基金经理研究系列15：华安沪深300增强

0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理研究系列15：华安沪深300增强证券研究报告 Research Report2021年08月07日于明明 金融工程与金融产品 首席分析师编号：S1500521070001电话：18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究负责人编号：S1500521070002电话：15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM投资要点◆ 张序，硕士，中科大少年班统计学专业，2017年2月加入华安基金，现任指数与量化投资部基金经理。基金经理年限1.21年，在管基金2只，在管基金总规模8.87亿元。◆ 华安沪深300量化增强A(000312.OF)成立于2013年9月27日，截至2021年6月30日，基金规模为8.25亿元。⚫任职以来，基金实现累计收益66.88%，年化收益为15.22%，年化超额收益10.64%，过去3年在300增强基金中排名第2 ；⚫分阶段来看，基金各年度收益及收益回撤比均优于业绩基准指数，季度胜率62.5%、月度胜率61.36%；⚫从大类资产来看，产品保持高仓位运作，2021Q2股票仓位为94.62%；⚫从投资风格来看，持仓股票较为偏好大市值风格，2季度加仓成长股；⚫从中信一级行业来看，基金重仓食品饮料、银行和非银金融，2020年年末占比分别为15.40%，13.01%和11.14% ，基金相对沪深300指数，超配电力设备及新能源，对汽车、计算机也有一定程度的超配；低配非银行金融、房地产和建筑；⚫换手率水平接近于行业平均，2020年的基金年化换手率测算为3.52，与偏股基金平均水平较为接近；⚫持股集中度较低、近期有所下降，2021年2季度前十大重仓股集中度为24.04%；⚫T-M模型与H-M模型都显示，基金具有显著的选股能力；⚫长期重仓股超额收益突出，持有超过4期的基金重仓股共9只，其中6只取得正收益，7只取得了超越行业指数的涨幅。风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。 nMuMnQmMyQpQxPsRqQvNqQ7N8Q7NmOpPmOmNeRrRuMkPnNuNaQnMqOvPqMpMvPnNuM2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM目录◆ 基金经理介绍◆ 代表产品介绍：华安沪深300量化增强A 3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM基金经理介绍张序，硕士，中科大少年班统计学专业，现任华安基金基金经理。基金经理年限1.21年，在管基金2只，在管基金总规模8.87亿元。2017年2月加入华安基金，曾任指数与量化投资部基金经理助理。现任指数与量化投资部基金经理。2020年5月起任华安事件驱动量化策略混合型证券投资基金基金经理。2021年1月起任华安沪深300量化增强证券投资基金基金经理。华安沪深300量化增强A过去3年在300增强基金中排名第2，华安事件驱动量化策略在主动量化基金中近1年收益排名第6。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表1、基金经理在管基金产品代码产品名称基金类型任职日期任职以来回报（%）规模（亿）002179.OF华安事件驱动量化策略偏股混合型基金2020-05-1896.180.62000312.OF华安沪深300量化增强A增强指数型基金2021-01-18-0.418.25 4请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM代表产品：华安沪深300量化增强A华安沪深300量化增强A(000312.OF)成立于2013年9月27日，是华安基金旗下的一只增强指数型基金，许之彦自2017年12月25日起担任基金经理，张序自2021年1月18日起担任基金经理。截至2021年6月30日，基金规模为8.25亿元，2020年年报披露个人持有比例为56.53%，机构投资者持有比例为43.47%。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表2、代表产品基本资料基金简称华安沪深300量化增强A产品代码000312.OF基金经理许之彦,张序产品类型增强指数型基金规 模 （ 亿 ） 8.25成立时间2013-09-27任职时间2017-12-25业绩基准沪深300指数收益率*95%+同期商业银行活期存款基准利率(税后)*5%投资目标本基金为增强型股票指数基金，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。投资范围股票资产投资比例不低于基金资产的80%，其中投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。任期回报66.88%费率结构申购费率0.50%-1.20%赎回费率0.00%-1.50%管理费率1.00%托管费率0.15% 5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM代表产品：华安事件驱动量化策略华安事件驱动量化策略(002179.OF)成立于2016年12月14日，是华安基金旗下的一只增强指数型基金，张序自2020年5月18日起担任基金经理。截至2021年6月30日，基金规模为0.62亿元，2020年年报披露个人持有比例为37.39%，机构投资者持有比例为62.61%。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表3、代表产品基本资料基金简称华安事件驱动量化策略产品代码002179.OF基金经理张序产品类型偏股混合型基金规 模 （ 亿 ） 0.62成立时间2016-12-14任职时间2020-05-18业绩基准中证800指数收益率*75%+中国债券总指数*25%收益率投资目标本基金在严格控制投资组合风险的前提下，利用公开信息，通过量化的方法，发掘可能对上市公司当前或未来价值产生重大影响的各类事件，把握投资机会，力争为投资者带来长期超额收益。投资范围股票占基金资产的比例为 30-95%，其中投资于事件驱动量化策略模型得到的证券的比例不低于非现金基金资产的 80%。任期回报96.18%费率结构申购费率0.80%-1.50%赎回费率0.00%-1.50%管理费率1.50%托管费率0.25%图表4、业绩情况资料来源： Wind，信达证券研发中心近1年近2年近3年收益率(%)48.08 144.51 157.71 主动量化中排名6/19412/17414/149 6请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2021年6月30日，基金规模为8.25亿元。代表产品：华安沪深300量化增强A资料来源： Wind，信达证券研发中心图表5、基金历史规模（亿） 7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM截至2020年12月31日，个人持有比例为56.53%，机构投资者持有比例为43.47%。代表产品：华安沪深300量化增强A图表6、基金持有人结构资料来源： Wind，信达证券研发中心 8请务必阅读最后一页免责声明