化工行业深度报告：卫星互联网蓬勃发展，化工机会何在？

行业研究丨深度报告丨化工 [Table_Title] 卫星互联网蓬勃发展，化工机会何在？ %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 24 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]卫星通信凭借广覆盖、高可靠性以及灵活性，成为全球通信体系的重要组成部分。低轨卫星相比于其他轨道卫星，传输距离较小，自由空间传输损耗更小，相同的传输损耗下可选择更大的频率，提供更大的带宽。卫星因为工作环境苛刻，所需材料性能要求独特，涉及到结构、控热、电源、设备等多个环节。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 王明 SAC：S0490516100002 SAC：S0490521030001 SFC：BUT911 SFC：BVA881 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 化工 cjzqdt11111 [Table_Title2] 卫星互联网蓬勃发展，化工机会何在？ 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 卫星通信系统发展迅猛，各国大力部署 卫星通信凭借广覆盖、高可靠性以及灵活性，成为全球通信体系的重要组成部分。低轨卫星相比于其他轨道卫星，传输距离较小，自由空间传输损耗更小，相同的传输损耗下可选择更大的频率，提供更大的带宽，故低轨卫星具有发射成本低、传输时延短、路径损耗小、数据传输率高、接收设备可设计更小的尺寸等优点。但低轨卫星运行速度相对地面运行速度高，超过 7 公里/每秒，所以需要大量卫星组成星座来进行连续覆盖。根据欧洲空间局发布的数据，截至 2025年 7 月底，全球在轨活跃卫星数量超 1.2 万颗，其中低轨道地球卫星（LEO）占比达 67.5%（超8100 颗）；2025 年全球卫星互联网市场规模预计达 300 亿美元，并将持续保持高速增长。从行业格局看，全球卫星互联网企业的网络建设和业务发展进入不同阶段：SpaceX、OneWeb 等头部企业已进入商业化运营阶段，中国星网、Kuiper 等企业加速推进卫星网络规模部署。 卫星性能要求独特，用到哪些化工材料？ 结构材料：碳纤维增强树脂基复合材料作为先进复合材料的典型代表，是目前航天器结构应用范围最广、技术成熟度最高的材料，同时也是实现航天器结构轻量化、多功能化的关键材料。航天器结构用碳纤维主要为聚丙烯腈基碳纤维，以高强中模、高强高模为主。航天器结构用树脂基体已采用耐热性更好、吸湿率更低、尺寸稳定性更高的高性能氰酸酯，来代替传统的环氧树脂，以解决耐冲击损伤能力、韧性以及耐湿热性能较差的缺点，同时采用双马树脂和聚酰亚胺树脂体系来提升复合材料作为结构件时的耐温性；钛合金密度小，在保证卫星结构强度的同时，能有效减轻卫星的整体重量。比强度高，意味着在相同重量下，钛合金能够承受更大的载荷，为卫星提供更可靠的支撑；金属铬是通过对氧化铬绿进行电解、铝热还原或碳还原法等高精度工艺获得，它是组成各种高温合金的基本成分之一，将金属铬添加到超级合金中时，它可以实现非常苛刻的应用，用于航空发动机领域；铌钽在航空航天领域的应用归功于其高强度、轻质、高熔点以及耐腐蚀性等卓越性能。 控热材料：在空间热环境的作用下，卫星温度将发生变化影响结构性能、精度以及星上设备单机的工作，因此必须采取隔热、导热、辅助加热等热控措施，将湿度控制在合理范围。卫星上采用的热控件包括多层隔热材料、热管，热控涂层、扩热板等，高反射率、高发射率、高导热率是热控材料追求的目标。材料体系涉及到聚酰亚胺 PI、聚酯膜 PET、涤纶网布等。 电源材料：太阳阵材料要能够经受粒子和紫外辐射、温度交变，并具有能量转换效率高、质量轻的特点。电池材料有镉镍蓄电池、氢镍蓄电池、锂电池等。 关键设备：近些年，我国陶瓷多层气密结构的系统级封装技术、系统级射频垂直互联技术及复杂组件/部件一体化焊接技术不断成熟，成为实现星载射频接收组件的小型化、集成化、工程化的最优方案，所以陶瓷管壳产品可应用到低轨卫星的射频微系统。 重点公司：国瓷材料、东材科技、龙佰集团、振华股份 卫星材料性能要求独特，化工企业有所布局。国瓷材料：通讯射频微系统芯片封装管壳凭借技术领先优势，已成为低轨卫星射频芯片的主要封装方案，2025 年管壳业务市场开发取得较大突破；东材科技：公司加快推进“年产 20000 吨高速通信基板用电子材料项目”的建设进度，积极拓展电子材料在人工智能、低轨卫星通讯等新兴领域的市场应用；龙佰集团：公司的“钒钛磁铁矿高效绿色综合回收工艺及装备研究”和“航空级海绵钛智能制造产业化”荣获中国有色金属工业协会科技进步一等奖；振华股份：振华股份作为全球铬盐全产业链一体化龙头企业，受益铬盐高端领域市场快速扩张。 风险提示 1、下游应用领域拓展受限；2、技术进步不及预期； 3、政策推动不及预期；4、材料更迭对存量品种带来影响。 [Table_StockData] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《自上而下，否极泰来——石油化工行业 2026 年度投资策略》2025-12-17 •《供给优化，气势升腾——基础化工 2026 年度投资策略》2025-12-17 •《美国解除对白俄罗斯钾肥制裁，影响几何？》2025-12-14 -10%7%23%40%2024/122025/42025/82025/12化工上证综指2025-12-25%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 24 行业研究 | 深度报告 目录 卫星通信系统发展迅猛，各国大力部署 ........................................................................................ 6 卫星性能要求独特，用到哪些化工材料？ ................................................................................... 11 结构材料：树脂基复合材料与钛合金兼具性能与轻量化 .............................................................................. 11 控热材料：特殊的太空环境对隔热提出严苛要求 ......................................................................................... 16 电源材料：追求高能量转化效率和轻量化 .................................................................................................... 17 关键设备：光学载荷与陶瓷管壳性能关键 ..........