 月24 日《关键决断一周》，强调珍惜当前底部区域的“便宜时光”，4 月上证综指在随后 1 个多月时间里实现近 400 点反弹。 市场观点：外部扰动加大，欧债、日债担忧出现，海外衰退阴云加重，市场风险偏好较前期有所回落。但国内经济复苏可期，企业盈利二季度见底，逐步回升，内好外差，比较优势凸显，把握“以内为主”的行业配置思路是当前市场的主旋律。从前期政策出台稳增长稳消费的新能源车、光伏等逐步向大消费类核心资产过渡。具体方向除了我们前期重点推荐的白酒、社服、医美化妆品外，可关注医药、家电家居。同时，以大金融为代表的稳增长、低估值蓝筹方向，短期虽受到银行地产等受到“停贷”影响短期股价会有所压制，但基本面健康的川渝、长三角地区的城农商行是增配良机。 以史为鉴，中证 1000 期货、碳中和 ETF 等密集上市，市场仍然沿着原来逻辑演绎，未对行情产生较大变局性影响。但流动性上增量资金或为行情推波助澜。 ① 流动性环境“外紧内松”有望持续，中证 1000 持续跑赢。当前估值处于历史百分位绝对低点，盈利增速相对优势构成基本面支撑。当前指数 PE（TTM）处于 2005 年以来的 12.9%分位数水平，同时 2022 年一致预期净利润同比增速达 48%，有望带动中证 1000 估值上修。 ② 7 月 19 日至 22 日，8 只碳中和 ETF 集中上市，为市场注入超百亿增量资金，高景气度下，增量资金有望驱动碳中和产业行情。行业构成来看，电源设备、新能源动力系统和发电三个行业合计占比 43.3%。当前动力电池装车量与光伏电池产量增速再度向上，行业基本面维持高景气，增量资金注入有望共同驱动行业表现。 行业配置： ① 建议沿修复顺序，继续重点关注：消费性医疗、白酒、免税餐饮酒店、医美化妆品、医药、家电家居等细分核心资产。 ② 关注外紧内松环境下，以及增量资金推动下的中证 1000，科创板业绩好转逻辑下的的成长股机会。 各行业 8 月十大金股：安克创新、长城汽车、星期六、洁美科技、中国化学、福瑞股份、菱电电控、德赛电池、中国中免、中国黄金。 风险提示：俄乌冲突升级、海外加息超预期、疫情扩散超预期。 月度金股 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 金股推荐组合及盈利预测 代码 公司 总市值 （亿元） 收盘价 （7/27） EPS（元） PE 投资评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 300866.SZ 安克创新 314 73.9 2.78 3.43 4.50 26.15 21.20 16.16 增持 601633.SH 长城汽车 3137 33.72 1.04 1.42 1.85 32.42 23.75 18.23 增持 002291.SZ 星期六 154 17.74 0.69 1.04 1.4 24.48 16.24 12.06 增持 002859.SZ 洁美科技 100 24.46 0.73 1.30 1.89 33.34 14.71 12.05 增持 601117.SH 中国化学 636 10.32 0.89 1.08 1.3 11.64 9.6 7.95 增持 300049.SZ 福瑞股份 38 14.44 0.58 0.96 1.33 24.90 15.04 10.86 买入 688667.SH 菱电电控 92 179.4 4.47 7.01 10.78 40.0 25.5 16.6 增持 000049.SZ 德赛电池 133 44.31 3.24 4.23 5.36 14 10 8 买入 601888.SH 中国中免 4295 214.83 4.99 7.69 10.33 43.05 27.94 20.8 买入 600916.SH 中国黄金 244 14.34 0.59 0.74 0.85 24.31 19.38 16.87 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所整理。标的先后顺序不代表推荐先后顺序。相关盈利预测数据均来自行业已发布报告。详细预测情况及风险提示全文请参阅相关公开报告。EPS 单位：元/股，表中 PE 和收盘价计算依据为 2022 年 7 月 27 日 16 时数据。 rQmPsQnNyQrMrMoRnNsPwO6M8Q8OpNnNpNoMjMnNqPkPtQrQ8OqRsOxNsPvNxNsRmM 月度金股 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 内容目录 1. 策略：大消费核心资产是性价比之选 ............................................... 4 1.1. 中证 1000 指数衍生品上市，影响几何？ ...................................... 4 1.1.1. 2010 年沪深 300 股指期货上市，指数宽幅震荡 .......................... 4 1.1.2. 2015 年上证 50、中证 500 股指期货上市，指数冲高回落 ............ 5 1.1.3. 中证 10