环保工程及服务行业：坚决打好污染防治攻坚战，仍需密切关注融资环境

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 24 行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ 证券研究报告 Tabl e_Title 环保工程及服务Ⅱ行业 坚决打好污染防治攻坚战，仍需密切关注融资环境 Table_Summary 核心观点：  坚决打好污染防治攻坚战，中报预告期到来仍需密切关注融资环境 投资组合：龙马环卫+联美控股+中金环境+碧水源+国祯环保+金圆股份 中报预告期到来，仍需关注融资环境是否改善。中报预告期到来，我们预计龙头公司中报业绩增速预期仍在 30%以上，考虑到板块前期跌幅较大，或存在反弹空间，但需注意的是环保企业普遍中报业绩占比较低。对于工程类企业，大订单—再融资的成长模式仍受到融资环境的冲击，大的机会仍需紧密跟踪融资环境能否改善；危废、环卫等现金流较好、运维模式为主的细分领域更容易得到市场认同，我们认为运营类公司的投资机会更多来自于长期持有赚业绩成长的钱，因而中报业绩增速较为关键。 后续可预期出台渤海综合治理、长江保护修复攻坚战、和农业农村污染治理相关规划细则。国务院于 6 月 24 日发布了《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》，其中延续了李干杰部长 5 月接受人民日报访谈时的说法（下一步生态环境部围绕打好污染防治攻坚战，将打赢蓝天保卫战，打好柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理七场标志性重大战役作为突破口，确保 3 年时间明显见效），环保部已于 5.09 和 5.20 相继启动了黑臭水体专项督察、水源地督察。  近期重点政策一览  国务院发文：全面加强生态环境保护，坚决打好污染防治攻坚战 6 月 24 日国务院印发《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》，对 2020 年前我国打赢三大保卫战（蓝天、碧水、净土保卫战）制定了详细的安排。《意见》明确了 2020 年的具体指标，通过比对以往政策目标发现：本次新订目标指标既保持了连续性，也提出了新要求。  36 行业产排污量核算方法招标，促进排污许可证派发有序推进 近日中国环境科学研究院对煤炭开采等 36 个工业行业开展产排污量核算方法与指南编制招标工作。此次公布的行业中有 13 个属于固定污染源排污许可分类管理名录，其中包括 2019 年前需派发行业 6 个，2020 年前需派发行业 7 个。  梳理：2018-2019 年蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展 6 月 11 日以来督察组严格按照要求对“2+26”城市进行督查并对每日检查结果进行通报，截至 6 月 28 日共计发现问题 3454 个。其中建筑工地、工业企业及露天矿山等扬尘管理问题数量最多，占比 56%；“散乱污”企业排查不彻底、整改不到位问题占比 14%。  风险提示 政策出台、执行力度不及预期；EPC 工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。 Table_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-07-01 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Aut hor 分析师： 郭 鹏 S0260514030003 021-60750631 guopeng@gf.com.cn Table_Report 相关研究： 环保行业深度跟踪:中报预告期到来，仍关注融资环境是否改善 2018-06-24 环保工程及服务Ⅱ行业:环保高压持续，关注融资环境变化和上游周期行业机会 2018-06-18 环保行业深度跟踪:环保政策密集出台，仍需关注融资环境是否好转 2018-06-10 Table_Contacter 联系人： 许洁 xujie@gf.com.cn -30%-14%2%18%2017-062017-102018-022018-06公用事业沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 24 行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ 目录索引 坚决打好污染防治攻坚战，仍需密切关注融资环境 ............................................................ 4 国务院发文：全面加强生态环境保护，坚决打好污染防治攻坚战 ............................. 4 36 行业产排污量核算方法招标，促进排污许可证派发有序推进 ................................ 7 生态环境部通报 2018-2019 年蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展 ..................... 8 生态环境部召开 6 月例行新闻发布会，继续推进各项深化督察 ................................. 9 本周市场回顾 .................................................................................................................... 10 本周环保指数走势 .................................................................................................... 10 行业与上市公司重要信息汇总 .......................................................................................... 11 环保子行业一周大事汇总 ......................................................................................... 11 本周重要事件回顾 .................................................................................................... 14 关键参考价格汇总 .................................................................................................... 18 上市公司再融资 ........................................................................................................ 19 本周大宗交易信息 .................................................................................................... 20 识别风险，发现价值