新冠疫情下如何稳住就业？

http://research.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 宏观研究类模板 宏观研究 报告日期：2020 年 4 月 9 日 新冠疫情下如何稳住就业？ 核心观点 新冠疫情下如何稳住就业？我们认为重中之重是保障高校毕业生和农民工的就业，同时关注外贸企业用工需求下降的风险。就业是民生之本，充分的就业是经济发展的关键要素，亦是社会稳定的重要保障。我们认为，今年的工作发展目标将更加侧重于稳就业，劳动力市场表现不及预期时，逆周期政策有望进一步加码。 ❑ 疫情冲击经济，目标侧重就业 新冠疫情扰乱了正常的生产生活秩序，对我国经济增长造成较大冲击，一季度 GDP存在下行“破 0”的风险。我们认为，全面小康要解决的是发展不平衡不充分的问题，今年的工作发展目标可能更加侧重脱贫和稳就业。 ❑ 坚持底线思维，盯住重点人群 稳就业的重中之重是解决高校毕业生和农民工的就业问题。对于高校毕业生采取 “开源节流”的方式，从拓宽就业渠道和减轻竞争压力两方面双管齐下。对于农民工采取“因时制宜”的方式，为解决农民工就业难问题专门采取一系列临时性举措。 ❑ 货币财政发力，锚定就业目标 财政政策和货币政策对就业目标均有支撑。积极的财政政策更加积极有为，调整赤字率、减税免税、发行特别国债等举措均有助于稳就业；稳健的货币政策维持略宽松，并着力引导信贷投向定向支持小微企业，有助于稳定涉农、外贸等行业的就业形势。 ❑ 海外疫情蔓延，外贸企业承压 外向型企业的用工需求下降是我国劳动力市场即将面临的潜在风险。外贸链条上涉及就业人员过亿，外贸企业的稳定对于稳就业至关重要。3 月 29 日习总书记赴宁波舟山港考察，释放了“稳外贸”的重要信号。 ❑ 就业民生之本，乐业方能安居 就业是民生之本，收入乃民生之源，充分的就业是经济发展的关键要素，亦是社会稳定的重要保障。未来的政策工具将继续围绕“稳就业”展开，劳动力市场表现不及预期时，逆周期政策有望进一步加码。 风险提示：海外疫情蔓延超预期，基建投资不及预期 中国宏观｜专题研究 分析师：李超 执业证书编号：S1230520030002 邮箱：lichao1@stocke.com.cn 联系人：张迪 邮箱：zhangdi@stocke.com.cn [Table_relate] 相关报告 报告撰写人： 李超 数据支持人： 张迪 证券研究报告 [table_page] 专题研究 http://research.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 疫情冲击经济，目标侧重就业 ................................................................................................. 3 2. 坚持底线思维，盯住重点人群 ................................................................................................. 6 2.1. 毕业生：“开源节流” .................................................................................................................................................... 6 2.2. 农民工：“因时制宜” .................................................................................................................................................... 8 3. 财政货币发力，锚定就业目标 ............................................................................................... 10 3.1. 财政政策：国债赤字专项债，多措并举稳就业 ...................................................................................................... 10 3.2. 货币政策：货币维持略宽松，稳定就业为首要 ...................................................................................................... 11 4. 海外疫情蔓延，外贸企业承压 ............................................................................................... 13 5. 就业民生之本，乐业方能安居 ............................................................................................... 13 风险提示 .................................................................................................................................... 14 图表目录 图 1：李克强总理历次涉及“经济增长高一点低一点”的表述 ................................................................................................. 3 图 2：历年城镇新增就业目标及完成情况 ................................................................................................................................ 5 图 3：新世纪以后，调查失业率的最高点出现 2009 年的 5.5% ............................................................................................. 5 图 4：毕业生和农民工是我国城镇新增就业的主力(单位:万人) .............................................................................................