行业景气观察：3月出口结构分化，新能源车产销继续高增

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 3 月出口结构分化，新能源车产销继续高增 2021 年04 月14 日 ——行业景气观察（0414） —— 相关报告 《3 月份重卡销量再创历史同期记录，钢材价格增长显著（0407）》 《软件产业利润同比增幅扩大，水泥价格普遍提升（0331）》 《2 月用电量同比上行，北美半导体设备出货额同比增幅扩大（0324）》 《2 月重卡销量再创新高，发电量累计同比增幅扩大（0317）》 《建筑钢材成交量继续回升，2 月挖掘 机 销 量 同 比 增 幅 扩 大 显 著（0310）》 《全球半导体销售额同比上行，钢材成交量回升（0303）》 《北美半导体出货额同比增幅扩大，金属及化工品价格上涨（0224）》 《新能源车销量刷新历史同期记录，化工品价格多数上涨（0210）》 《化工品价格景气上行，重卡销量再次刷新历史同期记录（0203）》 《六氟磷酸锂维持涨势，面板价格继续上行（0127）》 《集成电路产量同比增幅扩大，第二产业用电量显著上行（0120）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，NAND flash存储器价格上涨；3月份集成电路进出口金额当月同比增幅继续扩大；台股IC设计、存储器等营收增速继续保持高位。中游制造方面，电解液溶剂DMC以及大部分钴产品价格下行；3月新能源汽车同比快速增长，汽车、乘用车产销同比上行，增速有所收窄；挖掘机、装载机销量同比增幅收窄。消费需求方面，生猪养殖利润降幅较大；电影票房收入环比下行。资源品方面，建筑钢材十日平均成交量微降；钢坯和螺纹钢价格下行；主要钢材品种库存下降；京津唐港炼焦煤库存涨幅较大；玻璃和水泥价格上行；锡、镍、钴等多数工业金属价格下降，LLDPE、天然橡胶、聚丙烯、PVC等期货价格跌幅较大。 ❑ 【本周关注】3 月份我国整体出口增速有所收窄，但相比 2019 年同期仍有较大幅度提升；进口同比增幅扩大。细分领域，农产品和部分劳动密集型产品相比 2019 年增速下降；家具、灯具等受益于海外房屋销售增速的上行，出口仍然强劲；高新技术及机电产品继续保持较高增速，我国制造业优势凸显。后续来看，全球需求和生产端都开始恢复，使得外需进一步改善，电子、家电、家具、机械、电气设备、汽车零部件等领域出口仍有望继续改善。 ❑ 【信息技术】NAND flash 存储器价格上行，4GB 1600MHz DRAM 价格周环比上行。3 月份集成电路进出口金额当月同比增幅继续扩大，贸易逆差扩大；3 月台股 IC 设计、存储器等营收增速继续保持高位。 ❑ 【中游制造】本周电解液溶剂 DMC 以及大部分钴产品价格下行，钴粉价格上行，锂原材料价格基本维持不变。本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、硅片和电池片价格指数均上行，组件价格指数下跌；光伏产业链中硅料价格涨幅较大。3 月新能源汽车同比快速增长，汽车、乘用车产销同比上行，增速有所收窄。3 月挖掘机、装载机销量同比上行，增幅有所收窄。CCBFI和 BDI 上行，CCFI 和 BDTI 下行。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格小幅下行。3 月食品 CPI 同比下降，其中猪肉 CPI 降幅扩大。本周自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润下降。肉鸡苗价格下降。蔬菜价格指数下降，棉花期货结算价和期货结算价上行。本周电影票房收入周环比下行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比微降；螺纹钢价格和钢坯价格下行，铁矿石价格指数上行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存和钢坯库存均下行；全国高炉开工率上行，唐山钢厂产能利用率下行。焦炭、焦煤和动力煤期货结算价均上行，秦皇岛港动力煤报价和京唐港山西主焦煤库提价均上行；秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存和天津港焦炭库存均上行。浮法玻璃均价上行；浮法玻璃、白玻璃库存下行。全国水泥价格指数上行。国际原油价格上行，库存下行；无机化工品多数上涨，醋酸涨幅较大；有机化工品期货价格涨跌互现， LLDPE、天然橡胶、聚丙烯、PVC 等期货价格跌幅较大；本周工业金属价格多数下跌，锡、镍、钴等金属价格跌幅较大；铜、锌库存涨幅较大；黄金现货价格上涨，白银现货价格下跌。 ❑ 【金融地产】货币市场净回笼，隔夜 SHIBOR 利率下行；土地成交溢价率和商品房成交面积均下行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行。 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 5 1、 本周关注: 出口延续较高景气度，高新技术及机电产品优势凸显 ................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 7 二、 信息技术产业 ............................................................................ 8 1、 NAND flash 储存器价格上行 .......................................................................................... 8 2、 3 月份集成电路进出口金额当月同比增幅继续扩大 ........................................................ 8 3、 3 月台股 IC 设计、存储器等营收增速继续保持高位 ....................................................... 9 三、 中游制造业 .............................................................................. 10 1、 电解液溶剂 DMC、电解镍、电解钴等价格下行 ........................................................... 10 2、 光伏行业综合价格指数上涨 ..........................................................................................11 3、 3 月新能源汽车同比快速增长，环比继续上行.................................................