新能源汽车产业链行业周报：终端需求持续向上，新技术突破在即

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 新能源汽车产业链行业 行业研究 | 行业周报 本周看点 ⚫ 6 月 Model Y 销量迸发，五菱宏光 mini 半年销量接近 20 万 ⚫ 三大锂电巨头投资锂电正极材料 ⚫ 鹏辉能源拟投资 100 亿布局电池领域 ⚫ 蜂巢能源成功研发出新固态电池 ⚫ 宜宾崛起成为世界级动力电池之都 ⚫ 锂电材料价格 ⚫ 钴产品：电解钴（36.5 万元/吨，-1.35%）；四氧化三钴（27.25 万元/吨，-0.91%）；硫酸钴（7.6 万元/吨，0.00%）； ⚫ 锂产品：金属锂（297.0 万元/吨，0.00%）；碳酸锂（47.3 万元/吨，0.00%），氢氧化锂（46.8 万元/吨，0.00%）； ⚫ 镍产品：电解镍（17.83 万元/吨，-5.66%），硫酸镍（4.55 万元/吨，5.81%）； ⚫ 中游材料：三元正极（523 动力型 33.0 万元/吨，-0.60%；622 单晶型 36.0 万元/吨，0.00%；811 单晶型 38.5 万元/吨，-0.77%）；磷酸铁锂（15.5 万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6 万元/吨，0.00%；人造石墨（330-340 mAh/g）5.6万元/吨，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm 涂覆 2.6 元/平，0.00%；9+3μm 涂覆 2.2 元/平，-0.00 %）；电解液（铁锂型 7.3 万元/吨，0.00%；三元型 8.00 万元/吨，0.00%；六氟磷酸锂 24.5 万元/吨，0.00%） ⚫ 油车置换市场存量巨大，政策影响打开新能源需求空间！前期市场对新能源车需求及渗透判断仅立足于汽车年新增销量，而忽略了真实需求与销量之间的差异（真实需求≈新增销量+二手车交易量），而我国 21 年二手车交易量达 1758 万辆，接近新车销量的 70%，未来将成为不可忽视的市场（存量替换）。而近期广东、上海、浙江等地均出台了新能源车置换（以旧换新）补贴政策，刺激对象与新车消费者不完全一致，有望打开新能源车存量替换巨大空间。 ⚫ 2022 年下半年行业周期性弱化，成长性提升，无论是看短期的销量修复反弹，还是下半年环比持续改善，抑或长周期超预期的“新增+置换”市场空间角度，板块都进入了逻辑通畅、基本面不断改善阶段。需求无忧下，短期看量价弹性和供给短板，长期看格局保持和高进入壁垒的板块。短期建议关注隔膜和电解液产业链、中长期看好盈利持续修复的电池环节以及新技术方向。 ⚫ 综上，电池环节建议关注宁德时代(300750，买入)、 鹏辉能源(300438，买入)；中游材料建议关注当升科技(300073，买入) 、星源材质(300568，买入) 、华友钴业(603799，买入) 、恩捷股份(002812，未评级)、杉杉股份(600884，未评级)。 风险提示 ⚫ 补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2022 年 07 月 26 日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 李梦强 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 顾高臣 021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004 林煜 linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080002 终端需求持续向上，新技术突破在即 看好（维持） 六氟磷酸锂价格触底，龙头企业盈利趋稳，市场份额有望持续提升 2022-06-30 硅基负极：新一代锂电材料，市场化进程加速 2022-06-30 行业旺季开启，新技术更新纷至沓来 2022-06-28 宁德时代发布麒麟电池，行业景气度持续向上 2022-06-20 “新增+置换”需求端双重驱动，行业由周期转向成长：——新能源汽车行业 2022 年中期策略报告2022-06-17 股票报告网 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 终端需求持续向上，新技术突破在即 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1. 本周观点 ................................................................................................. 4 2.1 产业链重要新闻及解读 .......................................................................................... 4 2.1.1 6 月 Model Y 销量迸发，五菱宏光 mini 半年销量接近 20 万 4 2.1.2 三大锂电巨头投资锂电正极材料 6 2.1.3 鹏辉能源拟投资 100 亿布局电池领域 6 2.1.4 蜂巢能源成功研发出新固态电池 6 2.1.5 宜宾崛起成为世界级动力电池之都 6 2.2 产业链新闻一周汇总 .............................................................................................. 7 2.3 本周新车上市 ......................................................................................................... 9 3. 重要公告梳理 ........................................................................................ 10 4. 动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 11 5. 风险提示 ............................................................................................... 12 股票报告网 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 终端需求持续向上，新技术突破在即 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免