纺服及时尚消费品行业2020年11月电商数据分析:双十一顺利收官,多数品牌收入增长环比提速
东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 动态跟踪 【行业·证券研究报告】 纺织服装行业 双十一顺利收官,多数品牌收入增长环比提速 ——纺服及时尚消费品 2020 年 11 月电商数据分析 核心观点 运动板块:板块环比明显提速,FILA、Lululemon 和 Nike 相对领先。2020 年 11月,我们跟踪的安踏(不包括 FILA)、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon 在天猫店铺的销售额分别 10.49 亿、10.79 亿、10.24 亿、3.54 亿、0.52亿、27.17 亿、24.37 亿、2.03 亿,分别同比增长 29%、43%、59%、14%、3%、45%、31%、49%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的安踏(不包括 FILA)、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon 在天猫店铺的销售额分别为 30.40 亿、29.40 亿、25.62 亿、11.04 亿、1.28 亿、69.40 亿、70.63 亿、8.19 亿。分别同比增长 31%、31%、68%、2%、5%、45%、50%、97%。 化妆品板块:外资大牌增速强劲,表现比国内品牌更好。2020 年 11 月,我们跟踪的珀莱雅、自然堂、百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、欧舒丹在天猫店铺的销售额分别为 4.36 亿、6.92 亿、 3.61 亿、 2.15亿、1.18 亿、 0.61 亿、 0.82 亿、 21.86 亿、 20.05 亿、 20.95 亿、 10.12 亿、 2.44 亿,分别同比增长 51%、17%、28%、85%、-16%、-11%、-43%、101%、63%、52%、-4%、35%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的珀莱雅、自然堂、百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、欧舒丹在天猫店铺的销售额分别为为 12.54 亿、15.41 亿、7.96 亿、8.14 亿、3.89 亿、1.96 亿、2.19 亿、44.08 亿、44.15 亿、39.40 亿、21.29 亿、5.04 亿,分别同比增长 27%、30%、-14%、90%、9%、-21%、-17%、85%、63%、62%、10%、48%。 童装板块:巴拉巴拉环比提速,好孩子和安奈儿表现稳健。2020 年 11 月,我们跟踪的巴拉巴拉、好孩子、安奈儿在天猫店铺的销售额分别为为 10.17 亿、 2.66 亿、1.49亿,分别同比增长 25%、20%、-28%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的巴拉巴拉、好孩子、安奈儿在天猫店铺的销售额分别为 25.70 亿、8.41 亿、3.03 亿,分别同比增长 32%、19%、-23%。 珠宝板块:潮宏基和周六福表现强劲。2020 年 11 月,我们跟踪的周大福、周大生、潘多拉、潮宏基、周六福在天猫店铺的销售额分别为 3.47 亿、1.95 亿、1.09 亿、1.19亿、0.79 亿,分别同比增长 15%、18%、11%、79%、65%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的周大福、周大生、潘多拉、潮宏基、周六福在天猫店铺的销售额分别为 11.88亿、8.36 亿、4.71 亿、4.70 亿、3.58 亿,分别同比增长 11%、38%、8%、43%、82%。 家纺板块:板块整体增速环比放缓。2020 年 11 月,我们跟踪的水星家纺、富安娜、LOVO、梦洁在天猫店铺的销售额分别为 3.27 亿、 2.12 亿、0.77 亿、1.48 亿,分别同比增长 16%、8%、-19%、57%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的水星家纺、富安娜、LOVO、梦洁在天猫店铺的销售额分别为 10.72 亿、5.93 亿、2.39 亿、3.52 亿,分别同比增长 35%、22%、-13%、69%。 羽绒服板块:进入旺季销售,波司登和雪中飞表现强劲。2020 年 11 月,我们跟踪的波司登、雪中飞在天猫店铺的销售额分别为 12.47 亿和 1.95 亿,分别同比增长 37%和 210%。2020 年 1-11 月,我们跟踪的波司登、雪中飞在天猫店铺的销售额分别为19.97 亿和 2.86 亿,分别同比增长 50%和 146%。 投资建议与投资标的 双十一为电商传统销售旺季,今年双十一主流电商平台规则变化,销售周期进一步拉长,再叠加各品牌疫情之后对线上的投入度和重视程度更高,11 月多数品牌线上销售取得了不错的成绩,但各板块间仍出现了一定的分化,运动服饰和化妆品继续保持相对更高的景气度。基于电商高增长的逻辑,我们继续推荐分布在优质赛道并在电商领域占比持续提升、增速表现优异的个股:安踏体育(02020,买入)、李宁(02331,买入)、 波司登(03998,买入)、珀莱雅(603605,买入),建议关注富安娜(002327,增持)、丸美股份(603983,增持)和周大生(002867,增持)等。 风险提示:国内外新冠肺炎疫情不确定性对终端零售的影响、宏观经济减速对消费的影响,电商整体经营成本上升、人口代际切换带来时尚变迁等。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 纺织服装行业 报告发布日期 2020 年 12 月 08 日 行业表现 资料来源:WIND、东方证券研究所 证券分析师 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860511010001 证券分析师 赵越峰 021-63325888*7507 zhaoyuefeng@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860513060001 香港证监会牌照:BPU173 联系人 朱炎 021-63325888*6107 zhuyan3@orientsec.com.cn 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 纺织服装行业动态跟踪 —— 双十一顺利收官,多数品牌收入增长环比提速 2 目 录 2020 年 11 月电商数据追踪 ............................................................................ 4 运动板块:板块
[东方证券]:纺服及时尚消费品行业2020年11月电商数据分析:双十一顺利收官,多数品牌收入增长环比提速,点击即可下载。报告格式为PDF,大小0.9M,页数15页,欢迎下载。



