电力设备新能源2022年8月投资策略：电动车需求强劲，光伏产业链顺价通畅

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年08月07日超 配电力设备新能源 2022 年 8 月投资策略电动车需求强劲，光伏产业链顺价通畅核心观点行业研究·行业投资策略电力设备超配·维持评级证券分析师：王蔚祺联系人：李全010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnS0980520080003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《新能源产业数据跟踪-光伏主链顺价通畅，风机价格逐步企稳》——2022-07-28《平价风电专题研究之五：风电轴承降本突围》——2022-06-28《新能源产业数据跟踪-硅料供不应求加剧，风电原材料价格下跌》 ——2022-06-27《电力设备新能源 2022 年 6 月投资策略-风机价格上涨，动力电池量价齐升》 ——2022-05-31《新能源产业数据跟踪-硅料供不应求，风机价格上涨》 ——2022-05-31光伏：硅料新产能释放进度略缓叠加原有设备部分进入检修状态，硅料供应整体偏紧。硅片部分新产能具备投产条件，供不应求形势加剧。我们看好光伏海外需求的强劲增长，尤其是出口占比较高的组件一体化环节，疫情对光伏设备生产端影响不大，国际亚欧航线运费回调有望增厚出口产品业绩。风电：2022年1-7月全国陆风累计招标容量47.91GW，海风招标容量10.81GW，其中 7 月单月招标容量 8.9GW（环比+3.7%），我们预计全年陆风公开招标容量有望突破 65GW，海风公开招标容量有望突破 20GW，打破我国风电年公开招标容量纪录。装机方面，预计 2022-2023 年陆风装机容量分别为45GW/79GW，海风装机容量分别为 6.5GW/12GW。今年 1-7 月由于各地散发疫情、项目手续延后等原因行业交付相对疲弱，根据当前产业链情况，预计 8月开始下游交付进入高景气，未来一年半迎来海陆放量共振。今年 5 月以来钢铁、铜材各类原材料价格持续下行，7 月原材料价格企稳，目前处于振荡走势，下半年零部件盈利能力将迎来边际修复；整机报价目前已企稳，未来随着交付的起量价格方面具有较强支撑，技术迭代和大宗降价为整机 2023年的盈利修复带来契机。我们坚定看好全行业景气度，近期建议重点关注量利逐季度提升的塔筒和法兰龙头，持续看好海缆、铸件板块的长期发展空间。新能源汽车与锂电：2022 年新冠疫情、俄乌地缘冲突等事件对全球新能源车产业链产生扰动，6 月以来随着全球生产以及需求端的恢复，整体新能源车销量快速上升，表现较为优异，尤其在国内市场，6 月国内新能源乘用车销量 56.9 万辆，创历史新高。7 月以来，比亚迪海洋系列、蔚来 ET7、问界 M7、长安深蓝 SL03 等多款新车型相继上市将带动需求高速增长。电池企业方面，7 月行业平均排产环增 15%以上，整体中下游呈现产销两旺行情。材料端方面，镍、钴、正极材料价格下行，预计电池企业盈利水平将逐步回升。投资建议：建议关注各板块高成长低估值优质标的【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL 中环、福斯特、海优新材；【风电】东方电缆、金盘科技、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、三一重能、东方电气；【新能源建设与运营商】江苏新能、中国电建、中国能建；【锂电】宁德时代、当升科技、德方纳米、天奈科技、璞泰来、容百科技、华友钴业、厦钨新能、天赐材料、恩捷股份、蔚蓝锂芯、亿纬锂能。风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E300750宁德时代增持505.65123419.2915.5954.4232.44300073当升科技增持93.504744.846.1919.3215.10688223晶科能源增持16.4216420.280.4859.5633.86603606东方电缆买入75.345181.762.8442.7526.57300772运达股份买入22.101201.301.4217.0515.54688676金盘科技买入31.021320.630.8749.0935.59资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录电力设备与新能源市场回顾..............................................................................................................5板块回顾...............................................................................................................................................................5新能源汽车行业动态回顾.................................................................................................................................. 6风电、光伏行业动态回顾.................................................................................................................................. 7新能源汽车行业公司重大公告.......................................................................................................................... 8风电、光伏行业公司重大公告.......................................................................................................................... 9产业链数据跟踪................................................................................................................................10新能源车产销数据跟踪.................................................................................................................................... 10动力电池装机及锂电材料价格数据跟踪.......................