计算机行业：“信创”研究框架

“信创”研究框架华泰计算机谢春生/郭雅丽/郭梁良/金兴1 12334建议关注标的5目录/ CEC、CETC、华为产业全景图终端、云计算全栈架构图，产业链全景图/核心环节CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密/主要集团布局产业概况发展背景、推进节奏、疫情影响/2 rMnRtRxPvN9P9R6MpNrRnPqQeRqQnQiNmNrQ8OrQtONZnQqQvPtRvN产业概况3 信创产业发展背景4资料来源：华泰证券研究所 “信创”=信息技术应用创新三次历史事件倒逼信创产业加速推进2008年微软“黑屏”事件2013年美国“棱镜门”2018-2019年中兴、华为事件微软防盗版行为网络安全“整芯铸魂”打破WINTEL联盟去“IOE”微软正版验证三次信创产业浪潮 信创产业发展史资料来源：华泰证券研究所信创产业发展史更是一部国内基础软硬件企业成长史。一期试点二期试点政府全面推开信创产业推进节奏20142018-20192020-2022预计近3000台终端预计近20-30万台终端预计超过500万台终端2020起8大关键行业预计数千万台终端不可用可用好用信创产业发展史国产基础软硬件成长史5 疫情之下的信创产业：蓄势待发新冠肺炎疫情导致短期宏观经济大幅下滑，稳增长成为第一要务。疫情之下，信创产业是名副其实的 “新基建”，政府有望加大投入。稳增长5G、物联网云计算、大数据人工智能、工业互联网传统基础设施数字化改造信创产业铁路公路桥梁水利工程新基建老基建资料来源：工信部、华泰证券研究所6 12334建议关注标的5目录/ CEC、CETC、华为产业全景图终端、云计算全栈架构图，产业链全景图/核心环节CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密/主要集团布局产业概况发展背景、推进节奏、疫情影响/7 产业全景图8 信创产业：终端全栈架构图基于国产平台的终端全栈架构芯片架构龙芯飞腾鲲鹏海光兆芯申威整机OEM厂商ODM厂商形态固件操作系统桌面云外设驱动常用软件行业应用台式机一体机笔记本/平板专用机瘦终端国产固件、开源固件桌面云国产操作系统开源/商业操作系统移动操作系统打印机扫描仪读卡器高拍仪USBKey摄像头/MIC办公流版签浏览器邮箱业务软件社交软件影音视听图片处理字典软件安全工具输入法政府电信轨交电力教育家庭商用金融资料来源：飞腾白皮书，华泰证券研究所9 信创产业：云计算全栈架构图10基于国产平台的云计算全栈架构基础设施整机计算资源存储设备资源网络设备资源其他设备资源IaaS层PaaS层SaaS层虚拟集群计算集群分布式集群容器集群SDN大数据技术与应用多维度分析DB关系DB中间件政府电信高新电子金融基础支撑类公共服务类管理类轨交电力通用业务类专用业务类平台安全管理平台运维管理平台标准遵循…………全文DB分布式内存DB微服务应用开发环境数据存储分布式关系DB分 布 式 列 D B流式计算离线计算图 计 算关系DB分布式内存DB分布式列DB数据计算Devops持续集成与部署虚拟机Guest OS（国产、开源、商业OS、移动OS、嵌入式OS）宿主机Host OS（国产、开源、商业）虚拟机Guest OS（国产OS、同宿主OS）KVM虚拟化、其他虚拟化技术容器虚拟化虚拟网络云管理平台资料来源：飞腾白皮书，华泰证券研究所 11信创产业全景图核心环节主要国产厂商集成商中国软件浪潮软件太极股份华迪集团华宇软件东软集团神州信息万达信息打印机纳思达安全启明星辰天融信奇安信卫士通北信源360中孚信息深信服任子行办公软件金山办公永中中标普华福昕软件数维网科中间件东方通金蝶天燕宝兰德中创软件普元信息长城软件数据库南大通用神舟通用人大金仓达梦瀚高星环巨杉优炫操作系统麒麟OSUOS普华OS中科方德存储华为宏杉科技同有科技中国长城浪潮立思辰联想中科曙光超越数控服务器中国长城联想浪潮706所紫光恒越超越数控中科曙光清华同方长虹宝德计算机神州数码拓维信息东华软件山西百信厦门联达海信海尔恒为科技固件昆仑固件百敖软件中国长城Uboot卓易信息核心芯片鲲鹏飞腾(中国长城）龙芯海光（中科曙光）兆芯申威景嘉微（GPU） 12334建议关注标的5目录/ CEC、CETC、华为产业全景图终端、云计算全栈架构图，产业链全景图/核心环节CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密/主要集团布局产业概况发展背景、推进节奏、疫情影响/12 13子目 录Contents131、芯片CPU2、操作系统OS3、数据库4、中间件5、办公套件6、安全保密 当前X86 占据我国CPU市场主导地位 目前我国CPU市场主要以X86架构为主。 Inter和AMD两家公司基本垄断我国X86市场份额。图表：业界两大处理器体系资料来源：飞腾官网、华泰证券研究所X86阵营ARM阵营图表：2012-2019年Intel中国香港与中国大陆销售收入资料来源：Wind、华泰证券研究所5226046857569709671292139916%13%10%28%0%34%8%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%02004006008001,0001,2001,4001,60020122013201420152016201720182019销售收入（亿元）增速图表：2012-2019年AMD中国香港与中国大陆销售收入资料来源：Wind、华泰证券研究所1971541427477114173121-22%-8%-48%4%48%52%-30%-60%-40%-20%0%20%40%60%05010015020025020122013201420152016201720182019销售收入（亿元）增速IntelAMDAMD三星飞腾华为苹果博通14 信创CPU潜在市场空间：840亿元 信创CPU潜在市场主要包括党政、特殊部门和金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通、公共事业八大行业。 我们预计，信创桌面CPU潜在市场空间为600亿元，信创服务器CPU潜在空间约为240亿元，共计为840亿元。信创PC更换6000万台PC0.1万元600亿元PC：服务器 = 20:1服务器更换300万台服务器0.8万元240亿元信创CPU市场空间测算资料来源： 华泰证券研究所15 信创CPU主要参与者 国产芯片的开发和研制起步较晚。目前我国国产处理器芯片的主要参与者有：龙芯、兆芯、飞腾 、海光、申威和华为等。资料来源： Expreview 、华泰证券研究所龙芯鲲鹏飞腾海光兆芯申威研发单位中科院计算所华为天津飞腾天津海光上海兆芯江南计算所指令集体系MIPSARMARMX86(AMD)X86(VIA)ALPHA架构来源指令集授权+自研指令集授权指令集授权IP授权威盛合资指令集授权+自研代表产品龙芯1/龙芯2/龙芯3鲲鹏920 FT-2000/4、FT-2000+/64Hygon C86-7185ZXC FC-1080/1081申威SW1600/SW26010优势MIPS架构功耗低。终端芯片不错ARM服务器芯片中性能最佳终端芯片和服务器芯片整体性能较好基于AMD最新的Zen架构，性能高兼容性强，终端领域应用可以无缝对接，得到上海市资金扶持不依赖商业机