银行业2025年报-2026年一季报综述：业绩回升

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年05月03日业绩回升银行业2025年报&2026年一季报综述行业研究 · 行业专题 金融 · 银行投资评级：优于大市（维持）证券研究报告 | 证券分析师：王剑证券分析师：陈俊良证券分析师：田维韦证券分析师：刘睿玲证券分析师：张绪政021-60875165021-60933163021-60875161021-60375484021-60875166wangjian@guosen.com.cnchenjunliang@guosen.com.cntianweiwei@guosen.com.cnliuruiling@guosen.com.cnzhangxuzheng@guosen.com.cnS0980518070002S0980519010001S0980520030002S0980525040002S09805250400032026年05月02日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容总体回顾：一季度营收利润增速回升01净息差：企稳02资产质量：边际稳定，拨备计提力度回升03资产规模：增速仍较快04目录非息收入：手续费净收入止跌回升，其他非息收入增速回落05行业展望：2026年业绩回升06单家银行：资产增速是银行业绩分化的主要原因07投资建议与风险提示08请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容•42家A股上市银行整体2025年收入利润增速变化不大，但是2026年一季度收入和归母净利润同比增速回升•2025年上市银行合计实现营业收入5.73万亿元，同比增长1.4%（2024年为0.1%）；2026年一季度实现营业收入1.56万亿元，同比增长7.6%•2025年上市银行合计实现归母净利润2.17万亿元，同比增长1.4% （2024年为2.3%） ；2026年一季度实现归母净利润0.58万亿元，同比增长3.0%行业整体：一季度营收利润增速回升3图：上市银行整体营业收入增速数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：上市银行整体归母净利润增速数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%2017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/312024/6/302024/9/302024/12/312025/3/312025/6/302025/9/302025/12/312026/3/31上市银行合计营业收入同比（可比口径）-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%2017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/312024/6/302024/9/302024/12/312025/3/312025/6/302025/9/302025/12/312026/3/31上市银行合计归母净利润同比（可比口径）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容•从归母净利润增速归因分析来看：（1）生息资产规模的贡献基本稳定。（2）净息差不利影响持续减轻。近几年受LPR下行、存量按揭利率调整、信贷需求疲弱等因素影响，银行净息差持续回落，但回落幅度收窄，尤其是今年一季度，净息差降幅明显收窄，成为收入增速回升的主要驱动力。（3）手续费净收入见底。经过多年调整后，2025年以来手续费净收入企稳回升，对净利润的不利影响基本消除。（4）其他非息收入对业绩增长贡献下降。市场利率降至低位后下行空间有限，债券投资收益等增速放缓，2025年以来其他非息收入的贡献下降。（5）收入增速回升后，上市银行不再通过拨备平滑利润，而是加大了拨备计提力度。2025年资产减值损失对净利润增长的贡献降至接近0，今年一季度在收入增速大幅回升的情况下，拨备计提力度加大，反而压低了利润增速。行业整体：净息差拖累减轻，拨备计提力度加大4图：上市银行整体归母净利润增速归因数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%2023/12/312024/12/312025/12/312026/3/31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容分类型银行：各类型银行特征分化5图：分类型银行营业收入同比数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：分类型银行归母净利润同比数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理•2025年六大行收入增速回升，其他各类型银行的收入增速较2024年均下降；2026年一季度各类型银行的收入增速均较2025年回升•2025年六大行、股份行归母净利润增速较2024年回升，城商行、农商行银行的归母净利润增速较2024年下降；2026年一季度股份行归母净利润增速较2025年基本持平，其他类型银行的归母净利润增速均较2025年回升-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%六大行营业收入同比（可比口径）股份行营业收入同比（可比口径）城商行营业收入同比（可比口径）农商行营业收入同比（可比口径）-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%六大行归母净利润同比（可比口径）股份行归母净利润同比（可比口径）城商行归母净利润同比（可比口径）农商行归母净利润同比（可比口径）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容分类型银行：各类型银行特征分化6图：归母净利润增长归因：六大行图：归母净利润增长归因：股份行图：归母净利润增长归因：农商行图：归母净利润增长归因：城商行数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind ，国信证券经济研究所整理•从归因分析来看：（1）六大行的最大变化就是今年一季度净息差降幅明显收窄，对净利润增长的不利影响明显减轻。在收入增速大幅增长的情况下，六大行加大拨备计提力度，利润增速小幅回升。（2）股份行同样是净息差降幅明显收窄，也同样加大了拨备计提力度，利润增速跟2025年相比变化不大。（3）城商行除净息差降幅收窄、拨备计提增加外，还有一个特点是规模贡献上升