2026年机械设备年度策略：算力投资方兴未艾，人形机器人、固态电池产业加速

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1机械2026 年机械设备年度策略领先大市-A(维持)算力投资方兴未艾，人形机器人、固态电池产业加速2026 年 4 月 30 日行业研究/行业年度策略机械板块近一年市场表现资料来源：常闻首选股票评级相关报告：【山证锂电设备】产业量产加速可期，关注设备端投资机会-固态电池设备专题报告 2026.3.27【山证其他通用机械】北美数据中心缺电持续，关注气体发电机组国产替代&出海机会-行业动态点评 2026.2.9分析师：姚健执业登记编码：S0760525040001邮箱：yaojian@sxzq.com杨晶晶执业登记编码：S0760519120001邮箱：yangjingjing@sxzq.com投资要点：回顾 2025 年，科技和出海是板块交易重心。2025 年中信机械行业全年收益率 40.70%，排名第五。板块内部分化较为严重，顺周期方向相关公司股价走势相对低迷，在特斯拉机器人 V3 量产预期下人形机器人板块赚钱效应显著，机械中小公司通过内生外延布局迎来估值抬升；另外下半年中美贸易关系缓和背景下出口方向公司迎来超跌反弹。专用设备方面，全球 AI 资本开支共振带来新的投资亮点，包括燃气轮机、PCB 设备等细分方向迎来估值业绩双升。展望 2026 年，流动性相对充裕预期背景下新技术方向仍有望成为交易主线。出海仍是板块中长期重要增量。宏观方面来看，结合 PMI 和制造业固定资产投资完成额数据，国内制造业投资 2025 年持续承压；行业中观层面，我们重点跟踪包括机床、叉车、注塑机、减速机、激光、工业机器人等行业数据，尚不支持行业景气向上拐点趋势。与此同时，即使中间经历了中美关税的争端，出口数据保持了较高的韧性，2025 年我国出口规模达到 26.99 万亿元，同比增长 6.1%；对应到机械设备领域，我们重点关注对美业务敞口较低，全球产业比较优势突出的工程机械、纺织服装设备板块，核心标的徐工机械、三一重工、杰克科技、宏华数科等。AI 算力设备方兴未艾，关注燃气轮机、PCB 设备等。随着基础模型、AI 代理及商业化应用的加速部署，计算强度呈现指数级增长。国内外科技巨头 AI 军备竞赛加剧，资本开支指引屡创新高，数据中心建设如火如荼。在此背景下，电力需求急剧攀升，缺电压力已成为制约北美算力扩张的核心瓶颈。燃气轮机凭借建设周期短、响应速度快、热效率高、排放相对清洁等优势，成为北美地区填补电力缺口、保障数据中心稳定供电的短期最优解决方案，国内相关配套企业迎来发展机遇，建议关注应流股份、杰瑞股份等。与此同时，AI 算力驱动全球 PCB 行业稳定增长，根据 Prismark 数据，2029 年全球 PCB 产值将增长至 1,092.58 亿美元，国内相关企业作为 PCB 产业重要玩家正加速扩产，相关工艺设备有望受益，建议关注芯綦微装、日联科技等。重视人形机器人以及固态电池新技术方向。特斯拉人形机器人加速迭代，Optimus V3 量产渐进；国产人形机器人本体商频频收获大单，场景为科研教育、展览以及工厂作业。结合硬件层面的生产工艺壁垒、价值量以及竞争格局等，我们认为线性执行器、旋转执行器、传感器等核心部件值得重视，建议关注恒立液压、浙江荣泰、绿的谐波、汉威科技等。固态电池凭借高能量密度、高安全性等核心优势，已成为新能源汽车、低空飞行器、人形机器行业研究/行业年度策略请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2人等领域的重点发展方向。硫化物路线凭借高离子电导率、宽工作温度范围、优界面兼容性的核心优势，成为最具量产潜力的主流选择。工艺流程上，全固态电池在制造工艺上与传统液态电池、半固态电池存在显著差异，尤其在电极制备、电解质复合、防短路封装、叠片、等静压和高压化成等环节，预计单 GWh 设备投资金额将明显提升。建议关注先导智能、利元亨、宏工科技、联赢激光等。风险提示：国内制造业投资进一步放缓乃至下行的风险，出口贸易风险，AI算力资本开支规模持续性不及预期，技术替代风险，产能扩张与竞争风险：人形机器人量产规模不及预期，固态电池技术路线的不确定性，固态电池扩产节奏不及预期等。行业研究/行业年度策略请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 回顾 2025 年，科技与出海是板块交易重心.................................................................................................................61.1 2025 年全年机械行业涨幅领先................................................................................................................................. 61.2 展望 2026 年，流动性充裕下新技术仍是交易重心............................................................................................... 62. 出海仍是板块中长期重要增量....................................................................................................................................... 72.1 国内制造业投资持续承压......................................................................................................................................... 72.2 出口数据保持较强韧性............................................................................................................................................. 82.3 建议关注工程机械、纺织服装设备等子方向......................................................................................................... 93. AI 算力设备方兴未艾，重点关注燃气轮机、PCB 设备等..........................................................................................93.1 算力资本开支持续，算力基础设施进入扩张周期.........................................................................................