零售行业周观点：2022Q2零售-美护板块基金持仓分析：零售-美护板块重仓占比提升

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 零售周观点 2022Q2 零售&美护板块基金持仓分析：零售&美护板块重仓占比提升 2022 年 07 月 24 日 ➢ 2022Q2 基金持仓分析：零售&美护板块重仓占比提升，但重仓市值在所有板块中较小。从行业重仓持股市值占比情况来看，基于申万商贸零售行业、美容护理行业分类，2022Q2 的重仓持股市值占基金持股市值比分别为 0.69%和0.31%，环比分别+0.24pct/+0.12pct。 ➢ 从重仓持股市值来看，22Q2 美护和零售行业的重仓持股市值分别为205/107 亿元，环比分别上升 74.69%/32.51%。 ➢ 从具体的核心标的来看： 1）美护板块：根据持仓市值，重仓持股市值前 5 的标的为爱美客、贝泰妮、珀莱 雅 、 上 海 家 化 、 华 熙 生 物 ， 从 重 仓 占 流 通 股 比 例 来 看 ， 分 别 为25.99%/8.20%/3.63%/17.51%/1.13%,环比分别上升6.83/1.67/1.83/17.01/0.49pct ； 从 重 仓 基 金 数 量 来 看 ， 分 别 有261/55/25/11/19 支基金重仓持有，环比变化+127/+14/+3/-5/+9 支；从持股数量来看，前 5 大标的分别增持 603/362/659/708/428 万股。 2）商贸零售板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前 5 的标的为国联股份、华致酒行、永辉超市、小商品城、江苏国泰，从重仓占流通股比例来看，分别为29.27%/2.15%/6.59%/2.73%/2.77%,环比分别+8.63 /+1.43/+6.48/+2.67/-0.56pct；从重仓基金数量来看，分别有 106/6/4/6/3 支基金重仓持有，环比变化+20/-3/-6/+2/-8 支；从重仓持股数量来看，前 5 大标的分别+4842/-933/-195/-834/-1726 万股。 3）培育钻板块：根据持仓的市值，重仓持股市值前 5 的标的为中兵红箭、力量钻 石 、 四 方 达 、 黄 河 旋 风 ， 从 重 仓 占 流 通 股 比 例 来 看 ， 分 别 为8.96%/6.85%/4.82%/7.44/2.54%，环比分别上升 2.64/-1.70/-5.87/-5.42/-0.82pct；从重仓基金数量来看，分别有 84/14/4/5/5 支基金重仓持有，环比变化+30/-8/-1/-2/-2 支，从重仓持股数量来看，前 5 大标的分别+3667/14.82/-2049/-428/-1934 万股。 ➢ 投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅及上海家化，建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精工；看好黄金珠宝板块景气度，建议关注周大生、周大福、潮宏基及曼卡龙。 ➢ 风险提示：新品推广不及预期；培育钻石需求不及预期；宏观经济增速下滑。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 688363.SH 华熙生物 150.86 1.63 2.15 2.89 93 70 52 推荐 300957.SZ 贝泰妮 201.10 2.04 3.05 3.87 99 76 55 推荐 603605.SH 珀莱雅 166.20 2.87 3.53 4.37 81 66 53 推荐 600315.SH 上海家化 34.22 0.96 1.30 1.51 36 26 23 推荐 300896.SZ 爱美客 599.20 4.43 6.94 10.06 135 86 60 推荐 301071.SZ 力量钻石 170.00 3.97 7.96 12.13 86 43 28 推荐 000519.SZ 中兵红箭 30.69 0.35 0.74 1.01 88 41 30 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2022 年 07 月 22 日收盘价） 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 688363.SH 华熙生物 150.86 1.63 2.04 2.76 93 70 52 推荐 EPS（元） PE（倍） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 相关研究 1.零售周观点：6 月印度培育钻石出口额环比提升，社会消费品零售总额同比由负转正-2022/07/16 2.零售周观点:珀莱雅发布激励计划，关注美妆龙头业绩增长-2022/07/10 3.零售行业 2022 中期策略：新消费浪潮高增，把握格局持续优化-2022/07/06 4.零售周观点：超硬材料高景气度+特种装备经营平稳，中兵红箭 2022H1 业绩超市场预期-2022/07/03 5.零售周观点：“618”收官：头部国货逆势高增，看好美妆消费以后复苏-2022/06/26 行业定期报告/商贸零售 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点（2022.7.18-2022.7.22） ....................................................................................................................... 3 2 上周市场回顾（2022.7.18-2022.7.22） ................................................................................................................ 7 2.1 行业表现 .............................................................................................................................................................................................. 7 2.2 资金动向 ...............................................................................................................................................