消费行业主题基金系列报告（二）：被动指数型消费类基金梳理

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 基金市场 消费行业主题基金系列报告（二）：被动指数型消费类基金梳理 2021 年 07 月 06 日 上 证综指-沪深 300 走势图 主 要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60 日 年初至今 上证指数 5.34 3.68 中证基金 5.01 2.57 股票基金 10.06 4.27 混合基金 7.61 3.76 债券基金 1.01 1.47 货币基金 0.38 0.95 刘 鋆 分 析师 执业证书编号：S0530519090001 liuyun2@cfzq.com 0731-84403397 燕 轶纯 分 析师 执业证书编号：S0530521030001 yanyc@cfzq.com 相关报告 1 《 基 金 报 告 ： 基 金 新 产 品 周 报（20210705-20210709）:主动管理型权益类基金发行继续回暖》 2021-07-05 2 《基金报告：基金深度报告：2021H1 基金市场业绩回顾》 2021-07-05 3 《基金报告：基金经理追踪觅影系列报告（十四）：信达澳银基金：冯明远》 2021-07-01 5 《 基 金 报 告 ： 基 金 新 产 品 周 报（20210628-20210702）：主动权益型基金发行似有回暖，旅游 ETF 拟发行》 2021-06-29 投资要点  消费主题基金报告共分两期，首期《消费行业分析及主动管理型消费类基金梳理》重点对消费行业和消费基金主动类品种进行分析及筛选。本期报告是第二期。  本期报告侧重被动指数型品种的分析及筛选。我们将消费主题指数分为主要消费类指数和消费子行业指数两大类，首先我们根据指数筛选出被动池，然后从基金规模、持有人户数和结构、跟踪误差、业绩、费率、ETF 流动性 6 个角度来分析及筛选出重点关注的被动类品种。  目前主要消费类指数共计 15 个：1）基本信息：跟踪产品规模合计约241.45 亿元。其中，跟踪产品最多的是中证消费指数和 CS 消费 50指数；跟踪产品规模最大的是中证消费指数，规模合计约 127.01 亿元；2）市场表现：近五年，主要消费类指数年化收益超过 20%的占比高达 70%+，近一年、近三年、近五年的中位值分别为 37.99%、21.76%、23.01%，长期来看市场表现较为亮眼；3）行业分布：主要消费类指数大部分偏重食品饮料行业，其次为家用电器、传媒、休闲服务、农林牧渔等；4）市值分布：消费服务、HKC 消费、优选消费 50 相对大盘风格集中，全指可选、中证下游成分更为分散；5）估值：大部分主要消费类指数的市盈率超过 40 倍，市盈率分位数位于历史前22%；市净率超过 5 倍，市净率分位数位于历史前 15%。  主要消费类指数被动品种共 20 只，包含普通被动指数型基金 17 只，增强指数型基金 3 只，上市产品 12 只。建议重点关注：消费 ETF（159928.SZ）、消费 50ETF（515650.SH）、消费龙头 LOF（501090.SH）、招商中证消费龙头指数增强 A（011853.OF）。  其他消费子行业指数及关注品种：酒：招商中证白酒 A（161725.OF）；食品饮料：天弘中证食品饮料 A（001631.OF）；家用电器；国泰中证全指家电 ETF(159996.SZ）；传媒：广发中证传媒 ETF (512980.OF）；农林牧渔：富国中证农业主题 ETF (159825.OF）；汽车：汇添富中证新能源汽车产业 A (501057.OF） 、平安中证新能源汽车产业 ETF（515700.SH）。  风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内 外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 -4%0%4%8%12%16%20%24%2020-072020-112021-03上证指数沪深300 深度报告 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 基金报告 内容目录 1 主要消费类指数 ....................................................................................................... 4 1.1 全市场共 15 个主要消费类指数 ........................................................................................................ 4 1.2 跟踪指数市场表现 ................................................................................................................................ 4 1.3 跟踪指数的行业分布情况 ................................................................................................................... 5 1.4 跟踪指数的市值分布情况 ................................................................................................................... 6 1.5 跟踪指数的估值情况 ............................................................................................................................ 6 2 主要消费类指数被动品种共 20 只 ............................................................................. 7 2.1 被动池基金分析..................................................................................................................................... 8 2.1.1 按基金规