德邦宏观政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2022 年 07 月 11 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观政策追踪日报 ——2022 年 7 月 11 日 [Table_Summary] 投资要点：  境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7 月 11 日以利率招标方式开展了 30 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.10%。当日 30 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） 金融数据：7 月 11 日，央行公布 6 月金融数据，6 月社融当月增量 5.17 万亿元，同比多增 1.47 万亿元，社融存量规模 334.27 万亿元，同比增长 10.8%。M1 同比增长 5.8%，M2 同比增长 11.4%。人民币贷款新增 2.81 万亿元，同比多增 6867亿元，人民币贷款存量规模 205.09 万亿元，同比增长 11.1%。居民贷款增加 8482亿元，同比少增 203 亿元。其中，短期贷款增加 4282 亿元，同比多增 782 亿元，中长期贷款增加 4167 亿元，同比少增 989 亿元，较 5 月降幅大幅收窄。企业贷款增加 22116 亿元，同比多增 7525 亿元。其中，中长期贷款增加 14497 亿元，同比多增 6130 亿元，较 5 月涨幅明显，短期贷款增加 6909 亿元，同比多增 3815亿，票据融资增加 796 亿元，同比少增 1951 亿元；非银金融机构贷款增加-1656亿，同比少减 250 亿元。（央行发布） 金融数据：7 月 11 日，中国人民银行发布《中国区域金融运行报告（2022）》。报告显示，2021 年，全国企业贷款加权平均利率为 4.61%，同比下降 0.10 个百分点。分区域看，东部、中部、西部、东北地区企业贷款加权平均利率分别为 4.46%、4.82%、4.78%、4.67%，同比分别下降 0.09 个、0.11 个、0.04 个、0.44 个百分点。（央行发布）  境外货币财政政策 【欧央行】欧洲央行管委霍尔茨曼表示，欧洲央行应在 7 月加息 50 个基点，另外他还支持在 9 月前累计加息 125 个基点。 【俄罗斯】俄罗斯央行表示，通缩螺旋式上升的可能性很小，现在谈论俄罗斯的通货紧缩是不合适的。 【瑞典】瑞典央行会议纪要显示，需要确保通胀回到目标水平；需要为低增长和高通胀做好准备；瑞典央行准备采取必要措施遏制通胀。 【日本】日本央行行长黑田东彦表示，随着新冠疫情的影响和供应限制的缓解，日本经济可能会复苏，日本的核心消费者通胀率在 2%左右；预计短期、长期政策利率目标将维持在当前或更低水平。 【斯里兰卡】斯里兰卡央行称，2025 年 6 月 1 日到期的国债拍卖收益率为 28.18%。 【以色列】以色列央行行长表示，需要提高利率以应对通胀，但利率不能提升得过快或过慢；以色列央行决心不让通胀达到欧洲的水平，并使其回到目标水平。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日货币财政政策 1.1. 7 月 11 日境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7 月 11 日以利率招标方式开展了 30 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.10%。当日 30 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） 金融数据：7 月 11 日，央行公布 6 月金融数据，6 月社融当月增量 5.17 万亿元，同比多增 1.47 万亿元，社融存量规模 334.27 万亿元，同比增长 10.8%。M1同比增长 5.8%，M2 同比增长 11.4%。人民币贷款新增 2.81 万亿元，同比多增6867 亿元，人民币贷款存量规模 205.09 万亿元，同比增长 11.1%。居民贷款增加 8482 亿元，同比少增 203 亿元。其中，短期贷款增加 4282 亿元，同比多增782 亿元，中长期贷款增加 4167 亿元，同比少增 989 亿元，较 5 月降幅大幅收窄。企业贷款增加 22116 亿元，同比多增 7525 亿元。其中，中长期贷款增加 14497亿元，同比多增 6130 亿元，较 5 月涨幅明显，短期贷款增加 6909 亿元，同比多增 3815 亿，票据融资增加 796 亿元，同比少增 1951 亿元；非银金融机构贷款增加-1656 亿，同比少减 250 亿元。（央行发布） 金融数据：7 月 11 日，中国人民银行发布《中国区域金融运行报告（2022）》。报告显示，2021 年，全国企业贷款加权平均利率为 4.61%，同比下降 0.10 个百分点。分区域看，东部、中部、西部、东北地区企业贷款加权平均利率分别为 4.46%、4.82%、4.78%、4.67%，同比分别下降 0.09 个、0.11 个、0.04 个、0.44 个百分点。（央行发布） 1.2. 7 月 11 日境外货币财政政策 【欧央行】欧洲央行管委霍尔茨曼表示，欧洲央行应在 7 月加息 50 个基点，另外他还支持在 9 月前累计加息 125 个基点。 【俄罗斯】俄罗斯央行表示，通缩螺旋式上升的可能性很小，现在谈论俄罗斯的通货紧缩是不合适的。 【瑞典】瑞典央行会议纪要显示，需要确保通胀回到目标水平；需要为低增长和高通胀做好准备；瑞典央行准备采取必要措施遏制通胀。 【日本】日本央行行长黑田东彦表示，随着新冠疫情的影响和供应限制的缓解，日本经济可能会复苏，日本的核心消费者通胀率在 2%左右；预计短期、长期政策利率目标将维持在当前或更低水平。 【斯里兰卡】斯里兰卡央行称，2025 年 6 月 1 日到期的国债拍卖收益率为28.18%。 【以色列】以色列央行