房地产(地产开发)行业百强房企销售跟踪(2026年4月)：4月优质龙头销售亮眼，TOP10权益销售额同比+14%

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 5 月 7 日 行业研究 4 月优质龙头销售亮眼，TOP10 权益销售额同比+14% ——百强房企销售跟踪（2026 年 4 月） 房地产（地产开发） 楼市成交热度延续，1-4 月百强全口径销售额累计同比-21%，降幅持续收窄。 1）2026 年 4 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,522 亿元、1,133 亿元、615 万平，同比分别为+7.9%、+14.4%、-6.6%，环比分别为+0.5%、+0.7%、0.0%。 2026 年 1-4 月，TOP10 房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 4,552 亿元、3,348 亿元、1,961 万平，累计同比分别为-12.3%、-9.9%、-18.8%，较 1-3 月同比变化分别为+7.5pct、+8.8pct、+4.6pct。 2）2026 年 4 月，TOP100 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 2,706 亿元、2,048 亿元、1,254 万平，同比分别为-12.4%、-9.5%、-14.9%，环比分别为-4.3%、-0.8%、-5.6%。 2026 年 1-4 月，TOP100 房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 8,607 亿元、6,309 亿元、4,134 万平，累计同比分别为-21.3%、-21.4%、-23.5%，较 1-3 月同比变化分别为+3.5pct、+4.7pct、+3.2pct。 3）2026 年 1-4 月，TOP50 房企中的 47 家房企（3 家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为-18.9%，中位数为-24.6%，其中同比高于30%、0%~30%、-10%~0%、-30%~-10%、低于-30%的公司分别有 4、9、1、11、22 家，在 47 家房企中占比分别为 8.5%、19.1%、2.1%、23.4%、46.8%。 4 月优质龙头销售亮眼，单月销售额同比明显改善。 1）2026 年 4 月，20 家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有 9 家，当月表现较好的典型房企有：华润置地（全口径销售金额单月同比+49.7%，权益销售金额单月同比+56.5%）、招商蛇口（全口径销售金额单月同比+48.0%，权益销售金额单月同比+32.0%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+25.5%，权益销售金额单月同比+25.7%）。 2）2026 年 1-4 月，20 家主流房企全口径销售金额累计同比为正的有 7 家，累计同比表现较好的典型房企有：中国金茂（全口径销售金额累计同比+23.4%，权益销售金额累计同比+23.4%）、中海地产（全口径销售金额累计同比+13.8%，权益销售金额累计同比+13.8%）、招商蛇口（全口径销售金额累计同比+10.7%，权益销售金额累计同比+1.4%）。 投资建议：2026 开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期，随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展，加快政府收购和“以旧换新”，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化，建立较高的“品牌优势护城河”，实现经营业绩的企稳回升。投资建议关注三条主线：1）具备片区综合开发能力，信用优势明显，产品美誉度高，在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产，推荐招商蛇口、中国金茂等。2）公募 REIT 积极推进，存量资源丰富，具备运营品牌核心竞争力，推荐华润置地、新城控股等。3）看好物业服务长期发展，推荐绿城服务、华润万象生活等。 风险分析：房地产行业的政策宽松政策推进不及预期风险、市场需求不及预期风险、房价下行超预期风险、房地产企业信用风险、项目竣工不及预期风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20260424 Q1 百城宅地成交建面-30%，成交楼面均价-19%——土地市场月度跟踪报告（2026年 3 月） 20260413 26Q1 核心 6 城新房成交均价同比+1.9%——核心城市房地产销售跟踪（2026 年 3月） 20260405 小阳春成交活跃，3 月百强房企销售额环比+126%——百强房企销售跟踪（2026 年3 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 百强房企 2026 年 1-4 月全口径销售金额同比-21% 1.1、 TOP10/20/50/100 房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10 房企 2026 年 4 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,522 亿元、1,133 亿元、615 万平，同比分别为+7.9%、+14.4%、-6.6%，环比分别为+0.5%、+0.7%、0.0%。 2026 年 1-4 月，TOP10 房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 4,552 亿元、3,348 亿元、1,961 万平，累计同比分别为-12.3%、-9.9%、-18.8%，较 1-3 月同比变化分别为+7.5pct、+8.8pct、+4.6pct。 图 1：TOP10 房企累计销售规模 图 2：TOP10 房企单月销售规模 资料来源：克而瑞，光大证券研究所整理，截至 2026.4；单位：亿元，万平方米 资料来源：克而瑞，光大证券研究所整理，截至 2026.4；单位：亿元，万平方米 图 3：TOP10 房企累计销售同比 图 4：TOP10 房企单月销售同比 资料来源：克而瑞，光大证券研究所整理，截至 2026.4 资料来源：克而瑞，光大证券研究所整理，截至 2026.4 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 房地产 ▶TOP20 房企 2026 年 4 月，TOP20 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,845 亿元、1,425 亿元、824 万平，同比分别为+0.4%、+8.1%、-8.7%，环比分别为-7.2%、-0.9%、-4.8%。 2026 年 1-4 月，TOP20 房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 5,873 亿元、4,321 亿元、2,717 万平，累计同比分别为-15.