建筑材料行业周报：电子布价格再次提涨，26Q1消费建材拐点向上

行业研究 / 建筑材料 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 建筑材料行业周报 电子布价格再次提涨，26Q1 消费建材拐点向上 2026 年 05 月 10 日 【投资要点】  板块行情回顾：4 月 24 日至 5 月 8 日建材板块上涨 1.55%，跑输沪深 300 指数 0.6pct。分子板块来看，水泥/玻璃/玻纤/装修建材-0.8%/ -1.7%/+23.2%/+7.1%。年初至 5 月 8 日收盘建材板块上涨 1.3%，跑输沪深 300 指数约 4.0pct。关注个股中，本周（5 月 6 日-8 日）宏和科技（+25.0%）、中国建材-H（+16.7%）、国际复材（+15.7%）表现较佳。  周观点：重视电子布景气度持续上行，5 月 6 日，7628 电子布提价0.5 元/米，当前价格为 6.6-6.8 元/米，2116/1080 电子布均提价 0.7-0.8 元/米，价格分别为 8.3-8.7 元/米和 8.7-8.9 元/米，电子布价格从25Q4 以来持续上涨，企业业绩弹性逐步提升；当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品 D、E 系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，后市仍有提价预期，重视电子布提价带来的业绩弹性。粗纱端，当前下游需求逐步恢复，同时成本端上涨影响，粗纱价格提涨后落实较好，全年来看，粗纱供给端新增产能有限，而需求端，风电、热塑领域需求稳定，我们判断 2026 年粗纱供需格局相较 2025 年边际向好，后市价格或稳中有涨，龙头企业有望充分受益。推荐中国巨石，建议关注国际复材、长海股份、中材科技、宏和科技；26Q1 消费建材部分行业拐点向上，从我们统计数据来看，2026Q1 消费建材板块收入 328.69亿元，同比+5.72%，实现归母净利润 17.44 亿元，同比+13.01%，同时 2026Q1 板块经营净现金流-27.383 亿元，同比少流出 5.94 亿元，现金流同比改善。根据克而瑞统计，4 月份重点 20 城成交面积同比增长 17%且 1-4 月累计同比增长 8%，同时“十五五”规划纲要提出要推动地产高质量发展，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，近期住建部、财政部发布的《开展 2026 年度中央财政支持城市更新行动》，地产贝塔边际好转，有助于消费建材行业龙头走出 α 特性，头部企业有意愿且有能力传导成本压力，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注三棵树、东方雨虹，科顺股份、北新建材等，同样持续推荐原材料基本不受油价上涨影响的青鸟消防，26 年随着新国标落地，国内竞争格局优化，海外及工业消防业务稳健增长，有望为公司带来新的业绩增长点。关注浮法玻璃供给端收缩的进度，关注旗滨集团、信义玻璃。  重大事件：麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司产品通过NORSOKM-501 标准中《表面处理和防护涂层》中的 CSDSno.7A、7B（分别对应浪溅区、浸没区）测试。同时，公司还取得了第三方检测机构颁发的以海上钢结构防腐涂层的核心国际标准 ISO12944-9:2018 中 Im4 和 CX 为测试依据的《检测报告》，公司产品通过该项测试。兔宝宝全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司与上海云沐私 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：闫广 证书编号：S1160526010004 联系人：陈怡洁 相对指数表现 相关研究 《建材行业 2025 年年报及 2026 年一季报总结：26Q1 消费建材拐点向上，电子布高景气度持续》 2026.05.08 《看好电子布高景气度持续，关注“双碳”政策带来的供给收缩》 2026.04.26 《26 年城市更新开启，油价回落缓解成本压力》 2026.04.19 《玻纤粗纱价格延续涨势，关注受益油价回落的品种》 2026.04.12 《玻纤粗/细纱价格继续提涨，3 月重点城市二手房成交回暖》 2026.04.06 -10%4%18%32%46%60%2025/52025/112026/5建筑材料沪深300 建筑材料行业周报 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 募基金管理有限公司签署《温州芯澜智启创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，兔宝宝投资公司作为有限合伙人，认缴出资人民币1,000 万元，占认缴出资总额的 49.9750%。  消费建材：4 月份重点 20 城成交面积同比增长 17%，关注持续传导成本压力的企业。从我们统计数据来看，2026Q1 消费建材板块收入328.69 亿元，同比+5.72%，实现归母净利润 17.44 亿元，同比+13.01%，同时 2026Q1 板块经营净现金流-27.383 亿元，同比少流出 5.94 亿元，现金流同比改善，26Q1 消费建材部分行业拐点向上。根据克而瑞统计，4 月份重点 20 城成交面积同比增长 17%且 1-4 月累计同比增长 8%，同时“十五五”规划纲要提出要推动地产高质量发展，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，近期住建部、财政部发布的《开展 2026 年度中央财政支持城市更新行动》，地产贝塔边际好转，有助于消费建材行业龙头走出 α 特性，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注三棵树、东方雨虹，科顺股份、北新建材等，同样持续推荐原材料基本不受油价上涨影响的青鸟消防，26 年随着新国标落地，国内竞争格局优化，海外及工业消防业务稳健增长，有望为公司带来新的业绩增长点，同时关注业务稳健增长且原材料受影响较少的兔宝宝、悍高集团。  玻纤：7628 电子布价格再次提涨 0.5 元/米，粗纱新价逐步落实。7628电子布延续年初以来每月提价的趋势，5 月 6 日，7628 电子布提价0.5 元/米，当前价格为 6.6-6.8 元/米，2116/1080 电子布均提价 0.7-0.8 元/米，价格分别为 8.3-8.7 元/米和 8.7-8.9 元/米，电子布价格从25Q4 以来持续上涨，企业业绩弹性逐步提升；当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品 D、E 系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，后市仍有提价预期，重视电子布提价带来的业绩弹性。粗纱端，当前下游需求逐步恢复，同时成本端上涨影响，粗纱价格提涨后落实较好，全年来看，粗纱供给端新增产能有限，而需求端，风电、热塑领域需求稳定，我们判断 2026 年粗纱供需格局相较 2025 年边际向好，后市价格或稳中有涨，龙头企业有望充分受益；推荐中国巨石，建议关注国际复材、长海股份、中材科技。  水泥：需求恢复缓慢，短期价格大稳小动。当前国内水泥市场需求缓慢增加，本周水泥企业出货率约为 44%，环比小幅下降 0.3 个百分点，部分省市开始执行 Q2 错峰生产，但落实情况有差异，供需格局依旧有压力。我们认为，短期国内需求依旧疲软，若错峰生产不能严格执行，行业供需压力增大，关注国务院新颁布的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》的执行情况，是