通信行业海外物联网公司系列：物联网平台鼻祖，GE_predix

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 通信 海外物联网公司系列 超配 （维持评级） 2018 年 04 月 10 日物联网平台鼻祖：GE predix 证券分析师： 程成 0755-22940300 chengcheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001 联系人： 马成龙 021-60933150 machenglong@guosen.com.cn 事项： [Table_Summary]GE 的 Predix 平台引领了工业物联网（IIoT）时代的开启，我们对 predix 平台做了一个系统的梳理，以深入了解物联网在工业领域的垂直应用情况，为国内的物联网产业投资作参考。 结论： GE Preidx的发展凸显物联网意义，国内物联网平台投资机会值得关注基于成本及监管压力，生产数字化转型是大事所趋，GE 顺势推出 Predix 工业互联网平台引领产业发展。Predix 的推出不仅帮助 GE 在相关领域获得了更多订单，提高了内部生产效率，同时其开放性也让更多的工业部门受益，成为工业互联网平台鼻祖，并触发了接下来的物联网产业发展。 GE 的平台架构和技术领先性值得国内物联网平台借鉴。其中日海通讯（002313）投资并本地化的艾拉物联在第三方服务商中较为领先，开放和安全性与 Predix 较为接近，或称为国内优质的物联网平台提供商，值得关注其投资机会。而运营商、通信设备商、BATJ 以及行业巨头的物联网平台布局亦值得紧密关注。 正文： GE 的数字工业转型之路 数字化战略转型的原因（ 1） 数据处理成本增加、数据利用率下降。高盛发布的报告显示，过去 10 年工业数据相关成本成倍增长。另一方面，数据的利用率极低，处于分散、孤立状态的数据无法得到有效利用，造成巨大的信息资源浪费。传统工业模式无法适应新型生产管理的需要。 （ 2） 成本提高、利润缩水、生产效率不及需求。工业企业在生产和经营上面临压力的巨大。一是环境安全的标准和审查趋严导致生产成本增加，能源石化业务尤甚；二是生产效能和利润增长乏力，产品面临市场饱和甚至萎缩压力；三是产品定制化需求提高，而传统的生产设备和管理方法无法突破生产效率天花板。尤其是 2008 年金融危机以后，GE 收入和利润遭到重创，一直到 2013 年都处于历史低位未见起色。GE 开始反思、谋求转型。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 图 1：GE 历史业绩情况 资料来源：Wind、国信证券经济研究所分析师归纳整理 （ 3）来自工业、互联网、通信领域的对手增加，竞争激烈。来自工业行业内部的威胁，比如罗克韦尔自动化、西门子、联合科技等传统对手；更大的竞争来自行业外，互联网行业，如谷歌、脸书、亚马逊，国内的 BATJ，它们已经成功颠覆了某些传统行业，如今正向工业领域渗透。除此之外还有，通信领域巨头思科、AT&T，软件领域微软，以及解决方案提供商 IBM 等，也都对工业领域虎视眈眈。  数字化潜力巨大，全球各领域巨头纷纷布局 IIoT 数字化转型突破效率瓶颈。2012 年 GE 发布《工业互联网—突破机器和智慧的边界》白皮书，寻求突破工业效率瓶颈的办法，正式宣告走向数字工业转型的道路。GE 指出未来 15 年能效提升、效率优化带来的效益将是巨大的。在航空业，1%的燃料节约将最终节约 300 亿美元；电力行业 1%的燃料节约将节约 660 亿美元；医疗系统效率提高1%，将节约 630 亿美元。而这就是其发展工业互联网的使命。 123,657,734106,367,65198,717,96689,622,111 91,011,52687,147,260 90,445,55174,779,64883,027,56678,715,54711,899,0397,528,0917,711,4728,916,4048,574,0517,960,7229,321,073-3,977,9796,126,065-3,780,688-300%-250%-200%-150%-100%-50%0%50%-20,000,000020,000,00040,000,00060,000,00080,000,000100,000,000120,000,000140,000,0002008-1-12009-1-12010-1-12011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-12016-1-12017-1-1营业总收入净利润营收同比净利润同比 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图 2：工业互联网：1%的力量 资料来源：GE 工业互联网白皮书、国信证券经济研究所分析师归纳整理 Predix 成为工业物联网（IIoT）代名词。2013 年，GE 首次发布第一个专为工业企业设计的云解决方案—Predix，引领了工业物联网时代的到来。2015 年 GE 向所有企业开放 Predix，目前已经有超过 33000 位开发者、300 个合作伙伴基于 Predix 平台在进行应用开发，目前 Predix 在工业物联网界具有极强的影响力。根据 IDC 2017 年发布的关于物联网平台的报告，GE 是第一梯队中唯一的工业背景物联网供应商。 图 3：工业互联网平台竞争力矩阵 资料来源：IDC、国信证券经济研究所分析师归纳整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 GE Digital 驱动订单增长。据公司年报称，2017 年 predix 平台直接驱动下的订单涨幅达 150%，2018 年收入有望翻倍达到 60 亿美元。尽管这部分收入目前对于庞大的 GE 帝国来讲微不足道，但随着工业数字化转型的迅速推进，数字工业业务将占据越来越重要的地位。 数字虚体与实体设备融合数据价值倍增，各领域涉足 IIoT 投资。数据和对其的分析变得比设备本身更有价值，在未来，传统企业必须数字化转型，粹取数据价值来更好的分析、预测、优化产品和服务。GE 数字部表示，未来四年工业互联网市场价值可达 2250 亿美元，其中软件应用程序市场价值占半壁江山，到 2030 年，全球工业物联网总投资将达 60 万亿美元。面对这一巨大市场，各领域巨头纷纷看重工业数字化的价值，进行相关布局： 图 4：全球主流的 IioT 布局方式 资料来源：公司官网、国信证券经济研究所分析师归纳整理 （ 1）工业巨头开发物联网平台，海外除了 GE 的 predix，还有西门子的 MindSphere、菲尼克斯电气的 Pr