商业贸易行业7月美妆珠宝电商数据跟踪：7月淘系平台美妆珠宝GMV同比下滑，珠宝内资品牌表现亮眼

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商业贸易 [Table_Title] 7 月淘系平台美妆珠宝 GMV 同比下滑，珠宝内资品牌表现亮眼 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——7 月美妆珠宝电商数据跟踪 [Table_ReportDate] 2021 年 08 月 09 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 7 月淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为 141 亿元，同比-22%，珠宝饰品成交额 59 亿元，同比-11%。美妆及珠宝的 GMV 较去年 7月均有所下滑，推测是由于：①抖音、快手等新兴电商平台持续发力，对淘系平台产生分流；②去年疫情影响使得线上 GMV 基数较高，叠加今年 7月全国疫情反弹致使消费积极性降低。上市公司品牌天猫旗舰店方面，化妆品中，雅诗兰黛、珀莱雅、上海家化旗下品牌表现较优；珠宝饰品中，中国黄金、周大生、I Do、DR 等增速亮眼。颜值时代下，美妆珠宝饰品需求日益增长，加之新兴渠道与营销手段的推广、多场景渗透率的提升，行业高景气度持续，维持行业“强于大市”投资评级。近期国内消费恢复良好，美妆珠宝社零数据持续高增，建议关注美妆珠宝龙头公司。 投资要点： 美妆行业数据：7 月淘系平台美妆 GMV 有所下滑，其中护肤类同比-23%，彩妆类同比-18%。2021 年 7 月，淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为 141 亿元，同比-22%，环比-56%。其中，美容护肤类成交额同比-23%，环比-61%；彩妆类成交额同比-18%，环比-39%。 美妆品牌数据：雅诗兰黛、珀莱雅、上海家化旗下品牌天猫旗舰店 7 月GMV 同比表现较优。①国际品牌：雅诗兰黛旗下多个品牌表现较优，其中，雅诗兰黛/海蓝之谜分别同比+25%/+32%。欧莱雅、宝洁、爱茉莉太平洋、资生堂旗下品牌相对低迷。②国内上市公司品牌：珀莱雅旗下珀莱雅/优资莱/彩棠分别同比+29%/+208%/+37%；上海家化旗下玉泽/佰草集/启初/双妹分别同比+154%/+30%/+131%/+110%；丸美股份旗下丸美同比-11%；水羊股份旗下御泥坊/小迷糊/城野医生分别同比--37%/+104%/-14%；贝泰妮旗下薇诺娜同比-36%；华熙生物旗下润百颜/夸迪分别同比-21%/+62%；鲁商发展旗下颐莲同比+65%。③国内未上市公司品牌：自然堂、韩束数据亮眼，分别同比+124%/+90%。 珠宝行业数据：7 月黄金珠宝同比下滑，饰品同比有所回升。2021 年 7月，淘系平台珠宝（黄金珠宝和饰品）成交额为 59 亿元，同比-11%，环比+0%。其中，黄金珠宝成交额同比-30%，环比-18%；饰品成交额同比+7%，环比+15%。 珠宝品牌数据：外资品牌卡地亚、内资品牌中国黄金、周大生以及港资品牌谢瑞麟天猫旗舰店 7 月 GMV 表现亮眼。①内资品牌：同比增幅排名靠前的品牌分别为中国黄金（同比+345%）、周大生（同比+324%）、I Do（同比+203%）。②港资品牌：谢瑞麟（同比+143%）增速最高。③外资品牌：卡地亚（同比+68%）表现亮眼。 风险因素：统计有误风险（若淘数据与上市公司公布数据不一致，以上市公司口径为准）、疫情复燃风险、市场竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 爱美客医美埋植线迎新进展，香港上半年珠宝出口增长 39.1% 北京开展打击非法医疗美容行动，小米加速布局美妆 奥园美谷发力高端医美产品, 中国钻石交易强劲反弹 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%商业贸易沪深300证券研究报告 行业深度报告 行业研究 5622 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商业贸易 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 $$start$$ 目录 1 美妆珠宝行业数据跟踪 ................................................................................................... 4 1.1 美妆行业数据：淘系平台 GMV 护肤类同比-23%，彩妆类同比-18% ....................... 4 1.1.1 美妆行业总体数据 ................................................................................................... 4 1.1.2 美容护肤类子行业数据 ........................................................................................... 5 1.1.3 彩妆类子行业数据 ................................................................................................... 6 1.2 珠宝行业数据：淘系平台 GMV 黄金珠宝同比-30%，饰品同比+7% ......................... 7 1.2.1 珠宝行业总体数据 ................................................................................................... 7 1.2.2 黄金珠宝子行业数据 ............................................................................................... 8 2 重点品牌数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.1 雅诗兰黛及上海家化旗下品牌天猫旗舰店同比表现较优。 ................................... 9 2.1.1 美妆品牌淘系全网数据 ........................................................................................... 9 2.1.2 美妆品牌天猫旗舰店数据 ..................