环保工程及服务行业：碳中和顶层设计落实，关注清洁能源-再生资源

证券研究报告·行业研究·环保工程及服务 环保工程及服务行业 1 / 8 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 碳中和顶层设计落实，关注清洁能源&再生资源 增持（维持） 投资要点  事件：10 月 24 日，《中共中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。  重要顶层设计文件，中央层面实现双碳目标的总体部署。双碳目标是我国的重大战略决策，与发达国家对比我国实现碳达峰碳中和时间紧任务重，同时仍需协调经济发展和民生改善。本次文件的出台是中央层面对碳达峰碳中和这项重大工作的系统谋划和总体部署，进一步提出主要目标，明确重点任务和实施路径，对完成碳达峰碳中和任务具有重大意义。  五大方面三期量化明确目标，首提 2060 非化石能源消费比重超 80%。意见指出要坚持“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险”的工作原则；提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五方面主要目标，同时分别对应 2025 年/2030 年/2060年三期指出量化目标，确保如期实现碳达峰、碳中和，其中非化石能源消费比重于 2025 年/2030 年分别达到 20%、25%，并首次提出 2060 年达到 80%。  10 维度 31 项重点任务明确线路，全面鼓励绿色低碳产业发展。1）经济社会全面绿色转型，强化绿色低碳发展规划引领，优化区域布局，加快发展循环经济和资源综合利用。2）深度调整产业结构，加快推进农业、工业、服务业绿色低碳转型，坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展，大力发展新能源、新材料、高端装备新能源汽车、绿色环保等产业。3）构建清洁低碳安全高效能源体系，强化能源消费强度和总量双控，大幅提升能源利用效率，严控化石能源消费，加快非常规油气资源规模化发展，大力提升风电光伏、生物质能、海洋能、地热能等非化石能源消费比重，加强储能和氢能应用，构建新能源为主体的新型电力系统。深化能源体制机制改革，全面推进电力市场化改革。4）低碳交通运输体系建设，优化交通运输结构，推广节能低碳交通工具，引导低碳出行。5）提升城乡建设绿色低碳发展质量。6）加强绿色低碳重大科技攻关和推广应用，低碳零碳负碳和储能新材料、碳捕捉利用及封存等。7）巩固提升碳汇能力。8）提高对外开放绿色低碳发展水平，加快建立绿色贸易体系，推进绿色“一带一路”建设，加强国际交流与合作。9）健全法律法规标准和统计监测体系，研究制定节约能源法、可再生能源法、循环经济促进法等碳中和专项法律，完善标准计量体系，提升统计监测能力。10）完善投资、金融、财税、价格等政策体系，a.投资政策：建立与双碳相适应的投融资体系，加大对节能环保、新能源及低碳交通等项目的支持力度;b.绿色金融：有序推进绿色低碳金融产品开发，扩大绿色债券规模，研究设立国家低碳转型基金。c. 财税价格：加大绿色低碳产品采购力度，落实环保节能、新能源和清洁能源车船税收优惠，研究碳减排相关税收政策。完善差别化电价、分时电价和居民阶梯电价政策，形成具备合理约束力的碳价机制。d.市场化机制：推进碳排放权交易、用能权交易等市场化机制建设，扩大碳市场覆盖范围，丰富交易品种/方式。  我们认为双碳目标决策部署下，清洁能源与再生资源具备显著减碳价值，重点推荐再生资源、垃圾焚烧、环卫电动化、光伏治理等细分领域。  重点推荐：再生资源：危废资源化【高能环境】；动力电池回收【天奇股份】；再生塑料【英科再生】。碳交易：填埋气资源化减排突出弹性最大【百川畅银】。垃圾焚烧：商业模式 C 端转变&碳价值增量现金流改善【光大环境】、【瀚蓝环境】、建议关注【三峰环境】、【伟明环保】、【绿色动力】。推荐环卫电动化：环卫新能源五十倍成长，十年替代助力碳达峰【宇通重工】。  建议关注：光伏治理需求释放【仕净科技】。  风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《环保工程及服务行业周报：鼓励可再生能源企业储能建设增加并网规模，CCER 注册登记&交易系统招标启动》2021-08-15 2、《环保工程及服务行业周报：全国碳市场碳配额周成交量 18.7 万吨，危废处置专项督查推行》2021-08-08 3、《环保工程及服务行业周报：关注垃圾填埋气发电龙头，生态环境部开展重点行业碳环评试点统筹减污降碳》2021-08-01 [Table_Author] 2021 年 10 月 26 日 证券分析师 袁理 执业证号：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 研究助理 赵梦妮 zhaomn@dwzq.com.cn -34%-23%-11%0%11%23%34%2020-082020-122021-042021-08沪深300 2 / 8 东吴证券研究所 [Table_Yemei] 行业点评报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 事件： 10 月 24 日，《中共中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。 1. 重磅顶层文件落实，中央层面实现双碳目标的总体部署 温室气体减排规划部署已久，多次宣示“3060”碳达峰碳中和目标彰显决心。中国于签署 1998 年 5 月签署并于 2002 年 8 月核准了《京都议定书》。2005 年 2 月 16 日，《京都议定书》正式生效，成为首个对温室气体排放具有法律约束力的国际公约。继《京都议定书》之后，中国于 2016 年 4 月 22 日签署并于 2016 年 9 月 3 日批准加入《巴黎协定》。2016 年 11 月，《巴黎协定》正式生效，该协定期望在 2051 年至 2100 年间，全球达到碳中和。同时，把全球平均气温较工业化前水平升高控制在 2 摄氏度之内，并为把升温控制在 1.5 摄氏度之内努力。2020 年 9 月 22 日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布，我国将采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。随后，习近平总书记在国际会议上多次宣示，表明了实现承诺的决心和意志。 纲领性文件出台，明确总体部署。碳达峰碳中和是我国的一次重大战略决策，长期来看，我国从碳达峰到碳中和的过渡期仅有 30 年，作为全球最大的碳排放国家，30 年间从 100 多亿吨到净零排放所需的减排速度和力度，与发达国家对比任务更艰巨，与此同时我国仍处于工业化、新型城镇化进程中，需良好协调经济发展和民生改善，能源消费仍将保持刚性增长。本次文件的出台是中央层面对碳达峰碳中和这项重大工作的系统谋划和总体部署，进一步提出主要目标，明确重点任务和实施路径，对完成碳达峰碳中和任务具有重大意义。 2. 五大方面三期量化目标，2060 非化石能源消费比重超 80% 五大工作原则，涵盖政策、能源、市场、国际关系和安全风险方方面面。意见指出要坚持“全国统筹、节