高端制造行业海关总署出口月报(2026年1-3月)：欧洲市场表现亮眼，割草机、叉车、矿山机械均实现较快增长

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 4 月 27 日 行业研究 欧洲市场表现亮眼，割草机、叉车、矿山机械均实现较快增长 ——高端制造行业海关总署出口月报（2026 年 1-3 月） 高端制造 买入（维持） 作者 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 chenqf@ebscn.com 分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 zhuangxiaobo@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -20%0%20%40%60%80%25/0425/0725/1026/01高端装备制造沪深300 资料来源：Wind 一、消费品。 消费品中电动工具、手动工具、草坪割草机以欧美高端消费市场为主。 总体表现：2026 年 1-3 月，电动工具、手动工具、草坪割草机出口金额累计同比分别增长-3%、+19%、+28%；其中 3 月单月同比增速分别为-22%、-29%、+8%，环比变动-59pcts、-464pct、-60pcts。从边际变化看，3 月消费品出口同比增速显著回落，或由于 2 月基数较高。近年来受全球关税扰动等影响，国内企业加速在东南亚等地新增产能以满足北美等市场订单，因此国内海关统计的部分机械出口金额同比压力较大，但随着同比基数调整，2026 年该压力或将逐步降低。 北美市场：2026 年 1-3 月，我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机累计金额同比分别为-32%、+18%、-12%，其中电动工具、草坪割草机自 2025年 5 月以来累计同比均连续 11 个月负增长，反映北美关税对我国消费机械品种影响仍在延续，以及北美终端需求恢复节奏偏慢，预计短期内北美市场对消费品出口的拉动作用有限；手动工具年内累计同比止跌回升强劲主要因同比低基数影响。 欧洲市场：草坪割草机出口以欧洲为主要市场。2026 年 1-3 月，草坪割草机出口至欧洲的金额累计同比+42%，高于割草机整体出口增速（同比+28%），出口增量主要来自欧洲市场需求增量带动。2026 年 1-3 月草坪割草机出口至欧洲的金额占比达82%，同比+8pcts，一方面显示欧洲市场需求旺盛，在北美关税影响下，我国割草机出口方向进一步向欧洲市场集中，另一方面或指向我国割草机产品在欧洲市占率正逐步提升。 二、资本品。 非洲、亚洲、拉丁美洲等新兴市场拉动明显，欧洲市场表现亮眼。 1、叉车：2026 年 1-3 月，叉车出口金额累计同比+17%，其中大洋洲（同比+40%）、 非洲（同比+49%）、欧洲（非俄）（同比+40%）、亚洲（同比+14%）增长较快，北美洲（同比-6%）下滑较为明显。从区域结构来看，前四大市场为亚洲（占比 32%，同比-1pct）、欧洲（占比 31%，同比+2pct）、拉丁美洲（占比 15%，同比-1pct）、北美洲（占比 10%，同比-2pct）。 2、机床：2026 年 1-3 月，机床出口金额同比+5%，主要来自欧洲区域的增长（同比+11%）。从区域结构来看，机床出口主要辐射亚洲，2026 年 1-3 月年亚洲出口金额占比 49%，亚洲重点出口国家包括印度、越南等；其次是欧洲，前 3 月出口金额占比 29%；再其次是拉丁美洲（占比 10%）、北美洲（占比 7%）。 3、工业缝纫机：2026 年 1-3 月，工业缝纫机出口金额同比+1%，前三大出口市场为亚洲（占比 65%）、非洲（占比 14%）、拉丁美洲（占比 14%），出口额同比分别增长-8%、21%、28%，亚洲主要出口国家包括越南、印度等。 4、矿山机械：2026 年 1-3 月，矿山机械累计出口额同比增长 23%，出口前三大区域为欧洲（占比 33%）、非洲（占比 31%）、亚洲（占比 21%），累计出口金额分别同比+101%、+75%、-38%。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 高端制造 投资建议： 消费品：主要包含电动工具、手动工具、割草机。我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机总体受关税不利影响明显，从中期维度看，中美达成新的经贸协议，贸易不确定性下降，对美出口有望边际回暖，同时企业加速新增海外产能，头部企业有望抢占更多海外市场份额，行业格局有望优化。建议关注泉峰控股、巨星科技、创科实业、格力博、欧圣电气、银都股份等。 资本品-工业：主要包含叉车、机床、工业缝纫机。2026 年 3 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.4%，比上月上升 1.4 个百分点。从企业规模来看，大型企业 PMI 为 51.6%，比上月上升 0.1 个百分点；中型企业 PMI 为 49%，比上月上升 1.5 个百分点；小型企业 PMI 为 49.3%，比上月上升 4.5 个百分点。从13 个分项指数来看，同上月相比，各分项指数都有所上升，指数升幅在 0.2 至9.1 个百分点之间。3 月份 PMI 指数明显回升，既有季节性因素，也表明两会以后各方面对中国经济信心明显增强。生产指数、采购量指数明显回升，反映企业生产活动趋向活跃；订单类指数、价格类指数明显回升，反映市场交易活动趋向活跃。同时行业内竞争加剧、行业间分化趋势仍然存在。总体看，需求对供给的制约仍然突出，供强需弱格局仍然明显。 2026 年 2 月全球制造业 PMI 为 51.2%，较上月上升 0.2 个百分点，连续 2 个月运行在 50%以上。2026 年 2 月，全球制造业继续保持在扩张区间，景气水平较上月小幅上升。分区域看，非洲制造业 PMI 为 48.2%，较上月下降 1.4 个百分点，景气水平延续上月下降趋势，继续保持在收缩区间；欧洲和亚洲制造业 PMI分别升至 50%以上与 51%以上，景气水平较上月有所上升，均在扩张区间；美洲制造业 PMI 为 51.7%，景气水平稍有回落，但仍在扩张区间。2026 年伊始，全球制造业恢复态势有向好转变的迹象，但中东地区地缘政治风险明显提高，为刚有起色的全球经济复苏带来了不确定性影响。我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区的出口金额增长较快，建议关注安徽合力、杭叉集团、纽威数控、科德数控、杰克股份、宏华数科等。 资本品-矿山机械：2026 年 1-3 月，矿山机械累计出口同比增速为 23%，我们看好全球新一轮矿山资本开支，建议关注景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、山推股份、新锐股份等。 风险分析：全球经济复苏不及预期；全球关税条件恶化；航运紧张情况加重，影响全球货运。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 高端制造 附录 1、 消费品 图 1：美国各环节库存情况 图 2：美国房贷利率与房屋销量 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%20/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/012