综合行业周报：BloomEnergy业绩飙升订单饱满，津上机床中国业绩亮眼

综合 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 综合 2026 年 05 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《DeepSeek V4 有望为 AI 行业带来系统性革新，政策助力数据资产化发展—行业周报》-2026.4.26 《供需推动云议价权提升，阿里巴巴发布世界模型—行业周报》-2026.4.19 《模型迭代节奏仍然快速，Hermes Agent 提供新的智能体思路—行业周报》-2026.4.12 Bloom Energy 业绩飙升订单饱满，津上机床中国业绩亮眼 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 叶彬慧（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790525020004 yebinhui@kysec.cn 证书编号：S0790124070053  电力设备：美国 IDC 电力设备支出飙升，BloomEnergy 推动 AI 电源新革命 当前美国数据中心设备供应 18 至 36 个月的交付周期问题依然根深蒂固，制造商难以快速扩大产能，而长达数年的电网互联排队仍在制约着发展速度，根据 Sightline Climate，原计划于 2026 年开工建设的约 16GW 美国数据中心容量中，近一半面临延期或彻底取消。根据 wood Mackenzie，假设未来行业大规模资本开支扩大产能规模，且运营商广泛采用用户侧发电和预制模块化的替代建设方案，则预计至 2030年美国数据中心容量提升至 110GW 乐观预期下预计至 2030 年美国在数据中心发电设备上的支出可能达到 650 亿美元（2025 年约 26 美元）。Vertiv：4 月 27 日完成收购美国先进液冷技术公司 Strategic ThermalLabs/STL，以增强其在高密度人工智能和高性能计算领域的散热管理能力。26 年以来持续推进资本市场运作，以强化本地化交付和工程能力。BloomEnergy：2026Q1 营收同比大幅增长 130.4%并首次实现单季度 GAAP 盈利，同步大幅上调 2026 年全年业绩指引。公司 AI 数据中心供电订单储备充足，2025 年末在手订单 200 亿美元，与甲骨文等签订大单。  数控机床：升级周期行业高景气，龙头公司津上机床中国业绩亮眼 数控金属切削机床行业进入升级上行周期，景气度持续超预期，2026 年 1-2 月行业产量达 5.05 万台，同比增长 45.9%，延续 2025 年三季度以来的高增态势。下游新能源、人形机器人、AI 精密加工等领域需求持续放量，叠加国产替代进程加速，为行业带来确定性增长红利。走心机龙头津上机床中国业绩表现亮眼，FY2026 归母净利润同比增长 40%，FY2026Q3 中国分部溢利率再创新高，深厚的技术壁垒与规模效应推动其盈利水平持续优化。  美丽：爱迪特瓷块产品量价齐升，海外业务潜力较大 爱迪特 2025 年营收 10.3 亿元，yoy+16.5%，2026Q1 增速升至 25.3%，业绩稳增。核心产品氧化锆瓷块销量 278.2 万块/yoy+32.7%，新品 3Dpro 系列助力量价齐升。海外市场持续高增，2025 年海外收入 6.9 亿元/yoy+24.9%，毛利率 56.1%高于国内1.49pct，积极拓展东南亚等地新兴市场，打开增量空间。受氧化钇出口管制、上游粉体原料涨价影响，公司凭借上游参股保障原料供应，已于 2026 年 2-3 月提价，海外新订单落地新定价，成本传导顺畅，有望贡献全年业绩弹性。  本周行情：港股商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘 本周（2026.4.27-2026.4.30）港股商贸零售/消费者服务指-4.10%/-0.12%，较恒生指数涨跌幅-3.32/+0.66pct，在 30 个一级行业中排名第 27/11；本周娱乐类上涨靠前。 推荐标的：（1）餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、米奥会展；（2）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产。（6）电力设备：威胜控股、东方电气。  风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。 0%12%24%36%48%60%72%84%96%108%2025-052025-092026-01综合沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 内容目录 1、 电力设备：美国 IDC 电力设备支出飙升，Bloom Energy 数据中心订单饱满 .................................................................... 4 1.1、 发电设备：美国 IDC 项目延期，用户侧发电推高电力设备需求 ............................................................................. 4 1.2、 Vertiv：收购先进液冷技术 Strategic Thermal，增强高性能计算散热管理能力 ....................................................... 5 1.3、 Bloom Energy：营收翻倍式增长，AI 需求驱动数据中心大单饱满 ......................................................................... 5 2、 数控机床：升级周期行业高景气，津上机床中国业绩亮眼 ................................................................................................. 8 3、 美丽：爱迪特瓷块产品量价齐升，海外业务潜力较大 ......................................................................................................... 9 4、 行业行情回顾：港股商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘 ............................................................................................... 12 4.1、 港股行业跟踪：本周商贸零售跑输、消费者服务跑赢大盘 ....................................................................................