金达莱:招股说明书

江西金达莱环保股份有限公司 （Jiangxi JDL Environmental Protection Co., Ltd.） 江西省南昌市新建区长堎外商投资开发区工业大道 459 号 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 16/22/23 楼） 联席主承销商 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）科创板风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 江西金达莱环保股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次公开发行的股份数量为 6,900 万股，占发行后公司总股本的比例为 25%。本次发行全部为公开发行的新股，公司股东不进行公开发售股份。 保荐机构参与战略配售情况 保荐机构将安排相关子公司参与本次发行战略配售，并按照股票发行价格认购发行人首次公开发行的股票，预计跟投比例为 5%，预计初始跟投数量为 345 万股，跟投金额不超过人民币 4,000 万元，最终具体比例和金额根据发行人首次公开发行股票的发行价格及发行规模分档确定。申港证券股份有限公司子公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算 每股面值 1.00 元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 2020 年 11 月 2 日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 27,600 万股 保荐人（主承销商） 申港证券股份有限公司 联席主承销商 中信证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2020 年 10 月 23 日 江西金达莱环保股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 1-1-2 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 江西金达莱环保股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提醒投资者应关注以下重大事项提示，并认真阅读本招股意向书正文内容。 一、重大风险因素 （一）南昌前湖水系综合治理工程污水处理运营项目剩余期间较短，未来可能存在因未能续约而影响公司经营业绩的风险 2018 年 12 月，公司中标南昌市水务局统筹、各属地政府落实采购的南昌前湖水系综合治理工程污水处理运营项目，其后分别与南昌市红谷滩新区管理委员会、南昌市新建区生态建设投资有限公司、南昌经济技术开发区社会发展局、南昌市赣东大堤城区防洪排涝工程管理处等签订了 13 个项目的运营管理服务合同及补充协议，除乌沙河污水处理应急工程-生米镇项目外，其余 12 个项目报告期内均已投入运营。2020 年 1-6 月，前述客户均成为公司水污染治理项目运营业务的前五大客户，该项目当期实现运营收入 6,968.59 万元，分别占公司水污染治理项目运营收入及营业总收入的 81.81%、13.62%。2018 年、2019 年、2020年 1-6 月南昌前湖水系运营项目毛利率分别为 88.36%、79.77%、、78.65%，项目毛利额分别为 741.50 万元、8,972.70 万元、5,480.99 万元，对综合毛利的贡献分别为1.54%、16.86%、16.37%，对公司净利润的贡献分别为1.89%、20.55%、18.35%。鉴于公司与前述客户约定的运营期间均为 3 年，合同期满后若未能续约，则终止相关运营服务可能导致水污染治理项目运营业务收入大幅减少，进而对公司整体经营业绩造成不利影响。 （二）FMBR 新工艺、新技术市场推广未达预期的风险 污水处理行业主流工艺更新迭代周期较长，广为推广应用的活性污泥法、MBR 两大工艺分别诞生于上世纪初和上世纪 60 年代。发行人自主研发的 FMBR工艺正式应用、推广始于 2008 年，至今 12 年左右时间。而我国县及以上城市化地区污水处理设施发展历史较长、发展相对成熟，根据国家发改委和住建部联合发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，截至 2018年底，我国城市和县城污水处理率分别达 95.49%和 91.16%。故按照存量计算，江西金达莱环保股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 1-1-4 应用 FMBR 新工艺、新技术的设施污水处理规模远小于应用活性污泥法和 MBR工艺的设施污水处理规模。目前，政府、企事业单位等客户在选择污水处理工艺时对传统的活性污泥法、MBR 两大工艺仍具有一定的偏好，对于 FMBR 新工艺的选用则相对审慎。从而，FMBR 新工艺、新技术的市场推广可能存在短时间内无法缩小与活性污泥法、MBR 工艺的差距，以及难以达到预期目标的风险。 （三）规模效应尚不明显，从而存在对未来市政污水处理市场开拓产生不利影响的风险 截至 2020 年 6 月 30 日，公司产品、服务形成的累计污水处理规模达 150.78万立方米/日，其中市政污水处理规模为 37.20 万立方米/日。根据知名水环境治理行业研究机构 E20 研究院发布的《中国水务行业市场分析报告》，截至 2018年末，北控水务、首创股份、碧水源、创业环保等企业的市政污水处理累计规模分别达到 2,855 万立方米/日、1,200 万立方米/日、