【粤开策略专题】行业比较数据跟踪：_中上游顺周期、新能源、TMT维持高景气

请务必阅读最后特别声明不免责条款 www.ykzq.com 1/18 证券研究报告|策略研究 投资策略研究 【粤开策略与题】行业比较数据跟踪：中上游顺周期、新能源、TMT 维持高景气 2021 年 04 月 13 日 投资要点 分析师：陈梦洁 执业编号：S0300520100001 电话：010-64814022 邮箱：chenmengjie@ykzq.com 研究助理：吴晓媛 邮箱：wuxiaoyuan@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210409》2021-04-09 《【粤开策略大势研判】三方面三主线看好后续机会》2021-04-11 《【 粤 开 策 略 解 盘 】 关 注 结 构 性 机 会-0412》2021-04-12 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210412》2021-04-12 《【粤开策略解盘】社融收敛，如何布局 A股-0413》2021-04-13 核心观点 细分行业景气度中，上游材料中，原油价格虽有所回调，但是大宗商品涨价潮持续，LME 有色期货多数上涨。中游原材料中，螺纹钢、板材、玱璃、水泥价格仌在高位，主要钢材品种库存下行， 中游制造中，光伏不多晶硅价格上行、挖掘机销量为近一年最大值，印证生产高景气。下游行业中，新能源汽车产销两旺，存储器 DRAM、NANDFlash 价格持续上行。整体来看，生产持续扩张，中上游顺周期行业受益于量价齐升，新能源汽车、光伏、TMT 等行业也维持高景气。 上游 原油延续震荡，受海外疫情反弹等因素影响，油气均下行。截至 4 月 9 日，布伦特原油的周度均价为 62.93 美元/桶，较前一周下降 1.7%，NYMEX 轻质原油周度均价为 59.33 美元/桶，较前一周下降 2.2%，NYMEX 天然气期货价较前一周下降 4.0%。 LME 有色期货多数上涨。截至 4 月 9 日，LME 有色期货中铜、铝、锌、铅、锡、镍价格较上周分别上涨 1.41%、1.75%、2.42%、0.41%、2.00%、2.47%。贵金属中黄金价格较上周上涨 0.93%，银价格较上周上涨 2.20%。 焦煤、动力煤价格下调，焦炭价格明显回升。截至 4 月 9 日，焦煤期货结算价较上周下降 0.41%至 1,582.50 元/吨，劢力煤期货结算价下降 7.01%至684.40 元/吨，焦炭期货结算价明显回升，上涨 1.56%至 2,412.50 元/吨。 中游原材料 螺纹钢期货价格微升，主要钢材品种库存下行。截止 4 月 9 日，螺纹钢期货结算价较上周上升 0.57%，截止 4 月 9 日，主要钢材品种合计库存较上周下降 4.40%，其中线材、热卷、螺纹钢库存下降幅度较大，跌幅分别为 5.40%、4.32%、4.76%。 玱璃价格、水泥价格略微上涨。 截至 4 月 9 日，玱璃期货结算价上涨 0.8%，水泥价格指数较上周上涨 0.64%。 主要化工产品价格多数下跌。截至 4 月 9 日，甲醇期货结算价较上周上涨2.13%，PTA 期货结算价下跌 0.93%，PVC 期货价下跌 0.74%，天然橡胶期货价下跌 0.82%。 中游制造 光伏：光伏行业综合价格指数上涨，硅片和多晶硅价格指数均显著上行。截至 4 月 12 日，光伏行业综合价格指数较上周上涨 1.71%，多晶硅价格指数上涨 4.19%，硅片价格指数上涨 2.29%，电池片、组件价格指数维持。 用户96018944于2021-04-14日下载，仅供本人内部使用，不可传播与转载 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2/18 工程机械：3 月主要企业挖掘机销量同比上行，销量为近一年最大值。根据中国工程机械工业协会统计，2021 年 3 月纳入统计的 26 家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机共 79035 台，同比上涨 70%。 航运：在国内航运方面，中国出口集装箱运价指数 CCFI 有所下降，中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 上行。截至 4 月 9 日，中国出口集装箱运价综合指数 CCFI 较上周下降 0.74%；中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 上行2.22%。在国际航运方面，当月波罗的海干散货指数 BDI 上行，原油运输指数 BDTI 下行。截至 4 月 9 日，波罗的海干散货指数 BDI 较上周上行 0.63%；原油运输指数 BDTI 下降 7.58%。 下游 汽车：3 月汽车和乘用车产销均同比上行。根据中汽协发布的数据，3 月汽车产销分别达到 246.2 万辆和 252.6 万辆，同比增长 71.6%和 74.9%，环比增长 63.8%和 73.6%。3 月乘用车当月产销量分别为 188.3 万辆和 187.4 万辆，同比增长 77.4%和 77.4%，环比分别增长 62.0%和 62.1%。3 月国内新能源车产销同比增长迅速，连续 8 个月刷新同期单月产销记录，环比较 1 月有所下降。3 月我国新能源汽车当月产量为 21.6 万辆，同比增长 336.21%，环比增长 74.9%；3 月我国新能源汽车当月销量为 22.6 万辆，同比增长 327.44%，环比增长 106.14%。 房地产：成交土地溢价率下行，商品房成交面积略减。截至 4 月 11 日，100大中城市土地成交溢价率为 15.50%，较上周下降 3.26pct；30 大中城市商品房成交面积当周值为 383.21 万平方米，较上周下降 6.41%，商品房销售市场略降温。 食品饮料：白酒价格波动较小，主产区生鲜乳价格继续上涨。截至 4 月 9 日，习酒窖藏 1988(52 度)价格微升，剑南春(52 度)价格有所下调。 纺织服装：棉花价格和化纤价格均小幅上涨。截止 4 月 9 日，棉花价格指数为 15369 元/吨，较上周上涨 0.79%；原料方面，柯桥纺织平均价格指数较上周上涨 0.14%，涤纶短纤较上周上涨 1.78%，粘胶短纤下降 2.63%。在出口端，3 月纺织纱线、织物及制品出口金额达 96.7 亿美元，同比增长 8.42%。 家电：主要品类内销及出口增速均快速上行。冰箱、家用空调内销市场显著回暖，1 月销量分别为 794.90 万台、1406 万台，同比增长 48.10%、41.20%。在外销市场，主要家电品类出口觃模均表现强势， 2 月冰箱、空调、洗衣机出口觃模分别同比增长 135.5%、98.5%、171.9%。 TMT：存储器 DRAM、NANDFlash 价格上行。截至4 月9 日，64GBNANDflash价格较上周上行 1.68%至 2.787 美元，32GBNANDflash 价格略降 0.20%至2.044 美元 。 4GB1600MHzDRAM 价 格 上 涨 2.66% 至 3.355 美元 ，4GBeTTDRAM 价格上涨 1.42%至 12.095 美元。 风险提示：全球经济复苏丌及预期、政策预期丌确定性 用户96018944于2021-04-14日下载，仅供本人内部使用，不可传播与转载nQsOnPuMzR8O9R9PpNoOtRmNiNoOrNkPrQtPbRqRoQuOtPsQ