国防军工行业：SpaceX太空算力提速，卫星物联网开启验证

请阅读最后一页的重要声明！ SpaceX 太空算力提速，卫星物联网开启验证 国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.05.09 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 yangbx@ctsec.com 分析师 任旭欢 SAC 证书编号：S0160526040002 renxh01@ctsec.com 相关报告 1. 《燃机景气持续，商业航天体系化发展提速》 2026-05-04 2. 《两大星座相继组网发射，关注重要产业催化》 2026-04-12 3. 《SpaceX 上市计划提速，关注产业重要催化》 2026-03-30 核心观点 ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周(2026/05/06-2026/05/08)国防军工行业指数涨跌幅(5.29%)在申万一级行业中排名第 6/31；近一月(2026/04/08-2026/05/08)国防军工行业指数涨跌幅(17.64%)在申万一级行业中排名第5/31；近一年(2025/05/08-2026/05/08)国防军工行业指数涨跌幅(43.29%)在申万一级行业中排名第 9/31。 ❖ 国防军工行业估值水平：当前（2026/05/08）国防军工行业 PE-TTM 为104.13 倍，过去十年 PE-TTM 中位数为 85.98 倍，当前 PE-TTM 分位数为 67.20%。分子行业来看，航空装备-申万 II 行业 PE-TTM 为 93.3 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 78.8%；航天装备-申万 II 行业 PE-TTM 为657.3 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 87.6%；航海装备-申万 II 行业 PE-TTM 为 34.9 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 1.6%；军工电子-申万 II 行业 PE-TTM 为 229.9 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 94.8%；地面兵装-申万 II 行业 PE-TTM 为 190.4 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 89.9%。整体看，国防军工板块估值仍处于历史偏高区间，二级子行业估值分化明显。 ❖ 国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:航宇科技(26.53%)、电科蓝天(24.84%)、理工导航(24.06%)、ST 炼石(23.70%)、菲利华(18.06%)、ST 亚光(15.29%)、宏明电子(14.48%)、航发科技(14.47%)、中光学(13.98%)、天微电子(13.84%)；近一周表现位居后八位的个股为: *ST万方(0.00%)、国科天成(-0.38%)、ST应急(-0.49%)、天海防务(-0.86%)、天奥电子(-1.10%)、超卓航科(-1.14%)、中船防务(-1.43%)、中国船舶(-1.46%)。 ❖ 资金数据跟踪：申万国防军工行业本周（2026/05/06-2026/05/08）成交额为 3422 亿元，同比+25.03%，环比-4.87%。军工 ETF 基金份额合计314.50 亿份，较上周-1.21%，较上月同期-2.69%，较上年同期-14.85%；基金规模合计 356.69 亿元，较上周+5.00%，较上月同期+6.75%，较上年同期+11.95%。 ❖ 行业要闻：伊朗官员称没有任何铀被移送出伊朗，美军再次对多艘伊朗油轮发动空袭，中国海警舰艇编队 5 月 7 日在我钓鱼岛领海巡航。 ❖ 投资建议：建议关注商业航天、地面兵装、燃气轮机、低空经济、军贸、军工 AI 等投资主线和核心标的。 ❖ 风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险。 -2%10%22%34%46%58%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 行业及个股行情回顾 ............................................................................................... 4 1.1 行业行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.2 个股行情回顾 ..................................................................................................... 6 1.3 资金情况 ........................................................................................................... 9 2 国防军工行业重要公司公告 ..................................................................................... 10 3 国防军工要闻 ....................................................................................................... 10 4 本周行业观点 ....................................................................................................... 11 5 风险提示 ............................................................................................................. 12 图表目录 图 1： 近一周国防军工行业指数涨跌幅(5.29%)在申万一级行业中排名第 6/31 ..................... 4 图 2： 近一月国防军工行业指数涨跌幅(17.64%)在申万一级行业中排名第 5/31 ................... 4 图 3： 近一年国防军工行业指数涨跌幅(43.29%)在申万一级行业中排名第 9/31 ................... 5 图 4： 当前国防军工行业的 PE-TTM(104.13)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 67.20% .. 5 图 5： 近一周国防军工行业个股表现前/后十名 ............................................................... 6 图 6： 近一月国防军工行业个股表现