电力设备新能源行业碳减排视角下的新能源：时代使命、大国担当

时代使命、大国担当——碳减排视角下的新能源长江证券研究所电力设备新能源研究小组分析师：马军SAC执业证书编号：S0490515070001分析师：邬博华SAC执业证书编号：S0490514040001分析师：叶之楠SAC执业证书编号：S04905200900032020年11月06日9141001➢国际社会对于排放量控制目标通常包含三个定义：1）碳达峰：指碳排放进入平台期后，达到稳步下降阶段；2）碳减排：指碳排放量相较于基准年份的下降幅度；3）碳中和：不是零排放，而是指排放的二氧化碳，可以由等量的碳汇（森林吸收二氧化碳）等形式抵消。图：碳达峰概念示意图资料来源：碳交易网，长江证券研究所图：碳减排及碳中和概念示意图定义：碳达峰、碳减排、碳中和，分别是什么资料来源：《欧洲绿色复兴计划》，长江证券研究所• 研究报告 •评级看好维持本报告仅供-上海向日葵投资有限公司-檀婧使用 p2nQtPtRuMvN9PdNbRmOrRnPqQiNpOrQfQqQoQ6MpOqONZpOqQNZnMqO01定义：碳中和，世界走到了哪一步02,0004,0006,0008,00010,00012,0001899A1906A1911A1916A1921A1926A1931A1936A1941A1946A1951A1956A1961A1966A1971A1976A1981A1986A1991A1996A2001A2006A2011A2016A中国美国欧洲日本印度欧盟计划在2050年中国计划2030年前碳达峰，2060年前碳中和日本讨论在2050年实现碳中和（此前未21世纪下半叶）美国拜登的竞选承诺为2050年碳中和➢从全球范围看：1）欧洲碳排放已于1990年达峰，目标2050年实现碳中和；2）中国碳排放仍在快速增加，目标2030年达峰，2060年碳中和；3）美国、日本已经碳达峰，均有2050年碳中和的可能。图：全球碳排放历年变化水平资料来源：OWD，长江证券研究所图：重点国家/地区碳排放水平（百万吨）资料来源： OWD，长江证券研究所本报告仅供-上海向日葵投资有限公司-檀婧使用 p301定义：从京都议定书到巴黎协定，静待COP26时间地点简要参与国家1997年12月京都《京都议定书》目标是“将大气中的温室气体含量稳定在一个适当的水平，进而防止剧烈的气候改变对人类造成伤害”到2009年2月，一共有183个国家通过了该条约，包括美国（已退出）、俄罗斯、欧盟、加拿大（已退出）、澳大利亚、日本等2007年12月巴厘岛《巴厘岛行动计划》，也称巴厘路线图。为应对气候变化谈判的关键议题确立了明确议程，包括寻找减少温室气体排放的方法、通过加快技术转移和财政援助帮助发展中国家应对气候变化。“巴厘路线图”设定了两年的谈判时间，即在2009年年底的哥本哈根大会完成2012年后全球应对气候变化新安排的谈判。共187个国家参加2009年12月哥本哈根《哥本哈根协议》主要是就各国二氧化碳的排放量问题，签署协议，根据各国的GDP大小减少二氧化碳的排放量。《哥本哈根协议》目的是商讨《京都议定书》一期承诺到期后的后续方案，就未来应对气候变化的全球行动签署新的协议。尽管这一协议不具约束力，但它第一次明确认可２度温升上限，而且明确了可以预期的资金额度。显然，哥本哈根会议的这一成果，将成为全球气候合作的坚实基础和新的起点超过85个国家元首或政府首脑、192个国家的环境部长出席 ，包括中国、丹麦、美国、日本、英国、法国、意大利等2015年12月巴黎《巴黎协定》是2015年12月12日在巴黎气候变化大会上通过、2016年4月22日在纽约签署的气候变化协定，该协定为2020年后全球应对气候变化行动作出安排。《巴黎协定》长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内，并努力将温度上升幅度限制在1.5摄氏度以内中国、美国（开启退出，2021.1才走完程序）、欧盟（28）、日本、俄罗斯、印度、巴西、南非等196个国家宣布支持巴黎气候协定，其中147个国家已经正式签署通过。在2016年11月4日当天签署巴黎气候协定的国家超过55个。截至16年6月29日，共有178个缔约方签署了协定➢联合国在1992年的里约会议上通过了《气候变化框架公约》，开启了全球减排之路；1997年《京都议定书》落地，明确了控制温室气体的目标；2009年《哥本哈根协议》，首次提出了2℃的温升目标；2015年《巴黎协定》正式通过，明确了温升控制在2℃，努力实现1.5℃的宏伟目标；2017年，特朗普宣布美国将退出《巴黎协定》（正式退出需到2021年），欧洲进一步扛起全球减排的大旗；2021年，第26届《联合国气候变化框架公约》将在英国举行，届时各国将时隔五年再度提交更新后的长期减排目标。表：全球减排政策加码的关键会议资料来源：碳交易网，长江证券研究所本报告仅供-上海向日葵投资有限公司-檀婧使用 p401定义：升温目标、减排承诺，如何影响产业全球温升目标《巴黎协定》控制在2℃以内努力1.5℃以内2030年较2010年减排45%，2050年达到净零排2030年较2010年减排20%，2075年达到净零排减排目标《欧洲绿色协议》2050年碳中和2030年减排55%电力部门2030年化石燃料降至20%以下，可再生能源提供2/3的电力，能源效率节省36-37%供暖与制冷2030年可再生能源普及率达到约40%，建筑物的排放量比2015年减少约60%交通运输2030年可再生能源占比达到24%，乘用车碳排放较2021年目标下降50%整体目标2030年可再生能源占最终消费的份额提升至38%-40%农业与土地优化肥料、耕作、畜群等，改善和加强森林保护，以增加碳汇水平资料来源：碳交易网，百度百科，长江证券研究所本报告仅供-上海向日葵投资有限公司-檀婧使用 p501➢在《巴黎协定》上，欧盟制定了到2030年将温室气体排放量较1990年减少40%的目标，并致力于本世纪下半叶实现碳中和。➢近两年，关于进一步上调减排目标的声音在欧洲不断放大，2018年11月，欧盟委员会提出在2050年实现碳中和的愿景；2019年11月，欧洲议会呼吁欧盟上调2030年减排目标至55%；➢2020年9月欧委会的《2030年气候目标计划》，正式提出2050年实现碳中和，2030年减排55%的目标及具体的实现路径。➢2020年10月欧洲议会通过了环境部提出2030年减排60%目标。表：欧盟碳中和及对应减排目标，设置及调整情况资料来源：《欧洲绿色复兴计划》，长江证券研究所欧盟：上调，30年减排55%-60%，50年碳中和法案具体目标《巴黎协定》2030年与1990年相比至少减少40%的温室气体排放；21世纪下半叶实现碳中和欧盟排放交易体系EU ETS/ESR32%的可再生能源目标，32.5%的能源效率目标，将推动2030年减排45%考虑土地使用、林业部门的贡献，将推动2030年减排47%国家能源和气候计划 NECP2030年可再生能源占最终消费的份额达到33.1-33.7%计划在2023年进行下一次正式修订可再生能源指令2030年可再生能源在运输部门最终能源消费中的份额至少达到14%排放法案2030年，欧盟境内新型汽车平均CO2排放量将比2