公用事业行业周报：四部门联合印发行动方案，算电协同迎来加速窗口

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨公用事业 [Table_Title] 四部门联合印发行动方案，算电协同迎来加速窗口 报告要点 [Table_Summary]近日，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，积极推进人工智能与能源双向赋能、深度融合发展，划定 2027 年、2030 年两大阶段发展目标。相较于此前的顶层部署，此次《方案》进一步围绕算力与电力两大关键要素，切实推出一揽子双向赋能的政策举措，强化算电协同布局，首次提出探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能；推动算力设施绿色低碳转型，为绿电消纳及环境价值兑现打开增量空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 张子淳 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 公用事业 cjzqdt11111 [Table_Title2] 四部门联合印发行动方案，算电协同迎来加速窗口 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] ⚫ 四部门联合印发行动方案，推动人工智能与能源双向赋能。2026 年 3 月政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度”，从国家战略层面确立了算电协同的核心地位。近日，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，积极推进人工智能与能源双向赋能、深度融合发展，划定 2027 年、2030 年两大阶段发展目标：到 2027年，支撑人工智能创新发展的安全、绿色、经济的能源保障体系初步构建，清洁能源与算力设施互动能力显著提升；到 2030 年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。相较于此前的顶层部署，此次《方案》进一步围绕算力与电力两大关键要素，切实推出一揽子双向赋能的政策举措，推动形成能源支撑人工智能发展、人工智能赋能能源转型的新格局。 1）统筹能源与 AI 两大战略，强化算电协同布局。《方案》提出“统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局，推动算力设施、互联网骨干直联点在新能源富集地区有序合理汇集，促进新能源就近就地消纳”，引导国家枢纽节点优先对接大型风光基地，实现“就地发电、就地计算”，缓解新能源项目特别是西部资源富集地区的消纳压力。同时，《方案》首次提出“探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能”，我国有望借鉴海外成熟 “核电+数据中心”模式，探索稳定电源匹配算力稳定负荷的配套发展路径。 2）强化绿电占比指标引导，刚性约束推动绿色转型。《方案》明确“支持算力设施通过参与绿证绿电交易提升绿电消费比例”，不同于此前更多强调绿电直连形式的绿电消费，鼓励数据中心通过绿电绿证交易满足绿电消费比例要求，有望通过绿证扩大全国范围内新能源项目的需求，改善绿证市场供需形势从而支撑绿色溢价的有效兑现。此外，《方案》强调，“加强算力设施项目布局规划指导，将绿电使用占比作为重要参考指标”，“将新建及改扩建算力设施可再生能源利用方案、绿电消费比例等作为项目节能降碳审查评价重要内容”，在项目准入及布局规划阶段将绿电消费纳入考察范围，推动绿电消费从“事后考核、鼓励选项”逐步过渡为“事前参考、准入门槛”，以刚性约束倒逼绿电消纳。同时，针对绿电直连的波动性与随机性无法完全匹配数据中心的困境，《方案》提出“依据算力任务类型对算力设施实施分类管理，鼓励具备灵活调节能力的算力设施开展绿电直连”，推动算力中心安全、经济地开展绿电直连。 3）完善算电协同市场机制，鼓励签订绿电 PPA。《方案》提出“鼓励新建算力设施与可再生能源发电企业签订多年期绿色电力交易合同，提升绿电消费比例与供应稳定性”，推动绿电消纳与算力资源深度绑定，稳定新能源项目长期收益预期。 ⚫ 投资建议：《行动方案》为算电协同发展、深度耦合提供了前瞻性、可落地的实施路径，进一步强化算电协同布局与算力设施绿色转型，为绿电消纳及环境价值兑现打开增量空间，有望推动绿电量价双维度的边际改善。推荐关注优质转型火电运营商华能国际 H、大唐发电 H、国电电力、华润电力 H、建投能源、福能股份和华能蒙电；水电板块推荐优质大水电长江电力、国投电力、川投能源和华能水电；看好 β 拐点临近的低估值绿电布局机会，推荐龙源电力 H、新天绿色能源 H、中国电力、中国核电和中闽能源。 风险提示 1、电力供需存在恶化风险；2、煤炭价格出现非季节性风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《产业验证算电协同，如何评估绿电价值？》2026-05-07 •《电力行业 2025 年报及 2026 年一季报综述：成本红利护航火电韧性，水电优异绿电延续承压》2026-05-06 •《配置结构趋于均衡，调仓聚焦水核资产》2026-04-26 -10%3%17%30%2025/52025/92026/12026/5公用事业沪深3002026-05-10%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 18 行业研究 | 行业周报 目录 下周重点推荐 ............................................................................................................................... 4 行业及公司涨跌幅 ........................................................................................................................ 7 火电量价成本信息 ...................................................................................................................... 10 三峡水库水文信息 ...................................................................................................................... 12 重要公司重点公告 ..............................................................................................