基金经理画像：国投瑞银周思捷

0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理画像：国投瑞银周思捷证券研究报告 Research Report2022年04月13日于明明 金融工程与金融产品 首席分析师编号：S1500521070001电话：18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究负责人编号：S1500521070002电话：15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM投资要点◆周思捷，硕士学位，2009年4月加入国投瑞银基金管理有限公司，基金经理年限0.84年，在管基金1只，在管基金总规模1.33亿元。2021年4月起任国投瑞银境煊基金基金经理。◆国投瑞银境煊基金，成立于2015年10月28日，截至2021年12月31日，基金规模为1.33亿元。截至2021年12月31日，基金机构投资者持有比例为18.53%；管理人员工持有比例为0.75%。⚫任职以来，基金实现累计收益30.53%，年化收益为37.70%，年化超额收益50.67%；⚫分阶段来看，基金各时间阶段的收益、回撤基本优于基准指数；相对指数的季度超额收益胜率高达100%；⚫从大类资产来看，产品整体维持较高仓位，2021Q4股票仓位为90.26%；⚫投资风格来看，持仓股票偏好小盘风格；⚫板块配置特征来看，高配周期与制造板块，其次是TMT、医药行业；⚫行业偏好来看，从中信一级行业来看，2021Q4重仓医药、电新、基础化工行业，合计占比为49.64%；相比2021H1，显著增配医药、基础化工行业，显著减配电子。从中信三级行业来看，相比2021H1，2021Q4显著增配且重仓化学原料药、食品及饲料添加剂、其他军工Ⅲ行业。⚫2021基金年化换手率测算为4.06，高于行业平均水平3.22 ；2021Q4前十大重仓股集中度为44.46%；⚫2021Q4前10大重仓股中，5只获得了相对行业指数的超额收益与相对基准的超额收益，4只取得正收益。风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。mNsNrRpOnQxPrQpQnQnMoN7NdNbRmOmMmOnPkPoOmQjMrQmQaQqRnQMYnMtMuOoPoR2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM目录◆ 基金经理介绍◆ 代表产品介绍：国投瑞银境煊A3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理介绍周思捷，基金经理年限0.84年，在管基金1只，在管基金总规模1.33亿元。曾任海通证券股份有限责任公司投资银行部分析员、国金证券股份有限公司研究所化工研究员，浦发银行总行风险政策部行业研究处研究员，华泰证券股份有限公司研究所化工研究员，中泰证券股份有限公司研究所化工研究员，2017年8月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。2021年4月起任国投瑞银境煊灵活配置混合型证券投资基金基金经理。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表1、基金经理在管基金代码名称基金类型任职日期任职以来回报(%)规模(亿）001907.OF国投瑞银境煊A灵活配置型基金2021-04-2830.531.334请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM代表产品：国投瑞银境煊国投瑞银境煊(001907.OF)成立于2015年10月28日，是国投瑞银基金旗下的一只灵活配置型基金，周思捷自2021年04月28日起担任基金经理。截至2021年12月31日，基金规模为1.33亿元，机构投资者持有比例为18.53% 。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表2、代表产品基本资料基金简称国投瑞银境煊产品代码001907.OF基金经理周思捷产品类型灵活配置型基金规模（亿）1.33成立时间2015-10-28任职时间2021-04-28业绩基准沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%投资目标在追求有效控制风险和保持资金流动性的基础上，在风险有效控制前提下，根据宏观经济周期和市场环境的变化，依据股票市场和债券市场之间的相对风险收益预期，自上而下灵活配置资产，积极把握行业发展趋势和风格轮换中蕴含的投资机会，力求实现基金资产的长期稳定增值。投资范围本基金的股票资产占基金资产的比例为0-95%,权证投资占基金资产净值的比例为0-3%.每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。任期回报30.53%费率结构申购费率1.50%赎回费率0.00%-1.50%管理费率1.50%托管费率0.25%5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2021年12月31日，基金规模为1.33亿元。代表产品：国投瑞银境煊资料来源： Wind，信达证券研发中心图表3、基金历史规模（亿）1.50.91.30.00.20.40.60.81.01.21.41.62021Q22021Q32021Q46请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2021年12月31日，基金机构投资者持有比例为18.53%；管理人员工持有份额为9.768万份，管理人员工持有比例为0.75%。代表产品：国投瑞银境煊资料来源： Wind，信达证券研发中心图表5、管理人员工持有份额及比例资料来源： Wind，信达证券研发中心图表4、基金持有人结构56.65 81.47 43.35 18.53 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021H12021H2个人投资者比例%机构投资者比例%0246810121416180501001502002503003502021H12021H2管理人员工持有份额(万份)管理人员工持有比例%(右轴)7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2022年02月25日，基金经理任职以来，基金实现累计收益30.53%，年化收益为37.70%，超越沪深300指数收益为40.69%，年化超额收益50.67%。基金业绩表现：年化收益为37.70%、年化超额收益50.67%图表6、基金历史收益曲线资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：2021年04月28日至2022年02月25日-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%超额收益国投瑞银境煊A沪深3008请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金业绩表现：基金各年度收益、回撤基本优于基准指数基金经理任职以来，基金各年度收益、回撤基本优于基准指数。资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：2021年04月28日至2022年02月25日图表7、基金各阶段收益回撤任职以来3个月6个月20222021产品收益(%)30.53-3.715.57-5.8538.65产品年